Nemoj izgubiti. Pretplatite se i primite link na članak na svoju e-poštu.

Pojava i razvoj interneta dovela je do neopravdano visokih očekivanja u poslovnom sektoru. Mnogi biznismeni su uvideli mnogo mogućnosti koje internet sa sobom nosi i počeli da ulažu neverovatan novac. Cijene akcija IT kompanija su skočile u nebo, sami čelnici takvih organizacija kupali su se u novcu i trošili ogromne količine novca kako bi privukli sve više novih investitora. O razvoju kao takvom niko nije razmišljao.

Svjetska ekonomija ne toleriše finansijske balone. Problem je što je izuzetno teško razlikovati balon od ekonomskog rasta. Spolja sve izgleda odlično, novac pljušti, svi su sretni, iznose se najoptimističnije prognoze. A ako je balon, na kraju će puknuti. I obično se odmah sruši. U ovom članku ćemo govoriti o jednom od najpoznatijih balona - dot-com krizi.

Šta je dotcom

Dotcom je termin koji se koristio i koristi se i danas u odnosu na kompanije čiji je poslovni model u potpunosti zasnovan na radu na internetu. Dolazi od engleskog dot-com ("dot com") - domena najvišeg nivoa.com, na kojoj su, po pravilu, registrovane web stranice komercijalnih organizacija. Nakon propasti dot-com-a, pojam je dobio negativnu konotaciju koja sada označava loše osmišljen, neefikasan i nezreo poslovni model.

Vrhunac i kolaps dot-coma dogodio se 10. marta 2000. godine. Na ovog trenutka Internet biznis doživljava svoj drugi procvat i niko ne zna da li je ovo balon ili nova era.

Kako je bilo

Krajem 1990-ih, dionice interneta su naglo porasle. Sama riječ "Internet" magično je podigla cijene dionica. Analitičari su savjetovali investitore da ulažu još više novca u visokotehnološke kompanije.

Dana 10. marta 2000. godine, NASDAQ Composite indeks visokotehnoloških kompanija je pao. Za samo godinu dana indeks je pao sa 5132 poena na 1100, odnosno skoro pet puta. Velika većina dot-com kompanija propala je zajedno sa američkom berzom. Neki rukovodioci dot-com-a osuđeni su za pronevjeru novca dioničara i prijevaru.

Novac dotcom-a ulagao se uglavnom u reklamne i marketinške kampanje, malo ljudi je razvijalo sam poslovni model. Kao rezultat kolapsa dot-com balona, ​​većina kompanija je likvidirana ili prodata.

Sada (Facebook, Vkontake, Twitter) su u porastu, a analitičari tu traže novu opasnost. Publika takvih stranica je jednostavno ogromna, što privlači investitore iz cijelog svijeta. Pretpostavlja se da, ako je ovo zaista balon i pukne, onda po svojoj razornoj moći može biti deset puta razorniji.

Razlozi za kolaps dot-com-a

• Nemogućnost objektivne procjene cijene dionica. Prilikom plasiranja dionica internet kompanija na berzu, analitičari su imali logično pitanje: kako ih ocijeniti? Ove kompanije u to vreme nisu imale ništa - imale su nekoliko računara, dobro poznato ime domena i nekoliko zaposlenih. Koliko vrednovati deo kompanije, čija vrednost jeste i postoji, samo je u glavama menadžera koji mogu, ali ne moraju da ostvare svoje ideje. Donesena je jednostavna odluka: dot-comove ocijeniti prema broju publike i vremenu koje prosječan korisnik provede na ovoj stranici.
• Nedostatak razumnog poslovnog modela. Dot-com su obično vodili programeri i IT geniji koji se ništa nisu razumjeli ni u posao, ni u umjetnost, ni u monetizaciju.
• Prekomjerna potrošnja na oglašavanje. Vlasnici kompanija su sve dobro shvatili - niti jedan investitor ne razume šta je u glavi osnivača takvih kompanija, pa su privrednici morali da veruju na reč. I što je više novca uloženo u reklamne kompanije, to je više sredstava privučeno od investitora. Jednostavno rečeno, reklamna kampanja nije bila upriličena za potencijalne potrošače robe i usluga, već isključivo za privlačenje sve većeg broja novih sredstava.
• Zamjena pojmova. Poslovanje uz pomoć interneta samo je alat za implementaciju poslovnog procesa, ali ne i samostalan poslovni proces.
• Nerazumijevanje interneta. Stvaranje interneta predviđali su mnogi pisci naučne fantastike, ali niko nije razumeo šta da očekuje od njega. Prelazak poslovanja na Internet nosio je ogromne rizike, makar samo zato što je imao svoja pravila, koja u to vrijeme niko nije znao. Ljudi su pokušavali da postave svoja pravila, ali nisu uspeli, internet je postojao po svojim zakonima.
• Nepoštenje i veštačko dizanje cena. Mnogi beskrupulozni prevaranti su prepoznali prilike za prevaru kupaca i investitora. U svakom novom području, rizik od prevare se povećava nekoliko puta.
• Nerazvijenost interneta. Sam internet je u to vrijeme bio prilično sirov i mnogim učesnicima nerazumljiv. Efikasna monetizacija prometa 90-ih još nije naučena.

Efekti

Usledio je talas otpuštanja. Ne samo da su mnogi stručnjaci izbačeni na ulicu, već se čak u to vrijeme u Sjedinjenim Državama počeo razvijati međunarodni outsourcing.

Izgubljeno je povjerenje u IT sektor. Nekontrolisana spekulacija o očekivanjima uveliko je povećala pad povjerenja u njih.

Hiljade kompanija širom svijeta (uglavnom u SAD) proglašeno je bankrotom i likvidirano. Počele su parnice.

Međutim, tri kompanije su opstale u ovoj državi i trenutno napreduju - Amazon, eBay i Google.

Hoće li startupi i društveni mediji uzrokovati katastrofu?

Od 2004. godine internet projekti su ponovo počeli da dobijaju zamah. U ovom trenutku, tržište je napravilo snažan proboj i prilično je ozbiljna sila. Međutim, mnogi investitori su se opametili i ulažu u kasnije faze razvoja startupa. Žele da budu sigurni da njihovi kreatori imaju poslovnu strategiju i da je već samouvereno provode. Iako mnogi startupi propadaju, investitori preuzimaju ove rizike jer je potrebna samo jedna kompanija da se probije kako bi pokrila sve troškove i dobro zaradila od toga.

Društvene mreže općenito su postale moćne organizacije i cvjetale su posljednjih nekoliko godina. Došli su do genijalnog rješenja - društvena mreža bi trebala biti besplatna, a novac možete zaraditi na gotovo nevidljive načine. Običan čovjek može zaraditi novac na društvenoj mreži i prilično dobro se osigurati. Dakle, barem monetizacija funkcionira. Pitanje je samo kako će se to vremenom mijenjati i kuda će to dovesti.

Mnogo toga se promijenilo za 15 godina. Ako balon postoji, to je potpuno drugačiji balon.

Autor ovog članka, José María Macedo, je blockchain entuzijasta, borilački umjetnik i bivši profesionalni poker igrač koji je osvojio 1,6 miliona dolara sa 30 dolara u dobi od 18 godina. On je također osnivač KitchPacka i Kaizen akademije. Originalni materijal je objavljen na web stranici freeCodeCamp. Nudimo Vam prevod.

Legendarni investitori i ekonomisti, kao i dobitnici Nobelove nagrade kao što su Warren Buffett, Ray Dalio, Jamie Dimon, Robert Schiller i Joseph Stiglitz, slažu se oko kriptovaluta kao špekulativnog balona.

U ovom članku namjeravam da pokažem koji su znaci balona, ​​i da saznam da li je moguće govoriti o balonu u odnosu na trenutnu situaciju. Takođe ću se osvrnuti na moguće posljedice balona, ​​koristeći bum internet kompanija 2000-ih kao primjer iz udžbenika. Konačno, ponudit ću skup strategija kako bi investitore i dugoročne vlasnike održali spremnima za svaku moguću situaciju.

Šta je balon i da li je istina da se nalazimo u njemu?

Balon nastaje kada vrijednost imovine premašuje njegovu stvarnu vrijednost. Iako riječ "mjehur" zvuči zastrašujuće, gotovo sve nove tehnologije su u nekom trenutku svog postojanja bile mehurići. Željeznice, radio i, naravno, internet su bili mehurići prije nego što su postali široko rasprostranjeni. Da citiram osnivača Union Square Ventures Freda Vilsona:

Moj prijatelj je napravio divno zapažanje. Napomenuo je: "Uvođenje svih važnih izuma i tehnologija pratio je iracionalni entuzijazam." To znači da je morala nastati određena manija kako bi investitori otvorili novčanike i počeli finansirati izgradnju. željeznice ili automobilsku industriju, ili svemirski sektor, itd. Ovi investitori su izgubili značajan dio svojih sredstava. Međutim, također smo vidjeli kako ljudi ulažu u internet infrastrukturu velike propusnosti, softver koji dobro radi, te bazu podataka i serversku strukturu. Svi ovi razvoji nam omogućavaju da koristimo internet koji je promijenio naše živote, a sva ta dostignuća su bila moguća upravo zahvaljujući toj spekulativnoj maniji.

Zašto nove tehnologije često postaju mehurići? Zato što je izuzetno teško odrediti stvarnu vrijednost nova tehnologija, pribjegavajući tradicionalnim metodama vrednovanja (na osnovu trenutne vrijednosti budućih novčanih tokova), jer su novčani tokovi od novih tehnologija stvar daleke budućnosti. U slučaju blockchain tehnologije, vrednovanje je takođe otežano činjenicom da mnogi blokovi nikada neće generisati novčani tok, ali će, uprkos tome, biti od velike vrednosti.

Novčani tok koji bi podstakao zdrav entuzijazam zamijenjen je žurbom i strahom od propuštenih prilika, a ljudi počinju spekulirati o bilo kojoj industriji u kojoj se mogu uvesti nove tehnologije. Njihov pristup se može formulisati kao „ajmo decentralizirati sve“. Istovremeno, entuzijasti malo brinu o tehničkoj izvodljivosti projekata. Osim toga, ne postoji adekvatna procjena vremena njihove implementacije. Tako cijena raste, a počinje da se javlja efekat „društvene zaraze“ (mentalni uzajamni uticaj članova društva), o čemu je Schiller pisao:

Kako se balon naduvava, vijesti o rastu vrijednosti obogaćuju rane investitore, podižući glas na usta o njihovim uspjesima i izazivajući zavist i interesovanje. Hipa se pojačava, a na tržište ulaze novi ljudi, što dovodi do daljeg poskupljenja, privlačenja još većeg broja ljudi i stvaranja ideje „zora nove ere“, i tako dalje u spirali.

Dakle, jesu li kriptovalute balon? Istina je da je nemoguće dati definitivan odgovor, jer je izuzetno teško pouzdano procijeniti stvarnu vrijednost tehnologije. Međutim, postoje određeni signali na koje treba obratiti pažnju. John Rothschild je 1996. napisao:

Joe Kennedy, poznati nekada bogat čovjek, rasprodao je svu svoju imovinu na vrijeme nakon što je razgovarao s dječakom koji mu je glancao cipele. Dječak ga je pitao za savjet kako da raspolaže s nekoliko dionica koje je kupio od vlastitog oca. Kennedy je shvatio da ako je došlo do tačke u kojoj su čistači cipela igrali na berzi, onda je tržište prikupilo sav novac koji je moglo, i da više nema za šta da se uhvati.

Čitajući vijesti ili pregledavajući Facebook, primjećujem sličan trend: ulaganje u kriptovalute postalo je tema dana. Njima se bave bukvalno svi, do Paris Hilton.

Postoji jedna činjenica koja ohrabruje. Procvat internet kompanija na početku stoljeća bio je izvorno čisto sjevernoamerički fenomen. Ipak, prije 17 godina, dot-com tržište je poraslo na 3-5 biliona dolara. Sada su kriptovalute globalni fenomen, ali do sada vrijede samo 300 milijardi dolara.To znači da balon još uvijek ima prostora za naduvavanje.

Bubble Survival: Poređenje sa Dotcom Bubble-om iz 2000-ih

Čini se da postoji rašireno (religiozno?) uvjerenje među kripto investitorima da čak i ako je balon koji pukne, dugoročni vlasnici kriptovaluta neće biti povrijeđeni jer se tržište uvijek može oporaviti i dostići nove visine.

Nemojte me pogrešno shvatiti: kraj balona nije nužno katastrofa ako ste disciplinovani i ako vaša imovina ima stvarnu temeljnu vrijednost i dugoročni potencijal. Istorija pokazuje da se tržišta uglavnom oporavljaju od krize, a cijene čak premašuju one na vrhuncu balona. Međutim, ako kupite po pogrešnoj cijeni, rizikujete od dugotrajnih problema u budućnosti. Za referencu, evo nekih statističkih podataka o procvatu internet kompanija u 2000-im.

Trebalo je 17 godina da se tehnološko tržište vrati na nivo vrijednosti na kojem je bilo tokom balona iz ranog stoljeća. Analiza konkretnih kompanija dovodi do istog zaključka. Na vrhuncu balona 2000-ih, dionice Microsofta trgovale su se po cijeni od 59 dolara po dionici. Stopa je ponovo porasla iznad ovog pokazatelja tek krajem oktobra 2016. godine. Ako ste kupili akcije sredinom 1999. godine (cijene tog perioda nisu imale nikakve veze sa cijenama na vrhuncu balona u periodu od početka do sredine 2000. godine) i odlučili da aktivu držite duže vrijeme, tada biste morali čekati do avgusta 2014. bodova samoodrživosti.

Na vrhuncu internetskog balona, ​​cijena dionice CISCO-a bila je 79 dolara. Nakon što je 2002. pao na 11 dolara, sada iznosi 32 dolara, što je upola manje vrijednosti na svom vrhuncu. Da ste kupili ove dionice sredinom 1999. godine, još uvijek biste čekali priliku da se isplatite.

Slično, dionice Intela su vrijedile 73,94 dolara na vrhuncu balona, ​​a 17 godina kasnije vrijede 35,09 dolara, upola manje. A da ste ih kupili sredinom 1999. godine, onda bi tačka rentabilnosti bila dostignuta u maju 2014. godine.

Čak je i Amazon, najuspješnija kompanija u dot-com eri, sa velikom razlikom, povratila svoju vrhunsku vrijednost tek sedam godina kasnije, u julu 2007.

Drugim poznatim kompanijama koje su preživjele internetski balon, kao što su Intuit, Priceline i Adobe, također je trebalo više od deset godina da povrate svoju vrhunsku vrijednost (iako su se, poput Amazona, ne samo oporavile, već su i ostvarile značajan napredak).

Nikako ne pokušavam da uplašim čitaoce ovom analizom. Umjesto toga, cilj mi je pokazati da bez obzira na to koliko je vrijedna imovina koju kupujete, nikada ne smijete zaboraviti cijenu, jer može biti previsoka. Iako su sve kompanije koje sam spomenuo gore bile i jesu vrlo vrijedne i izuzetno uspješne, morale su naporno raditi da povrate prvobitni trošak. Čak i ako uspijete nabaviti, da tako kažem, Amazon u svijetu kriptovaluta (što je mnogo lakše zamisliti u retrospektivi nego u realnom vremenu), onda u ovom slučaju, ako pogriješite s vremenom kupovine, moraćete da čekate sedam godina da dostignete tačku rentabilnosti. Imajte na umu da naša analiza ne uključuje kompanije iz dot-com ere koje su bankrotirale, a većina njih jeste.

šta da radim?

S obzirom na to da ima znakova balona, ​​a gotovo je nemoguće izračunati kada će puknuti, najpametnije je pripremiti se za to unaprijed. Šta se tačno može učiniti? Kao bivši profesionalni igrač pokera, često se pozivam na koncept očekivanog povratka. Očekivana korist je jednostavno zbir svih mogućih vrijednosti za slučajnu varijablu. Svaka vrijednost se množi sa vjerovatnoćom njenog događaja. Uz očekivani prinos, možete izračunati najprofitabilniju opciju u bilo kojem scenariju. Zvuči neshvatljivo? Pokušajmo to odgonetnuti brojevima.

Pretpostavimo da imate iznos od 10.000 dolara koji namjeravate uložiti. 80% ste sigurni da je trenutna situacija balon. Kada balon pukne, tržišna kapitalizacija će se, po vama, smanjiti za 75%. Međutim, ne znate kada će se to tačno dogoditi, za dva mjeseca ili dvije godine, i vjerujete da je nenastupanje na tržištu u ovom periodu bremenito gubitkom profita u dva puta.

Štaviše, ako balon ipak pukne, onda će se tržište, kako verujete, oporaviti i vratiti na prethodni nivo za pet godina. Ako do kraha ne dođe, tržište će nastaviti rasti i učetvorostručiti se u istom periodu. Radi jednostavnosti, pretpostavimo da se kripto tržište sastoji samo od bitcoina, koji u početku imaju cijenu od 10.000 dolara po novčiću.

U ovom slučaju:

Ako uopće ne trgujete, onda samo zadržite svojih 10 000 $. Očekivana korist = 10 000 $.

Ako uložite čitavih 10.000 dolara: ako balon pukne (šansa od 80%), zaradit ćete 20.000 dolara, ali gubite 75% tog iznosa kada balon pukne; na kraju vam ostane samo 5.000 dolara, a taj iznos će narasti na 20.000 nakon pet godina. Ako balon ne pukne (šansa 20%), tada ćete zaraditi 40.000 dolara u istom periodu. Očekivana korist = 0,8*20,000 + 0,2*40,000 = 24,000 $.

Ako u početku ostanete po strani, nameravajući da investirate nakon što balon pukne: ako to uradi (verovatnoća od 80%), onda uložite 10.000 dolara i pet godina kasnije dobićete 40.000 dolara. Ako balon ne pukne (verovatnoća 20%) tada će bitcoin koštati 40.000 dolara, a vi ćete izgubiti 40.000 dolara (oportunitetni trošak). Očekivana korist = 0,8*40,000 + 0,2*-40,000 = $24,000.

Ako uložite 2.000 dolara i ne koristite 8.000 dolara dok se balon ne završi, onda: ako balon pukne (šansa od 80%), dobijate 1.000 dolara svoje prvobitne investicije, a zatim uložite 8.000 dolara. Za pet godina, 1.000 dolara će biti 4.000 dolara, a 8.000 dolara će biti 32.000. Očekivana korist = 0,8*36000 + 0,2*8000 = 30400 USD.

Zaključak

Naravno, predstavio sam pojednostavljeni model. Možete se igrati s brojevima i dobiti različite rezultate s manjim varijacijama. Ključna ideja je sljedeća: čak i ako ste vatreni entuzijasta kriptovaluta, ali vam se čini da postoji nenulta vjerovatnoća kolapsa, onda da biste maksimizirali očekivanu korist (odnosno da biste dobili što je više moguće) , dio sredstava treba povući iz igre i uložiti nakon što balon pukne i cijene padnu. Što je veća vjerovatnoća da vidite pad, više novca trebate držati u rezervi, i obrnuto.

Želite još vijesti?

U ekonomiji i finansijama postoji izraz "mjehur".

Bukvalno, to je “pumpanje” likvidnosti neke imovine ili cijele industrije, uslijed čega dionice kompanija pokazuju značajan rast, ne potkrijepljen realnim stanjem stvari.

Bilo je mnogo takvih mehurića u ljudskoj istoriji. Dovoljno je prisjetiti se buma tulipana u 17. vijeku. U to vrijeme, cvijeće ove sorte smatralo se znakom luksuza.

Stoga su Holanđani dragovoljno davali novac za sijalice. Tako je počela takozvana "lala groznica". Nije teško pretpostaviti kako se sve završilo.

U modernoj istoriji bilo je nekoliko takvih procvata. Među njima posebno mjesto zauzima takozvani "dot-com balon", koji je rastao do 2000. godine, nakon čega je pukao. To je praćeno naglim padom NASDAQ indeksa, koji je najprije dostigao svoje vršne vrijednosti, a zatim se u samo jednom danu srušio za jedan i po put.

Ovo je generički izraz za kompanije povezane s internetom..

Termin je na ruski došao iz engleskog. "tačka" se prevodi kao "tačka", a "com" je domenska zona koja je izvorno kreirana za komercijalne organizacije (od "komercijalno").

Shodno tome, dot-com nazivaju organizacije kompanije koje su bile zastupljene na Internetu.

Pojavom globalne mreže postalo je jasno da se može koristiti ne samo za komunikaciju i znanje, već i za trgovinu. Naravno, brojni investitori nisu mogli a da ne obrate pažnju na to.

Istovremeno je rasla kapitalizacija kompanija povezanih s internetom. Na primjer, pretraživač Yahoo, popularan u to vrijeme, već je vrijedio 114 milijardi dolara do kraja 1999. godine.

S obzirom na ove brojke, drugi investitori su također primijetili World Wide Web.

Broj internet kompanija je rastao, a čak su i one sa potpuno drugačijim poslovnim modelom pokušavale da se preorijentišu i budu zastupljene na mreži.

Sve je to dovelo do povećanja udjela u kompanijama. A investitori su zauzvrat, uvidjevši ovu situaciju, ulagali sve više i više.

Štaviše, mnogi su ozbiljno vjerovali da će IT tržište samo rasti.

Međutim, nije samo opšta pompa dovela do povećanja kapitalizacije ovog tržišta. Činjenica je da je u ekonomijama Sjedinjenih Država i Zapadne Evrope u to vrijeme vladala nestabilnost.

To je izazvalo povećanje diskontne stope. Investitori su dionice IT-a smatrale prvenstveno sigurnom investicijom na tržištu koje nastavlja rasti bez obzira na sve.

Neki divovi su bili u opasnosti od razdvajanja. Obim prodaje je pao.

Postoji mišljenje da je ova kriza uništila IT tržište i većinu kompanija na njemu. Međutim, to nije tačno. U stvari, oko polovina svih firmi je preživjela, što je prilično dobar pokazatelj.

Uzroci dot-com balona

Jedan od glavnih razloga koji je doprinio nastanku balona bio je taj što je tehnologija bila preskupa.

Činjenica je da internet sam po sebi nije posao, već samo alat za njegovo obavljanje. Ali mnogi apologeti nisu tako mislili.

Ponovili su ih nepošteni biznismeni koji su sve razumjeli, ali su željeli profitirati od novih ulaganja u industriju.

Međutim, upravo korištenje interneta povećava mogućnost obavljanja nekih vrsta poslova, posebno međunarodnih trgovačkih lanaca, berzi ili online aukcija. Na primjer, danas je teško zamisliti rad Amazona bez globalne mreže.

Ovo ne znači da bi to bilo nemoguće.Činjenica je da su takve kompanije postojale i prije pojave interneta. Narudžba se može izvršiti, na primjer, prema katalozima. Međutim, to je bio dugotrajan proces. Internet je značajno ubrzao proces naručivanja.

Štaviše, omogućio je doslovno svakome da pristupi tržištu na kojem može kupiti sve, od knjiga, do softvera, radnih alata i još mnogo toga.

Dovoljno je otići na stranicu istog Amazona, koji je poznat na svim kontinentima.

Zahvaljujući internetu, investitori imaju priliku da obavljaju transakcije bez napuštanja kuće. Ranije je to zahtijevalo ili lično prisustvo ili telefonski poziv. Danas investitor može koristiti platformu povezanu sa bilo kojom berzom i na njoj obavljati transakcije.

No, i pored svega toga, početkom 2000. godine mnogim stručnjacima je postalo jasno da je ovo tržište jako precijenjeno. A jedan od temeljnih razloga leži upravo u činjenici da su ljudi pokušavali prodati alat za poslovanje, predstavljajući ga kao gotov poslovni model.

Među ostalim razlozima koji bi mogli srušiti tržište, imajte na umu:

Šta se dalje dogodilo

Kolaps dot-com tržišta doveo je do bankrota mnogih kompanija u ovoj industriji. Neke firme su osuđene za falsifikovanje izvještaja, kao i za obavljanje nezakonitih bankarskih poslova u cilju povećanja profita.

Ovo se odnosi na WorldCom, jednog od najvećih igrača u industriji.Čim je ova informacija postala poznata javnosti, cijena kompanije je pala i dovela do bankrota.

Druge kompanije su jednostavno ostale bez novca i bile su prisiljene da se zatvore ili prodaju. Druge firme su optužene za zloupotrebu fondova saradnika (verovatno misleći na trošenje novca na oglašavanje umesto na inovacije).

Optužbe nisu pogodile samo kompanije iz ove oblasti, već i investicione fondove poput Citigroup-a ili Merrill Lyncha.

Optuženi su za dovođenje investitora u zabludu.

Pad dot-com tržišta nije uticao samo na IT kompanije, već i na srodne oblasti koje su nudile svoje usluge takvim firmama.

Drugi problem je bilo zapošljavanje velikog broja stručnjaka koji su bukvalno bili na ulici sa zatvaranjem preduzeća.

Tokom dot-com buma, potražnja za programerima stalno raste. Ali nakon što je balon pukao, mnogi su ostali bez posla. U to vrijeme, u Sjedinjenim Državama, programeri su se aktivno preobučavali za druge profesije.

Ali do 2004. godine počeo je drugi dot-com bum.. Kompanije koje su preživjele događaje iz 2000. oporavile su se i ponovo se uključile u borbu za internet. Štaviše, mnoge kompanije su shvatile da im je američko tržište već malo i da je ovde „skučeno“. Počeli su raditi i na drugim tržištima. Tako se, s propašću dot-com-a, može reći da je IT sektor očišćen od nepoštenih biznismena i da je mrežni biznis 2004. godine započeo svoj drugi život, koji traje do danas.

Moderni trgovci i publikacije često se pozivaju na istoriju „dot-com balona“. Mnogi ni ne znaju šta je to. U ovom članku ćemo govoriti o ovoj poučnoj lekciji za sve. Reći ćemo vam kako i šta se dogodilo.

Šta je dotcom jednostavnim riječima

Dotcoms(od engleskog "Dot-com bubble") - to su kompanije čije je poslovanje u potpunosti zasnovano na internetu. Na primjer, to su giganti kao što su Yahoo, Google, Amazone, eBay, Yandex, Twitter, Facebook, VKontakte

Termin "dotcom" dolazi od engleske riječi "dot-com", što znači "dot com". Da vas podsjetim da je zona domene ".com" najpopularniji komercijalni naziv domena za kompanije.

Američki berzanski indeks "Nasdaq" (uključuje američke tehnološke kompanije) porastao je za 6 godina (od 1995. do 2000.) 250 puta. Međutim, ništa ne traje vječno, a 10. marta 2000. godine pukao je "dot-com balon" i dugotrajnim padom počeo je bankrot.

Kako je sve počelo

Istorija razvoja i naduvavanja finansijskog balona počela je 1993. godine, kada je rođen novi pretraživač Mosaic za operativni sistem Windows. Kasnije je formirao osnovu za Internet Explorer.

Počevši od 1995. godine masovno su počele da se pojavljuju nove kompanije, koje su bile isključivo "internet stranice". Oni su imali praktičnu korist i stoga su upućeni ekonomisti obratili pažnju na to. U štampi su se počeli pojavljivati ​​članci o nadolazećoj ekonomskoj revoluciji.

Kako bi prikupile novac, nove kompanije su počele da sprovode IPO (inicijalnu javnu ponudu). Prvi plasmani su pokazali da javnost ima veliko interesovanje za oblast Internet poslovanja (dot-coms). Kao rezultat toga, mnoge kompanije su počele prikupljati novac putem berze.

U prvim danima IPIO plasmana, mnoge internet kompanije porasle su za 50% -100%. To je trgovcima dalo ogroman profit. Istovremeno, bilo je toliko IPO-a da su dot-com činile više od polovine svih plasmana na tržištu.

Ovako oštar eksplozivni rast ličio je na finansijske piramide, iako su bile jednostavno dionice kompanije.

Kada tržište poraste, svi počinju da kupuju na veliko. Ovo je naizgled lak brzi novac. Kada ne kupite, i dalje ćete biti u plusu. Ljudi se nisu plašili da je odnos P/E za mnoge kompanije u sektoru u tom trenutku bio veći od 500. To znači da je profit kompanije bio 500 puta manji od tržišne vrednosti (kapitalizacije)! Činilo se da su investitori poludjeli ulažući u takve kompanije kada rast očigledno nije vrijedan čekanja.

Visok omjer P/E vođen je visokim očekivanjima budućih dotcom zarada. Međutim, kada je počelo da se razjašnjava pravo stanje kompanija, magla se brzo raspršila i postalo je jasno da su prihodi internet kompanija na skromnim nivoima, a sav optimizam posebno su podgrevale lažne vesti, pa čak i lažni izveštaji.

Najveći svjetski provajder "WorldCom" za pristup internetu iskovao je svoje finansijski rezultati. Umjesto milijardi dolara prihoda, kompanija je zapravo imala ogromne gubitke. I druge kompanije su prikrivale svoju finansijsku situaciju raznim računovodstvenim prevarama.

Uzroci dot-com balona

Navedimo ukratko razloge koji su doveli do dot-com krize:

1. Velika očekivanja buduće zarade. Kao rezultat toga, unaprijed dati visoki troškovi kompanija nisu opravdali nade investitora.
2. Ludilo među stanovništvom na laku zaradu. Opći PR i oglašavanje kompanija koje su trebale napraviti "ekonomsku revoluciju". Tada su novac ulagali čak i ljudi koji su bili daleko od finansija.
3. Dotkomi su ulivali novac u svoj PR, a da se nisu razvili
4. Traženi investitori brz novac i sami su zagrijali tržište za rast

Priča se da je još 1998. godine postalo jasno da se dot-comma pripisuje budućnost kakva neće biti. Međutim, ove informacije su ostale nezapažene, a tržište je i dalje bilo "napuhano" novcem.

Krizu dot-com-a i velikih investitora nije zaobišla. Osim ako Warren Buffett nije pao na takvu igru. Na primjer, priča se da je Soros izgubio 3,5 milijardi dolara u padu tržišta 2000. godine.

Poređenje dot-com-a sa kriptovalutama

Mnogi uspoređuju rast kriptovaluta u 2017. i njihov daljnji pad u 2018. s dot-com-ovima. Zaista, ova dva događaja imaju zajedničke karakteristike:

• Obećanje digitalne revolucije u ekonomiji
• Opšte ludilo
• Ogroman broj ICO (slično kao IPO)
• Nerazumno naglo povećanje za hiljade posto

Šta će se dalje dogoditi? Ovo pitanje zanima sve investitore. Najvjerovatnije će tržište kriptovaluta biti na dnu nekoliko mjeseci, a možda čak i ažurirati dno više puta. Hoće li se oporaviti? Velike kriptovalute koje imaju vrijednost iza sebe će, naravno, vremenom rasti.

Pod velikim i pouzdanim kriptovalutama mislim na one koje imaju stvarnu vrijednost i budućnost iza sebe:

• Bitcoin, LiteCoin (visoka vrijednost i mjerilo)
• i EOS (u segmentu pametnih ugovora)
• ZCash i Monero (u segmentu anonimnih valuta)
• Ripple i Stellar (kao alternativa za bankovne transfere)

Naravno, postoje mnoge druge kriptovalute koje bi mogle imati veliki uticaj na tržište u budućnosti: 0x, Binance Coin, Cardano, Tron, Iota. Ali za sada, ovi novčići samo obećavaju i ne može se reći da će sigurno biti popularni u budućnosti.

Pogledajte i video "istorija dot-com balona":

Povezani postovi: