Prvo, napominjemo da su koncepti "finansiranja" i "investicije" usko povezani. Ako je finansiranje formiranje sredstava, onda je ulaganje njihovo korištenje. Shodno tome, nemoguće je da preduzeće planira bilo kakve investicije bez izvora finansiranja.

Investicije (od latinskog - "ulagati", "postaviti") - dugoročna ulaganja kapitala u sektore privrede u zemlji i inostranstvu. Implementacija strategije preduzeća obično je povezana sa investicijama, posebno kada su u pitanju strategije rasta. Pod ulaganjima se podrazumijevaju sredstva uložena u poslovne i druge vrste aktivnosti radi profita ili društvenog efekta.

Potreba za ulaganjem u implementaciju strategije preduzeća odn preduzetničku aktivnost mogu biti uzrokovani različitim razlozima koji se mogu objediniti u sljedeće grupe: 1) ažuriranje materijalno-tehničke baze, 2) povećanje obima i obima proizvodnih i privrednih aktivnosti, 3) razvoj novih vrsta djelatnosti i 4) poboljšanje kvaliteta proizvoda. . Rad preduzeća na formiranju i realizaciji investicionih resursa naziva se investiciona aktivnost.

Visina ulaganja utvrđuje se procjenom resursa i vrijednosti usmjerenih na poduzetničku djelatnost. Investicije mogu biti glavne proizvodna sredstva(dugoročna imovina), know-how ( nematerijalna imovina), materijali i alati (kratka sredstva).

Investicioni resursi su specifičan proizvod za koji investitor naplaćuje naknadu. Minimalna veličina ekvivalentan je prihodu od držanja ulaganja na depozitnom računu u banci.

Postoji sljedeća klasifikacija ulaganja:

Po objektu ulaganja:

• · Realna (kapitalna) - dugoročna ulaganja u proizvodnju povezana sa sticanjem realnih sredstava;
• Portfolio (nominalni) - investicija u vrijednosne papire, u udjelu (udjelu) drugog preduzeća, izdavanje kredita o svom trošku. Portfolio investicije - najčešće kratkoročne finansijske operacije;
• · Intelektualno – ulaganje u obuku, prekvalifikaciju i usavršavanje kadrova (ljudski kapital), oglašavanje, istraživanje i razvoj (inovacije), društvena dešavanja.

U vezi sa procesom reprodukcije, tj. pravci djelovanja:

• · Neto investicije - početna ulaganja pri stvaranju ili kupovini preduzeća, kao iu proširenju proizvodnog potencijala (obimne investicije);
• · Reinvestiranja - sredstva za obnavljanje dotrajalih i penzionisanih sredstava. To uključuje:

zamjenske investicije, u kojima se postojeći objekti zamjenjuju novim;

ulaganje u racionalizaciju opreme, bez promjene proizvodnje i kvaliteta proizvoda uz smanjenje troškova proizvodnje;

ulaganje u diversifikaciju u vezi sa promjenom asortimana proizvoda, stvaranjem novih vrsta proizvoda i razvojem novih tržišta;

ulaganja za osiguranje opstanka preduzeća u budućnosti, usmjerena na obuku, oglašavanje, zaštitu životne sredine.

Bruto ulaganja se sastoje od neto ulaganja i reinvestiranja.

Prema izvorima finansiranja:

• · Sopstveni izvori finansiranja. To uključuje amortizaciju, dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću, sredstva od prodaje imovine, sredstva akcionara;
• · Pozajmljeni izvori finansiranja. To su bankarski i budžetski krediti, obveznici kredita;
• · Lizing ulaganja u obliku finansijskog, operativnog i povratnog lizinga;
• · Ulaganja iz federalnog. republički i lokalni budžet i vanbudžetski fondovi;
• · Strana ulaganja;
• · Međunarodne investicije koje se sastoje od kredita Svjetske banke, Evropske banke za obnovu i razvoj itd.

Po nivou rizika

• · Ulaganja za koja nije utvrđen nivo rizika (zamjena penzionisanih proizvodnih objekata);
• · Ulaganja sa nivoom rizika ispod proseka (za smanjenje troškova proizvodnje);
• · Ulaganja sa nivoom rizika iznad proseka (proizvodnja novih proizvoda);
• · Investicije sa najvišim stepenom rizika (naučni razvoj i istraživanje).

Organizacija i upravljanje investicionim procesom

• · Lokalni, koji se sprovodi u skladu sa odlukama o pojedinačnim investicionim objektima;
• · Globalno, sprovodi se na osnovu investicionih programa.

Prema predmetu investicione aktivnosti:

• · Ulaganja građana, preduzeća nedržavnih oblika svojine;
• · Javne investicije;
• · Strana ulaganja;
• · Zajedničko ulaganje.

Po vrsti (predmetu) ulaganja:

• Materijal (pokretni i nekretnina, imovinska prava, uključujući pravo na posjedovanje zemljišta i prirodnih resursa);
• finansijski ( gotovina, prava učešća u poslovima drugih firmi, prava duga);
• · Nematerijalna ulaganja (iskustvo i znanje stručnjaka, patenti, autorska prava itd.).

Efikasnost bilo koje zemlje, svakog preduzeća u velikoj meri zavisi od nivoa i prirode investicione aktivnosti. Da bi investicije bile visoko efikasne, moraju se poštovati sledeći principi.

Investicioni principi:

Princip granične efikasnosti ulaganja, tj. efektivnost svake naredne investicije se smanjuje i na određenom nivou ulaganja postaju neisplativa. Marginalna efikasnost ulaganja je predodređena: ograničenim potencijalom usjeva i životinja, zasićenošću tržišta robom, kupovna moć stanovništvo itd.

Princip "kita".» - slobodu donošenja odluka treba zamijeniti sve više ograničenja u toku njihove implementacije.

Princip kombinovanja materijalnih i troškovnih procjena efektivnosti kapitalnih ulaganja. Ovaj princip se zasniva na razmatranju i kombinaciji tehničke i troškovne strane.

Princip prilagođavanja novom investicionom okruženju. U prirodi i društvu sve je u pokretu, stoga je u periodu od odluke o ulaganju u projekat do njegove praktične realizacije i povrata potrebno voditi računa o promjenama u određenim aspektima investicionog ambijenta.

Princip množitelja zasniva se na međuzavisnosti industrija, odnosno svi sektori u nacionalnoj privredi su u jednom ili drugom stepenu međusobno zavisni, pa promjena u jednoj industriji utiče na druge jer su u međusobnoj korelaciji.

Q-princip uzima u obzir odnos između tržišne vrijednosti i stvarne zamjenske vrijednosti imovine. Zavisnost ponude i potražnje na tržištu prema vrsti proizvoda određuje efektivnost ulaganja u pojedinu proizvodnju.

Mnoge mlade kompanije i početnici poduzetnici u početnoj fazi privlače velike partnere kako bi dobili novac za razvoj poslovanja. Prema zakonu, u takvoj transakciji mogu učestvovati fizička lica, pravna lica, grupe pravnih lica, državni organi.

Kada su u pitanju finansijska ulaganja u projekat, strane sklapaju ugovor o ulaganju. Razmotrimo detaljnije ugovor o ulaganju u posao između pojedinaca. Dokument je sporazum o obezbjeđivanju sredstava ili imovine za podršku projektu. Strane se dogovaraju o obimu i uslovima ulaganja.

Kako sastaviti ugovor o poslovnom ulaganju između pojedinaca

Ugovor o ulaganju je sporazum zakonska regulativašto zavisi od prirode transakcije. U zavisnosti od uslova, može se kvalifikovati kao ugovor o zajedničkoj delatnosti, ugovor o investicionom partnerstvu ili ugovor o ciljnom kreditu.

Po pravilu, ugovor o ulaganju između individualnog preduzetnika i pojedinac ili drugih subjekata prava sadrži sledeće uslove:

• predmet (koliko i za koji projekat investitor obezbjeđuje, šta treba da uradi primalac investicije);
• rokovi (datumi početka i završetka projekta);
• postupak plaćanja;
• postupak za sprovođenje investicionih aktivnosti;
• prava i obaveze stranaka;
• odgovornost stranaka (novčana ili kazna za nepoštovanje rokova ili druge povrede);
• postupak raskida.

U našoj usluzi možete popuniti obrazac koji su izradili naši pravnici i preuzeti ugovor o ulaganju sa osobom koja u potpunosti ispunjava vaše zahtjeve i norme važećeg zakonodavstva Ruske Federacije.

Prije ili kasnije, investitor se suočava sa pitanjem dobijanja statusa individualnog preduzetnika ili DOO.

Ulaganje je biznis, što znači da se investitor suočava sa pitanjem koje je relevantno za svakog privrednika: da li se isplati registrovati se kao individualni preduzetnik ili otvoriti društvo sa ograničenom odgovornošću. Može se raspravljati o prednostima i nedostacima oba oblika poslovanja, ali postoje neke činjenice koje govore u prilog i jednom i drugom.

Nakon što ste stekli službeni status, dobit ćete sljedeće bezuslovne bonuse:

– nećete brinuti o ograničenjima ulaznih i izlaznih iznosa prilikom plaćanja poreza;

- dobiti potvrdu o legalnom prihodu;

- dobiti status preduzetnika, koji će biti za red veličine veći od statusa "pojedinca".

Karakteristike dobijanja službenih statusa

Poznato je da mnogi poduzetnici, pokušavajući olakšati svoj život, preferiraju praksu dobivanja statusa individualnog poduzetnika po pojednostavljenoj shemi. Njegova glavna prednost je što plaća samo 6% poreza na dohodak u državnu kasu. Ovaj postupak podrazumijeva i ograničenje visine mjesečne dobiti. To znači da prekoračenje profitnog limita povlači potpuno drugačiji obračun.

Postoji mišljenje da investitor koji počinje da radi sa statusom individualnog preduzetnika, odnosno obrasca DOO, mora prvo prenijeti sredstva koja će uložiti na tekući račun novoosnovanog individualnog preduzetnika ili novootvorenog društva sa ograničenom odgovornošću. To je, navodno, učinjeno kako se ne bi izazivale sumnje i pitanja otkud pojedincu tako ozbiljan iznos.

Iskusni investitori na ovo reaguju na sljedeći način: ako se porezi plaćaju redovno i na vrijeme na primljenu dobit investitora, malo je vjerovatno da će se neko sjetiti porijekla početnog kapitala. Izuzetak će biti početni iznos, izračunat u desetinama ili stotinama miliona rubalja.

Otvaranje LLC preduzeća

Stručnjaci u investicionom biznisu tvrde da će otvaranje LLC preduzeća svakako biti povezano sa složenim i opsežnim računovodstvom, a bit će potreban i outsourcing (računovodstvena podrška), za koji ćete morati platiti. Osim toga, problem će biti i povlačenje sredstava za vlastite potrebe, a porezi će biti veći.

Drugi tabor investitora, naprotiv, tvrdi da je otvaranje LLC preduzeća prilično jednostavno, štoviše, u ovom slučaju problemi sa regulatornim tijelima nastaju mnogo rjeđe. Osim toga, za razliku od slučaja individualnog preduzetnika, u kojem će sva imovina morati biti odgovorna za greške, opcija DOO pretpostavlja prisustvo posebnog odobreni kapital. Istovremeno, poreske šeme u oba slučaja su približno jednake.

IP registracija

U ovom slučaju obećava se da će izvještavanje biti jednostavnije (posebno kada se pređe na pojednostavljenu šemu). Tako će jednom godišnje biti potrebno plaćati porez od 6% na uplate i vršiti fiksna plaćanja (odlaze u vanbudžetske fondove) jednom godišnje. Dakle, porezi neće zavisiti od visine dobiti.

U ovom slučaju, definicija prihoda (uplata) je od posebnog značaja. Stvar je u tome da porez od 6 odsto podrazumeva primanje prihoda od delatnosti preduzeća. Ako je prihod ostvaren transakcijom koju je preduzetnik ostvario kao fizičko lice, biće oporezovan po stopi od 13 odsto. Na prihode od kamata na depozite u bankama se plaća porez od 30%, a na dividende 9%.

Druga mišljenja

Pa ipak, postoje investitori koji smatraju da problem izbora između individualnog preduzetnika i DOO uopšte nema smisla. S njihove tačke gledišta, ne vrijedi se registrirati u jednom ili drugom svojstvu, jer u Rusiji (na primjer) sfera ulaganja još nije dovoljno razvijena (posebno berza Forex). Međutim, ova investitorska "kolona" preporučuje da prvo dobijete barem neki savjet o ovako kontroverznom pitanju.

Izbor organizaciono-pravnog oblika poslovanja je veoma važna tačka, jer suštinski određuje nivo profitabilnosti poslovanja, poresko opterećenje i mere odgovornosti.

Za mnoge poslovne subjekte, registracija individualnog preduzetnika (IP) je najoptimalniji oblik poslovanja.

Međutim, uspostavljene su zakonske granice za oblasti komercijalne djelatnosti koje su dostupne poduzetnicima.

posebno, Preduzetnicima nije dozvoljeno bavljenje sljedećim vrstama komercijalnih djelatnosti:

1. Djelatnosti vezane za proizvodnju, trgovinu na veliko i malo alkoholom;

2. Obavljanje djelatnosti nedržavne (privatne) bezbjednosti;

3. Djelatnosti vezane za proizvodnju lijekova;

4. Zapošljavanje državljana naše zemlje van Ruske Federacije;

5. Poslovi u vezi sa prodajom električne energije građanima;

6. Aktivnosti vezane za investicione fondove, uključujući:

Djelatnost investicionih fondova;

Djelatnosti upravljanja investicionim fondovima, zajedničkim investicionim fondovima i nedržavnim penzionim fondovima;

Djelatnost specijalizovanih depozitara investicionih fondova, zajedničkih fondova i nedržavnih penzioni fondovi;

Djelatnost nedržavnih penzionih fondova za penziono osiguranje i penziono osiguranje;

7. Poslovi u vezi sa ispitivanjem industrijske sigurnosti;

8. Aktivnosti vezane za uticaj na spoljašnje okruženje, uključujući:

Radovi na aktivnom uticaju na hidrometeorološke procese i pojave;

Radovi na aktivnom uticaju na geofizičke procese i pojave;

9. Aktivnosti vezane za avijaciju, uključujući:

Razvoj zrakoplovne opreme, uključujući zrakoplovnu opremu dvostruke namjene;

Proizvodnja zrakoplovne opreme, uključujući zrakoplovnu opremu dvostruke namjene;

Radovi na popravcima zrakoplovne opreme, uključujući zrakoplovnu opremu dvostruke namjene;

Ispitivanje zrakoplovne opreme, uključujući zrakoplovnu opremu dvostruke namjene;

Aktivnosti u vezi sa osiguranjem sigurnosti u zrakoplovstvu;

Prevoz putnika i tereta vazdušnim putem.

10. Svemirska djelatnost;

11. Aktivnosti u vezi sa oružjem, vojnom opremom, eksplozivima, uključujući:

Razvoj naoružanja i vojne opreme;

Proizvodnja oružja i vojne opreme;

Popravak naoružanja i vojne opreme;

Upotreba oružja i vojne opreme;

Trgovina oružjem i vojnom opremom;

Proizvodnja oružja i glavnih dijelova vatrenog oružja;

Proizvodnja patrona za oružje i komponenti patrona;

Trgovina oružjem i bitnim dijelovima vatrenog oružja;

Trgovina streljivom za oružje;

Izlaganje oružja, glavnih dijelova vatrenog oružja, municije za oružje;

Sakupljanje oružja, osnovnih dijelova vatrenog oružja, municije za oružje;

Razvoj i proizvodnja municije i njihovih komponenti;

Zbrinjavanje streljiva i njegovih komponenti;

Radovi i usluge skladištenja, transporta i uništavanja kemijskog oružja;

Proizvodnja eksplozivnih materijala za industrijsku upotrebu;

Skladištenje eksplozivnih materijala za industrijsku upotrebu;

Primjena eksplozivnih materijala za industrijsku upotrebu;

Distribucija industrijskih eksplozivnih materijala;

Proizvodnja pirotehničkih proizvoda;

Distribucija pirotehničkih proizvoda IV i V klase u skladu sa nacionalnim standardom;

12. Djelatnosti vezane za promet opojnih droga i psihotropnih supstanci;

13. Djelatnosti vezane za promet psihotropnih supstanci;

14. Uzgoj biljaka za proizvodnju opojnih droga i psihotropnih supstanci;

U ovom članku ćemo preći na prvu grupu dokumenata – direktni ugovori između i malih preduzeća. Glavni uslov za smanjenje rizika od strane investitora sa direktnim je ispravna formalizacija odnosa između potencijalnog investitora i vlasnika preduzeća.

Vrste ulaganja u mala preduzeća.

Više puta sam pisao da sve pravne dokumente kojima se uspostavljaju poslovni odnosi mora sastaviti advokat. I investicioni papiri nisu izuzetak. Naravno, ovo košta. Ali to će pomoći da se izbjegnu mnogo veći gubici u budućnosti.

Postoje tri glavne vrste direktnih investicija u mala preduzeća.

Investitorsko kreditiranje malih preduzeća.

U tom slučaju je potrebno u ugovoru propisati sve, bez izuzetka, brojeve i uslove. Iznos kredita i kamate na njega, uslovi i načini otplate kredita i kamata, načini nadoknade gubitaka od devalvacije, garancije i jemstva vlasnika malog biznisa. Treba propisati kazne i novčane kazne za nepoštivanje uslova ugovora. Treba definisati i propisati sredstva obezbeđenja koju investitor dobija u slučaju neispunjenja obaveza od strane vlasnika preduzeća. Uloženi novac treba prebaciti samo na bankovni račun malih preduzeća. O bilo kakvom transferu novca iz ruke u ruku ne bi trebalo biti govora.

Davanje investitoru kredita malom preduzeću bez kamate.

Ali sa zaključivanjem ugovora po kojem investitor dobiva postotak dobiti ili dividende prema finansijski izvještaji. I u ovom slučaju je potrebno u ugovoru propisati sve, bez izuzetka, brojeve i uslove. Iznos kredita, procenat dobiti investitora, učestalost namirenja i isplate dividende, sve (kao u prethodnom slučaju) garancije i kolaterale treba da budu precizirani. Podsjećam da uloženi novac treba prebaciti samo na tekući račun.

Sticanje udjela u malom preduzeću od strane investitora.

Uz ovu opciju, radnje investitora će biti slične akcijama biznismena sa malim biznisom. U ugovoru je, opet, potrebno propisati sve, bez izuzetka, brojeve i uslove. Potrebno je propisati iznos ulaganja, udio stečenog dijela malog biznisa u procentima. Potrebno je propisati prava i uslove pristupa finansijama i finansijskom izvještavanju. Potrebno je propisati prava i obaveze investitora i vlasnika malog preduzeća već kao njegovih suvlasnika. Potrebno je propisati uslove za izlazak investitora iz poslovanja. Takođe treba napomenuti da ukoliko je direktna investicija izvršena po ovoj opciji, investitoru, kao vlasniku malog privrednog udela, neće biti tako lako da ga proda. Ovo je veoma komplikovana procedura koja ponekad zahteva reorganizaciju svega.

Kao što vidite, ove opcije se razlikuju prvenstveno po stepenu učešća investitora u upravljanju malim biznisom, u raspodeli poslovne dobiti i stepenu njene zavisnosti od stanja malog preduzeća. Šta je bolje, a šta gore - teško je reći. Svaki investitor bira najprikladniju opciju za sebe.

Šta treba da se ogleda u investicionim ugovorima.

Pa, sada treba da istaknete one tačke za koje je potrebno navesti u ugovoru, bez obzira na opciju ulaganja. To su, prije svega, pitanja podjele nadležnosti u upravljanju malim biznisom i pitanja njegovog normalnog funkcionisanja:

– period poslovanja malog preduzeća ili vreme konačnog obračuna sa investitorom;

- postupak strukturnih promjena u malom preduzeću;

- redoslijed prijema i trošenja finansijskih i drugih vrijednosti;

— tačno vrijeme materijalnog i finansijskog izvještavanja;

— učestalost i oblik inspekcija i revizija;

- postupak za izmjenu kadrova u malim preduzećima;

— postupak i rokove za obračun i isplatu dividendi;

- postupak izbora i imenovanja rukovodilaca i računovođa malih preduzeća;

— uslovi za izlazak investitora iz poslovanja;

— mogućnosti i uslovi za pregovaranje za privlačenje dodatnih investitora ili drugih izvora finansiranja.

Kako riješiti sukob interesa u direktnim investicijama.

Želim da razmotrim još jedan aspekt direktnih investicija u mala preduzeća. Ovo je neizbježan sukob interesa između investitora i vlasnika malog biznisa. Šta je ovo sukob? Gotovo svaki investitor želi svoj kapital uložiti na način da u konačnici vrati uložena sredstva i uz to dobije stalan održiv izvor prihoda. Gotovo svaki vlasnik malog biznisa želi da novcem investitora stvori izvor prihoda (održivo poslovanje) i spreman je da ga podijeli samo sa onima koji u njegov razvoj ulažu onoliko truda, znanja, vremena koliko i sami ulažu. Pogotovo ga takve misli obuzimaju nakon što (da podsjetim, uz pomoć novca investitora) stane na noge i donosi značajne prihode. On smatra da je uloga investitora u poslovanju ispunjena, pa se, po njegovom mišljenju, investitor treba ograničiti na povraćaj sredstava uloženih u posao i prihoda od kapitala. Tu svoju ulogu treba da odigraju uslovi za izlazak investitora iz posla koji su navedeni u ugovoru o ulaganju.

Zadatak svakog investitora je, i prije potpisivanja ugovora o ulaganju, da dobro razmisli o „izlaznoj tehnologiji“, simulira različite opcije za razvoj daljeg odnosa sa biznisom i u ugovoru propiše opcije za rješavanje svih potencijalnih situacija koje bi zaštitile interese. obe strane. O ovoj temi, poznati popularizator investiranja R. Kiyosaki je napisao:

“Razlog zbog kojeg većina prosječnih investitora gubi novac je taj što je često lako uložiti u imovinu, ali je teško izvući se iz nje. Ako želite da budete pametan investitor, morate znati kako da izađete iz investicije, kao i da uđete u nju.”

Zaključak.

Nakon što pročitate sve navedeno, možda ćete imati mišljenje da je ovo najteža vrsta ulaganja. Ali u stvari, nije sve tako strašno. Postoji i veliki broj dobre poene povezana sa direktnim ulaganjima u mala preduzeća. Ako razmišljate, onda vam ulaganje može uvelike pojednostaviti zadatak. Ulazite u već operativno malo preduzeće i ne trošite mnogo truda i novca na period njegovog pokretanja. Istovremeno, investitor štedi vrijeme i energiju za druga postignuća.