Nu pierde. Abonați-vă și primiți un link către articol în e-mailul dvs.

Apariția și dezvoltarea internetului a dus la așteptări nerezonabil de mari în sectorul de afaceri. Mulți oameni de afaceri au văzut o mulțime de oportunități pe care internetul le aduce cu el și au început să investească bani incredibili. Prețurile acțiunilor companiilor IT au crescut vertiginos, șefii unor astfel de organizații s-au scăldat în bani și au cheltuit sume uriașe pentru a atrage din ce în ce mai mulți investitori noi. Nimeni nu s-a gândit la dezvoltare ca atare.

Economia mondială nu tolerează bulele financiare. Problema este că este extrem de dificil să distingem o bulă de o creștere economică. În exterior, totul arată grozav, banii se revarsă, toată lumea este fericită, se exprimă cele mai optimiste prognoze. Și dacă este o bulă, în cele din urmă va izbucni. Și de obicei se prăbușește imediat. În acest articol, vom vorbi despre una dintre cele mai faimoase bule - criza dot-com.

Ce este dotcom

Dotcom este un termen care a fost folosit și este folosit și astăzi în relație cu companiile al căror model de afaceri se bazează în întregime pe lucrul pe Internet. Provine din limba engleză dot-com ("dot com") - domeniul de nivel superior.com, pe care, de regulă, sunt înregistrate site-urile organizațiilor comerciale. După prăbușirea dot-com-urilor, termenul a căpătat o conotație negativă care denotă acum un model de afaceri prost conceput, ineficient și imatur.

Punctul culminant și colapsul dot-com a avut loc pe 10 martie 2000. Pe acest moment Afacerea pe internet se confruntă cu cel de-al doilea boom și nimeni nu știe dacă este o bulă sau o nouă eră.

Cum a fost

La sfârșitul anilor 1990, stocurile de pe internet au crescut vertiginos. Însuși cuvântul „Internet” a condus în mod magic la creșterea prețurilor acțiunilor. Analiștii i-au sfătuit pe investitori să investească și mai mulți bani în companii de înaltă tehnologie.

La 10 martie 2000, indicele NASDAQ Composite al companiilor de înaltă tehnologie a căzut. În doar un an, indicele a scăzut de la 5132 de puncte la 1100, adică de aproape cinci ori. Marea majoritate a companiilor dot-com s-au prăbușit odată cu bursa din SUA. Unii directori de dot-com au fost condamnați pentru delapidarea banilor acționarilor și fraudă.

Banii dot-com au fost investiți în principal în campanii de publicitate și marketing, puțini oameni au dezvoltat modelul de afaceri în sine. Ca urmare a prăbușirii bulei dot-com, majoritatea companiilor au fost lichidate sau vândute.

Acum (Facebook, Vkontake, Twitter) sunt în creștere, iar analiștii caută un nou pericol acolo. Audiența unor astfel de site-uri este pur și simplu uriașă, ceea ce atrage investitori din întreaga lume. Se presupune că, dacă aceasta este într-adevăr o bulă și izbucnește, atunci în ceea ce privește puterea sa distructivă, poate fi de zece ori mai distructivă.

Motivele prăbușirii dot-com-urilor

• Incapacitatea de a evalua obiectiv prețul acțiunilor. La plasarea acțiunilor companiilor de internet la bursă, analiștii au avut o întrebare logică: cum să le evalueze? Aceste companii nu dețineau nimic în acel moment - aveau câteva computere, un nume de domeniu binecunoscut și câțiva angajați. Cât de mult să prețuiești o acțiune dintr-o companie, a cărei valoare este și există, este doar în capul managerilor care pot sau nu să-și dea viață ideilor. S-a luat o decizie simplă: să evaluăm dot-com-urile după numărul de audiență și timpul petrecut de utilizatorul mediu pe acest site.
• Lipsa unui model de afaceri sănătos. Dot-com-urile erau de obicei conduse de programatori și genii IT care nu înțelegeau nimic nici în afaceri, nici în artă, nici în monetizare.
• Cheltuieli excesive pentru publicitate. Proprietarii companiilor au înțeles totul corect - niciun investitor nu înțelege ce este în capul fondatorilor unor astfel de companii, așa că oamenii de afaceri au trebuit să se creadă pe cuvânt. Și cu cât s-au investit mai mulți bani în companii de publicitate, cu atât s-au atras mai multe fonduri de la investitori. Mai simplu spus, campania de publicitate nu a fost organizată pentru potențialii consumatori de bunuri și servicii, ci doar pentru a atrage din ce în ce mai multe fonduri noi.
• Înlocuirea conceptelor. A face afaceri cu ajutorul Internetului este doar un instrument pentru implementarea unui proces de afaceri, dar nu un proces de afaceri independent.
• Înțelegerea greșită a internetului. Crearea internetului a fost prezisă de mulți scriitori de science fiction, dar nimeni nu a înțeles la ce să se aștepte de la el. Transferarea unei afaceri pe Internet presupunea riscuri uriașe, fie și doar pentru că avea propriile reguli, pe care la acea vreme nimeni nu le cunoștea. Oamenii au încercat să-și stabilească propriile reguli, dar nu au funcționat, Internetul a existat conform propriilor legi.
• Necinste și creșterea artificială a prețurilor. Mulți escroci fără scrupule au recunoscut oportunități de a frauda clienții și investitorii. În orice zonă nouă, riscul de a fi înșelat crește de câteva ori.
• Subdezvoltarea internetului. Internetul în sine la acea vreme era destul de brut și de neînțeles pentru mulți participanți. Monetizarea eficientă a traficului în anii 90 nu a fost încă învățată.

Consecințe

A urmat un val de concedieri. Nu numai că mulți specialiști au fost aruncați în stradă, dar chiar și atunci a început să se dezvolte externalizarea internațională în Statele Unite.

S-a pierdut încrederea în sectorul IT. Speculațiile necontrolate cu privire la așteptări au crescut foarte mult scăderea încrederii în ele.

Mii de companii din întreaga lume (în principal în SUA) au fost declarate falimentare și lichidate. A început litigiul.

Cu toate acestea, trei companii au supraviețuit în acest stat și în prezent prosperă - Amazon, eBay și Google.

Startup-urile și rețelele sociale vor provoca dezastru?

Din 2004, proiectele pe Internet au început să capete din nou amploare. În acest moment, piața a făcut o descoperire puternică și este o forță destul de serioasă. Cu toate acestea, mulți investitori au înțeles și investesc în etapele ulterioare ale dezvoltării startup-urilor. Vor să se asigure că creatorii lor au o strategie de afaceri și o implementează deja cu încredere. Deși multe startup-uri eșuează, investitorii își asumă aceste riscuri, deoarece este nevoie de o singură companie pentru a acoperi toate costurile și a câștiga bani buni din asta.

Rețelele sociale, în general, au devenit organizații puternice și au înflorit în ultimii ani. Au venit cu o soluție ingenioasă - rețeaua de socializare ar trebui să fie gratuită și poți face bani în moduri aproape invizibile. O persoană obișnuită poate câștiga bani pe o rețea de socializare și se poate asigura destul de bine. Deci măcar monetizarea funcționează. Singura întrebare este cum se va schimba în timp și unde va duce.

S-au schimbat multe în 15 ani. Dacă există o bulă, este o cu totul altă bulă.

Autorul acestui articol, José María Macedo, este un pasionat de blockchain, artist marțial și fost jucător profesionist de poker, care a câștigat 1,6 milioane de dolari cu 30 de dolari la vârsta de 18 ani. El este, de asemenea, fondatorul KitchPack și Kaizen Academy. Materialul original este publicat pe site-ul web freeCodeCamp. Vă oferim o traducere.

Investitori și economiști legendari, precum și câștigători ai Premiului Nobel precum Warren Buffett, Ray Dalio, Jamie Dimon, Robert Schiller și Joseph Stiglitz, sunt de acord asupra criptomonedelor ca pe o bulă speculativă.

In acest articol intenționez să arăt care sunt semnele unei bule și să aflu dacă este posibil să vorbim despre o bule în raport cu situația actuală. De asemenea, voi analiza posibilele consecințe ale unei bule, folosind boom-ul companiilor de internet din anii 2000 ca exemplu de manual. În cele din urmă, voi oferi un set de strategii pentru a menține investitorii și proprietarii pe termen lung pregătiți pentru orice eventualitate.

Ce este o bulă și este adevărat că suntem în interiorul ei?

O bula apare atunci când valoarea unui activ depășește valoarea sa reală. Deși cuvântul „bulă” sună înfricoșător, aproape toate noile tehnologii au fost bule la un moment dat în existența lor. Căile ferate, radioul și, desigur, internetul au fost toate bule înainte de a se răspândi. Pentru a-l cita pe fondatorul Union Square Ventures, Fred Wilson:

Un prieten de-al meu a făcut o observație minunată. El a remarcat: „Introducerea tuturor invențiilor și tehnologiilor importante a fost însoțită de entuziasm irațional”. Aceasta înseamnă că a trebuit să apară o anumită manie pentru ca investitorii să-și deschidă portofelele și să înceapă să finanțeze construcția. căi ferate, sau industria auto, sau sectorul aerospațial etc. Acești investitori și-au pierdut o parte semnificativă din fonduri. Cu toate acestea, am văzut și oameni care investesc în infrastructură de internet cu lățime de bandă mare, software care funcționează bine și țesătură de baze de date și servere. Toate aceste evoluții ne permit să folosim internetul, care ne-a schimbat viața, iar toate aceste realizări au fost posibile datorită aceleiași manii speculative.

De ce noile tehnologii devin adesea bule? Pentru că este extrem de dificil să se determine valoarea reală tehnologie nouă, recurgând la metode tradiționale de evaluare (bazate pe valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare), deoarece fluxurile de numerar din noile tehnologii sunt o chestiune de viitor îndepărtat. În cazul tehnologiei blockchain, evaluarea este îngreunată și de faptul că multe dintre blockchain-uri nu vor genera niciodată cash flow, dar, în ciuda acestui fapt, vor fi de mare valoare.

Fluxul de numerar care ar alimenta entuziasmul sănătos este înlocuit de hype și teama de oportunități ratate, iar oamenii încep să speculeze în orice industrii în care pot fi introduse noi tehnologii. Abordarea lor poate fi formulată ca „să descentralizăm totul”. În același timp, pasionaților le pasă puțin de fezabilitatea tehnică a proiectelor. În plus, nu există o evaluare adecvată a momentului de implementare a acestora. Astfel, prețul crește, iar efectul „contagiunii sociale” (influența mentală reciprocă a membrilor societății) începe să apară, despre care Schiller a scris:

Pe măsură ce bula se umflă, știrile despre creșterea valorii îi îmbogățesc pe primii investitori, creând cuvântul în gură despre succesele lor și stârnind invidie și interes. Hype-ul se intensifică, iar noi oameni intră pe piață, ceea ce duce la creșteri suplimentare de preț, atrăgând și mai mulți oameni și creând ideea „zorii unei noi ere” și așa mai departe într-o spirală.

Deci criptomonedele sunt o bulă? Adevărul este că este imposibil să dai un răspuns cert, deoarece este extrem de dificil să evaluezi în mod fiabil valoarea reală a tehnologiei. Cu toate acestea, există anumite semnale cărora ar trebui să le acordați atenție. În 1996, John Rothschild a scris:

Joe Kennedy, celebrul om cândva bogat, și-a vândut toate activele la timp după ce a vorbit cu băiatul care și-a lustruit pantofii. Băiatul i-a cerut sfaturi despre cum să dispună de mai multe acțiuni pe care le cumpărase de la propriul său tată. Kennedy și-a dat seama că, dacă s-ar fi ajuns în punctul în care lustruitorii de pantofi de stradă jucau la bursă, atunci piața a adunat toți banii pe care îi putea și nu mai era nimic de prins.

Citind știrile sau răsfoind pe Facebook, observ o tendință similară: investiția în criptomonede a devenit subiectul zilei. Literal, toată lumea este angajată în ele, până la Paris Hilton.

Există un fapt încurajator. Boom-ul companiilor de internet la începutul secolului a fost inițial un fenomen pur nord-american. Cu toate acestea, în urmă cu 17 ani, piața dot-com a crescut la 3-5 trilioane de dolari. Acum criptomonedele sunt un fenomen global, dar până acum valorează doar 300 de miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că bula încă mai are loc să se umfle.

Bubble Survival: o comparație cu Dotcom Bubble din anii 2000

Se pare că există o credință larg răspândită (religioasă?) în rândul investitorilor cripto că, chiar dacă este o bulă care izbucnește, deținătorii de criptomonede pe termen lung nu vor fi răniți, deoarece piața se poate recupera întotdeauna și atinge noi culmi.

Nu mă înțelege greșit: sfârșitul unei bule nu este neapărat un dezastru dacă ești disciplinat și activul tău are o valoare reală și un potențial pe termen lung. Istoria arată că piețele se recuperează în mare parte din crize și prețurile chiar le depășesc pe cele din vârful bulei. Cu toate acestea, dacă cumpărați la un preț greșit, riscați să aveți probleme persistente în viitor. Pentru referință, iată câteva statistici despre boom-ul companiilor de internet în anii 2000.

A fost nevoie de 17 ani pentru ca piața de tehnologie să revină la nivelul valoric la care era în timpul bulei de la începutul secolului. O analiză a unor companii specifice duce la aceeași concluzie. La apogeul bulei în anii 2000, acțiunile Microsoft se tranzacționau la 59 de dolari pe acțiune. Rata a crescut din nou peste acest indicator abia la sfârșitul lunii octombrie 2016. Dacă ați cumpărat acțiuni la mijlocul anului 1999 (prețurile din acea perioadă nu aveau nicio legătură cu prețurile la vârful bulei în perioada de la începutul până la mijlocul anului 2000) și ați decis să păstrați activele pentru o lungă perioadă de timp, atunci ar trebui să așteptați până în august 2014 puncte de autosuficiență.

La apogeul bulei de internet, prețul acțiunilor CISCO era de 79 USD. După ce s-a prăbușit la 11 USD în 2002, acum este de 32 USD, jumătate din valoarea sa la apogeu. Dacă ați fi cumpărat aceste acțiuni la mijlocul anului 1999, ați mai aștepta o oportunitate de a ajunge la rentabilitate.

În mod similar, acțiunile Intel valorau 73,94 USD în vârful bulei, iar 17 ani mai târziu valorează 35,09 USD, jumătate din preț. Și dacă le-ai fi achiziționat la jumătatea anului 1999, atunci pragul de rentabilitate ar fi fost atins în mai 2014.

Chiar și Amazon, cea mai de succes companie a erei dot-com, care conduce cu o marjă largă, și-a recăpătat valoarea de vârf abia șapte ani mai târziu, în iulie 2007.

Alte companii binecunoscute care au supraviețuit bulei de internet, cum ar fi Intuit, Priceline și Adobe, au avut, de asemenea, peste zece ani pentru a-și recupera valoarea maximă (deși, ca Amazon, nu numai că și-au revenit, ci și-au făcut progrese semnificative).

Nu încerc în niciun caz să sperii cititorii cu această analiză. Mai degrabă, scopul meu este să arăt că, oricât de valoros este bunul pe care îl achiziționați, nu trebuie să uitați niciodată prețul, deoarece poate fi prea mare. Deși toate companiile pe care le-am menționat mai sus au fost și sunt foarte valoroase și extrem de de succes, au fost nevoite să muncească din greu pentru a recupera costul inițial. Chiar dacă reușiți să achiziționați, ca să spunem așa, Amazon în lumea criptomonedelor (ceea ce este mult mai ușor de imaginat retrospectiv decât de făcut în timp real), atunci în acest caz, dacă greșiți cu momentul achiziției, va trebui să aștepți șapte ani pentru a ajunge la pragul de rentabilitate. Rețineți că analiza noastră nu include companiile din era dot-com care au dat faliment și majoritatea o fac.

Ce sa fac?

Având în vedere că există semne de bule și este aproape imposibil de calculat când va izbucni, cel mai înțelept este să te pregătești pentru ea din timp. Ce se poate face mai exact? În calitate de fost jucător profesionist de poker, mă refer adesea la conceptul de rentabilitate așteptată. Beneficiul așteptat este pur și simplu suma tuturor valorilor posibile pentru o variabilă aleatorie. Fiecare valoare este înmulțită cu probabilitatea evenimentului său. Cu rentabilitatea așteptată, puteți calcula cea mai profitabilă opțiune în orice scenariu. Sună de neînțeles? Să încercăm să ne dăm seama cu cifre.

Să presupunem că aveți o sumă de 10.000 USD pe care intenționați să o investiți. Sunteți 80% sigur că situația actuală este o bulă. Când bula va izbucni, capitalizarea bursieră, credeți, va scădea cu 75%. Cu toate acestea, nu știi când se va întâmpla exact acest lucru, peste două luni sau doi ani, și crezi că a nu fi pe piață în această perioadă este plin de pierderi de profit în două ori.

În plus, dacă bula se sparge, atunci piața, după cum credeți, se va recupera și va reveni la nivelul anterior în cinci ani. Dacă prăbușirea nu are loc, atunci piața va continua să crească și să se dubleze de patru ori în aceeași perioadă. De dragul simplității, să presupunem că piața cripto este formată doar din bitcoini, care au inițial un preț de 10.000 USD pe monedă.

În acest caz:

Dacă nu tranzacționați deloc, atunci păstrați doar 10 000 USD. Beneficiul așteptat = 10 000 USD.

Dacă investești toți 10.000 USD: dacă bula se sparge (80% șansă), vei câștiga 20.000 USD, dar vei pierde 75% din acea sumă atunci când bula se sparge; ajungi să ai doar 5.000 USD, iar acea sumă va crește la 20.000 USD după cinci ani. Dacă bula nu se sparge (20% șanse), atunci vei câștiga 40.000 USD în aceeași perioadă. Beneficiu așteptat = 0,8*20.000 + 0,2*40.000 = 24.000 USD.

Dacă inițial rămâi pe margine, intenționând să investești după spargerea bulei: dacă o face (probabilitate de 80%), atunci investești 10.000 de dolari și cinci ani mai târziu vei primi 40.000 de dolari. Dacă bula nu se sparge (probabilitate de 20%), atunci bitcoin va costa 40.000 USD și veți pierde 40.000 USD (cost de oportunitate). Beneficiul așteptat = 0,8*40.000 + 0,2*-40.000 = 24.000 USD.

Dacă investești 2.000 USD și nu folosești 8.000 USD până la sfârșitul balonului, atunci: dacă bula se sparge (80% șansă), primești 1.000 USD din investiția ta inițială și apoi investești 8.000 USD. În cinci ani, 1.000 USD vor fi 4.000 USD și 8.000 USD vor fi 32.000 USD. Dacă piața nu se prăbușește (20% șanse), vei câștiga 8.000 USD. Beneficiul așteptat = 0,8*36000 + 0,2*8000 = 30.400 USD.

Concluzie

Desigur, am prezentat un model simplificat. Vă puteți juca cu numerele și puteți obține rezultate diferite cu variații minore. Ideea cheie este aceasta: chiar dacă ești un pasionat de criptomonede de foc, dar ți se pare că există o probabilitate diferită de zero de colaps, atunci pentru a maximiza beneficiul așteptat (adică pentru a obține cât mai mult posibil) , o parte din fonduri ar trebui retrasă din joc și investită după izbucnirea bulei și prețurile vor scădea. Cu cât vedeți mai probabil un accident, cu atât mai mulți bani ar trebui să păstrați în rezervă și invers.

Vrei mai multe noutăți?

În economie și finanțe, există un astfel de termen ca „bulă”.

Literal, aceasta este „pomărirea” lichidității unui activ sau a unei întregi industrii, în urma căreia acțiunile companiilor prezintă o creștere semnificativă, nesusținută de starea reală a lucrurilor.

Au existat multe astfel de bule în istoria omenirii. Este suficient să ne amintim de boom-ul lalelelor din secolul al XVII-lea. La acea vreme, florile acestui soi erau considerate un semn de lux.

Prin urmare, olandezii au dat de bunăvoie bani pentru becuri. Așa a început așa-numita „febra lalelelor”. Nu este greu de ghicit cum s-a terminat totul.

Au existat mai multe astfel de boom-uri în istoria modernă. Printre acestea, un loc aparte îl ocupă așa-numita „bulă dot-com”, care a crescut până în 2000, după care a izbucnit. Aceasta a fost însoțită de o scădere bruscă a indicelui NASDAQ, care a atins mai întâi valorile de vârf, apoi s-a prăbușit în doar o zi de o dată și jumătate.

Acesta este un termen generic pentru companiile asociate cu Internetul..

Termenul a venit în rusă din engleză. „dot” este tradus ca „dot”, iar „com” este o zonă de domeniu care a fost creată inițial pentru organizațiile comerciale (din „comercial”).

În consecință, dot-com numite organizațiile companiei care erau reprezentate pe Internet.

Odată cu apariția web-ului global, a devenit clar că ar putea fi folosit nu numai pentru comunicare și cunoaștere, ci și pentru comerț. Desigur, numeroși investitori nu au putut să nu acorde atenție acestui lucru.

În același timp, a crescut capitalizarea companiilor conectate la Internet. De exemplu, motorul de căutare Yahoo, popular la acea vreme, valora deja 114 miliarde de dolari până la sfârșitul anului 1999.

Având în vedere aceste cifre, alți investitori au luat în considerare și World Wide Web.

Numărul companiilor de Internet a crescut și chiar și cei care aveau un model de business complet diferit au încercat să se reorienteze și să fie reprezentați în rețea.

Toate acestea au dus la o creștere a acțiunilor companiilor. Iar investitorii, la rândul lor, văzând această situație, au investit din ce în ce mai mult.

Mai mult, mulți au crezut serios că piața IT va crește.

Cu toate acestea, nu numai hype-ul general a dus la o creștere a capitalizării acestei piețe. Cert este că în economiile Statelor Unite și ale Europei de Vest la acea vreme exista instabilitate.

Acest lucru a provocat o creștere a ratelor de scont. Acțiunile IT au fost văzute de investitori în primul rând ca o investiție sigură pe o piață care continuă să crească indiferent de situație.

Unii giganți erau în pericol de separare. Volumul vânzărilor a scăzut.

Există opinia că această criză a distrus piața IT și majoritatea companiilor de pe ea. Cu toate acestea, acest lucru nu este adevărat. De fapt, aproximativ jumătate din toate firmele au supraviețuit, ceea ce este un indicator destul de bun.

Cauzele bulei dot-com

Unul dintre principalele motive care a contribuit la apariția bulei a fost faptul că tehnologia era prea scumpă.

Faptul este că Internetul nu este o afacere în sine, ci doar un instrument pentru a face acest lucru. Dar mulți apologeți nu au crezut așa.

Au avut ecou oameni de afaceri necinstiți care au înțeles totul, dar au vrut să profite de noi investiții în industrie.

Cu toate acestea, utilizarea internetului este cea care crește posibilitatea de a face unele tipuri de afaceri, în special lanțurile internaționale de retail, bursele de valori sau licitațiile online. De exemplu, astăzi este dificil să ne imaginăm munca Amazon fără web-ul global.

Asta nu înseamnă că ar fi imposibil. Cert este că astfel de companii existau chiar înainte de apariția internetului. Comanda s-ar putea face, de exemplu, pe cataloage. Cu toate acestea, a fost un proces lung. Internetul a accelerat semnificativ procesul de plasare a unei comenzi.

În plus, a permis oricui să acceseze o piață de unde poate cumpăra orice, de la cărți la software, instrumente de lucru și multe altele.

Este suficient să mergi pe site-ul aceluiași Amazon, care este cunoscut pe toate continentele.

Datorită internetului, investitorii au posibilitatea de a face tranzacții fără a pleca de acasă. Anterior, aceasta necesita fie o prezență personală, fie un apel telefonic. Astăzi, un investitor poate folosi o platformă conectată la orice schimb și poate face tranzacții acolo.

Cu toate acestea, cu toate acestea, la începutul anului 2000 a devenit clar pentru mulți experți că această piață era foarte supraevaluată. Iar unul dintre motivele care stau la baza constă tocmai în faptul că oamenii încercau să vândă un instrument pentru afaceri, pretinzându-l drept un model de afaceri gata făcut.

Printre alte motive care ar putea scădea piața, rețineți:

Ce sa întâmplat mai departe

Prăbușirea pieței dot-com a dus la falimentul multor companii din această industrie. Unele firme au fost condamnate pentru falsificarea de rapoarte, precum și pentru efectuarea de operațiuni bancare ilegale în scopul creșterii profiturilor.

Acest lucru se aplică WorldCom, unul dintre cei mai mari jucători din industrie. Imediat ce această informație a devenit cunoscută publicului, prețul companiei a scăzut și a dus la faliment.

Alte companii pur și simplu au rămas fără bani și au fost forțate să închidă sau să vândă. Alte firme au fost acuzate că au folosit abuziv fondurile deponenților (probabil referindu-se la irosirea banilor în publicitate în loc de inovație).

Acuzațiile au afectat nu doar companii din acest domeniu, ci și fonduri de investiții precum Citigroup sau Merrill Lynch.

Aceștia au fost acuzați de inducerea în eroare a investitorilor.

Căderea pieței dot-com a afectat nu numai companiile IT, ci și domeniile conexe care și-au oferit serviciile unor astfel de firme.

O altă problemă a fost angajarea multor specialiști care au fost la propriu pe stradă odată cu închiderea firmelor.

În timpul boom-ului dot-com, cererea de programatori crește constant. Dar după ce bula a izbucnit, mulți au rămas fără muncă. La acea vreme, în Statele Unite, programatorii se recalificau activ pentru alte profesii.

Dar până în 2004, a început al doilea boom dot-com.. Companiile care au supraviețuit evenimentelor din 2000 și-au revenit și s-au reangajat în lupta pentru internet. Mai mult, multe companii și-au dat seama că piața din SUA este deja mică pentru ei și este „înghesuită” aici. Au început să lucreze și pe alte piețe. Astfel, odată cu prăbușirea dot-com-urilor, se poate spune că sectorul IT a fost curățat de oameni de afaceri necinstiți, iar afacerile de rețea în 2004 și-au început a doua viață, care continuă și astăzi.

Comercianții și publicațiile moderne se referă adesea la istoria „bulei puncte com”. Mulți nici măcar nu știu ce este. În acest articol vom vorbi despre această lecție instructivă pentru toată lumea. Vă vom spune cum și ce s-a întâmplat.

Ce este dotcom în termeni simpli

Dotcoms(din limba engleză „Dot-com bubble”) - acestea sunt companii ale căror afaceri se bazează complet pe Internet. De exemplu, aceștia sunt giganți precum Yahoo, Google, Amazone, eBay, Yandex, Twitter, Facebook, VKontakte

Termenul „dotcom” provine din cuvântul englez „dot-com”, care înseamnă „punct com”. Permiteți-mi să vă reamintesc că zona de domeniu „.com” este cel mai popular nume de domeniu comercial pentru companii.

Indicele bursier din SUA „Nasdaq” (include companiile de tehnologie din SUA) a crescut de peste 6 ani (din 1995 până în 2000) de 250 de ori. Cu toate acestea, nimic nu durează pentru totdeauna, iar pe 10 martie 2000 a izbucnit „bulă punct-com” și o cădere prelungită, a început falimentul.

Cum a început totul

Istoria dezvoltării și umflarii bulei financiare a început în 1993, când a luat naștere noul browser Mosaic pentru sistemul de operare Windows. Mai târziu a stat la baza Internet Explorer.

Începând din 1995, au început să apară în masă noi companii, care erau exclusiv „site-uri de internet”. Au adus beneficii practice și, prin urmare, economiștii cunoscători au acordat atenție acestui lucru. În presă au început să apară articole despre viitoarea revoluție economică.

Pentru a strânge bani, noi companii au început să efectueze o IPO (ofertă publică inițială). Primele plasamente au arătat că publicul are un interes uriaș în domeniul afacerilor pe Internet (dot-coms). Drept urmare, multe companii au început să strângă bani prin bursă.

În primele zile ale plasării IPIO, multe companii de internet au crescut în preț cu 50% -100%. Acest lucru a dat profituri uriașe comercianților. În același timp, au existat atât de multe IPO, încât dot-com-urile au reprezentat mai mult de jumătate din toate plasările de pe piață.

Astfel de creșteri explozive ascuțite semănau cu piramide financiare, deși erau pur și simplu acțiuni ale companiei.

Când piața crește, toată lumea începe să cumpere în vrac. Aceștia sunt bani rapidi aparent ușori. Când nu cumperi, vei fi în continuare în negru. Oamenii nu se temeau că raportul P/E pentru multe companii din sector în acel moment era mai mare de 500. Asta înseamnă că profitul companiei era de 500 de ori mai mic decât valoarea sa de piață (capitalizarea)! Se pare că investitorii au luat-o razna investind în astfel de companii atunci când creșterea nu merită, evident, să o așteptăm.

Raportul ridicat P/E a fost determinat de așteptările mari cu privire la câștigurile viitoare din dot-com. Totuși, când starea reală a companiilor a început să fie clarificată, ceața s-a risipit rapid și a devenit clar că veniturile companiilor de internet sunt la cote modeste, iar tot optimismul a fost alimentat în special de știri false și chiar de rapoarte frauduloase.

Cel mai mare furnizor din lume „WorldCom” pentru acces la Internet și-a falsificat rezultate financiare. În loc de venituri de miliarde de dolari, compania a avut de fapt pierderi uriașe. Alte companii și-au ascuns situația financiară prin diverse fraude contabile.

Cauzele bulei dot-com

Să enumerăm pe scurt motivele care au dus la criza dot-com:

1. Așteptări mari de câștiguri viitoare. Drept urmare, costul ridicat al companiilor dat în avans nu a justificat speranțele investitorilor.
2. Nebunie în rândul populației pe bani ușori. PR general și publicitate companiilor care trebuiau să facă o „revoluție economică”. La acea vreme, chiar și oamenii care erau departe de finanțare investeau bani.
3. Dotcom-urile au turnat bani în propriul lor PR fără să se dezvolte
4. Au dorit investitori bani rapidiși ei înșiși au încălzit piața pentru a crește

Zvonurile spun că încă din 1998 a devenit clar că dot-com-urile au fost creditate cu un viitor care nu ar fi. Cu toate acestea, această informație a rămas neobservată și piața era încă „umflată” cu bani.

Criza dot-com-urilor și a marilor investitori nu a ocolit. Cu excepția cazului în care Warren Buffett s-a îndrăgostit de un astfel de joc. De exemplu, se zvonește că Soros a pierdut 3,5 miliarde de dolari în prăbușirea pieței din 2000.

Comparație între punctele com și criptomoneda

Mulți compară creșterea criptomonedelor în 2017 și scăderea ulterioară a acesteia în 2018 cu dot-coms. Într-adevăr, aceste două evenimente au caracteristici comune:

• Promisiunea unei revoluții digitale în economie
• Nebunia generală
• Număr mare de ICO-uri (similar cu IPO-uri)
• Creștere bruscă nerezonabilă cu mii de procente

Ce se va întâmpla în continuare? Această întrebare îi interesează pe toți investitorii. Cel mai probabil, piața criptomonedelor va fi în partea de jos pentru câteva luni și poate chiar să actualizeze partea de jos de mai multe ori. Se va recupera? Criptomonedele mari care au valoare în spatele lor vor crește, desigur, prețul în timp.

Prin criptomonede mari și de încredere, mă refer la cele care au valoare reală și un viitor în spate:

• Bitcoin, LiteCoin (valoare mare și benchmark)
• și EOS (în segmentul smart contract)
• ZCash și Monero (în segmentul valutar anonim)
• Ripple și Stellar (ca alternativă pentru transferurile bancare)

Există, desigur, multe alte criptomonede care ar putea avea un impact mare asupra pieței în viitor: 0x, Binance Coin, Cardano, Tron, Iota. Dar până acum, aceste monede sunt doar promițătoare și nu se poate spune că vor fi cu siguranță populare în viitor.

Vezi și videoclipul „istoria bulei dot-com”:

Postări asemănatoare: