Idealaus finansavimo taisyklė daro prielaidą, kad ilgalaikis turtas turi būti finansuojamas iš nuolatinių (ilgalaikių) šaltinių, o trumpalaikis – iš trumpalaikių šaltinių ("auksinė taisyklė"). Todėl teoriniu požiūriu trumpalaikį turtą patartina finansuoti trumpalaikiais įsipareigojimais, ilgalaikį (pagrindinį) turtą – ilgalaikiais šaltiniais.

Norint nustatyti finansavimo politikos esmę, reikia atsižvelgti į tai, kad trumpalaikis turtas susideda iš dviejų dalių: konstantos, kuri laikui bėgant nekinta, ir kintamojo, patiriančio sezoninius svyravimus. Ilgalaikis trumpalaikis turtas, nustatant jo finansavimo šaltinius, prilyginamas ilgalaikiam turtui. Skiriamos 3 pagrindinės finansavimo politikos rūšys: agresyvi, nuosaiki, konservatyvi.

Konservatyviame finansavimo modelyje (8 pav.) trumpalaikiai šaltiniai padengia dalį kintamo trumpalaikio turto poreikio arba jų visai nėra. Kartu karts nuo karto susidaro finansavimo perteklius. Konservatyvaus modelio naudojimas padidina įmonės finansinį stabilumą, tačiau padidina bendrą kapitalo kainą dėl didelės brangių ilgalaikių šaltinių dalies.

Trumpalaikiais šaltiniais pagrįsta finansavimo politika vadinama agresyvia(9 pav.). Paprastai nuolatinė trumpalaikio turto dalis visiškai arba iš dalies finansuojama iš trumpalaikių šaltinių. Superagresyvios politikos atveju net dalis ilgalaikio turto gali būti suformuota iš trumpalaikių šaltinių. Agresyvios finansavimo politikos taikymo esmė ta, kad atpigsta viso kapitalo kaina, todėl didėja kapitalo grąža. Kartu didėja likvidumo praradimo rizika: trumpalaikiai skolintojai gali išsireikalauti savo pinigus net ir šiek tiek vėluojant grąžinti paskolą. Dėl to didėja finansų valdymo sudėtingumas ir reikalavimai finansų vadovų įgūdžių lygiui.

Nuosaiki finansavimo politika atitinka atvejį, kai ilgalaikis turtas ir pastovioji trumpalaikio turto dalis yra finansuojami iš ilgalaikių šaltinių, o visa kintamoji trumpalaikio turto dalis – iš trumpalaikių įsipareigojimų.

Trumpalaikiai komercinės organizacijos įsipareigojimai apima šiuos finansavimo šaltinius:

1) mokėtinos sąskaitos tiekėjams;

2) trumpalaikės banko paskolos;

3) mokestinės ir darbo užmokesčio nepriemokos;

4) komercinių vekselių skola.

Trumpalaikis finansavimas turi nemažai privalumų, palyginti su ilgalaikiu finansavimu: santykinis greitis ir lengvumas gauti finansavimą, mažesnė šių šaltinių kaina. Tuo pačiu metu trumpalaikis finansavimas turi rimtų trūkumų: pirma, kuo didesnė trumpalaikių įsipareigojimų dalis kapitalo struktūroje, tuo didesnė likvidumo praradimo rizika, nes visada turi būti pakankamai likvidaus turto, kurį galima grąžinti. trumpalaikiai įsipareigojimai; antra, trumpalaikių finansavimo šaltinių palūkanų normos svyruoja dažniau nei ilgalaikių.

Sąskaitos tiekėjams, biudžetui, įmonės darbuotojams dažnai vadinamos spontanišku finansavimu, o tai reiškia, kad šio finansavimo dydis priklauso nuo pagaminamos ir parduodamos produkcijos kiekio. Banko paskolos ir komercinių vekselių išleidimas nelaikomi spontanišku finansavimu, nes reikalingi specialūs sprendimai ir daugelio griežtesnių sąlygų, ypač susijusių su finansavimo terminu, laikymasis.

Įtrinti.

Ilgalaikis turtas

laikas, mėnesiai

Ryžiai. 8. Konservatyvios finansavimo politikos schema

Kintamoji trumpalaikio turto dalis

Nuolatinė trumpalaikio turto dalis

Ilgalaikis turtas

laikas, mėnesiai

Ryžiai. 9. Agresyvios finansavimo politikos schema

Renkantis trumpalaikio finansavimo šaltinius, rekomenduojama vadovautis šia taisykle: visada turėtų būti naudojama nemokama spontaniško finansavimo dalis; tai patraukliausias finansavimo šaltinis. Tačiau reikia atminti, kad nemokamo finansavimo terminus riboja įstatymai (mokestinės nepriemokos atveju) arba susitarimai su darbo kolektyvu (esant darbo užmokesčio nepriemokai), taip pat sutartys su tiekėjais. Sąlygų pažeidimas, ypač pirmaisiais dviem atvejais, gali sukelti prievolę mokėti netesybas ir netesybas.

Be to, trumpalaikio finansavimo taisyklė reikalauja specialių skaičiavimų, kurių reikšmė yra tokia: jei laisvi šaltiniai išnaudoti, reikėtų pasirinkti mažiausią kainą turintį šaltinį. Paprastai tai yra pasirinkimas tarp banko ir komercinės (prekybos) paskolos.

Banko paskolos palūkanų normą nustato skolinantis bankas, atsižvelgdamas į paskolos gavėjo kreditingumo laipsnį, užstato prieinamumą ir kitus veiksnius. Prekybos kredito kaina yra paslėpta žaliavų ar komponentų tiekimo sutartyje atsispindinčiose mokėjimo sąlygose. Tuo pačiu tiekėjas, kaip ir bankas, atsižvelgia į savo pirkėjo kreditingumą, dalykinę reputaciją, verslo santykių trukmę, šio pirkėjo svarbą pardavimų užtikrinimui.

Tarkime, tiekėjas siūlo tokias pristatymo sąlygas: 3 procentų nuolaida prekės kainai sumokėjus per 10 dienų, leidimas sumokėti už visą kainą be baudos per 30 dienų. Sutartyse, kaip jau buvo pažymėta, įprasta tai užrašyti kaip „3/10, n/30“.

Prekybos kredito kainai apskaičiuoti naudojame sąlyginį pavyzdį: metinę ABC komponentų pirkimo apimtį – 1000 tūkstančių rublių, komponentų pristatymas ir apmokėjimas atliekamas kasdien. Prekybos kredito kaina skaičiuojama etapais:

1. Nuolaidų suma nuo metinės pirkimų apimties:

1000 * 0,03 \u003d 30 (tūkstantis rublių)

2. Kasdienių pirkinių kiekis:

(1000–30) / 360 = 2,69 (tūkstantis rublių)

3. Laisvosios prekybos kredito suma (lygi tiekėjui mokėtinų sąskaitų sumai nuolaidos laikotarpio 10 dieną):

2,69 10 = 26,9 (tūkstantis rublių)

Nusprendus pasinaudoti nuolaida, ateityje per metus mokėtinų sąskaitų suma nepadidės, nes 11 dieną prasidės kasdienis (pagal problemos būklę) apmokėjimas už komponentus.

4. Mokėtinų sąskaitų suma nusprendus atsisakyti nuolaidos (lygi 30 d. mokėtinų sąskaitų sumai tiekėjui, kadangi mokėjimo terminas be sankcijų turi būti išnaudotas pilnai):

2,69 30 = 80,7 (tūkstantis rublių)

Tai bus pastovi per metus mokėtinų sąskaitų suma. Pažymėtina, kad mokėtinos sumos visada parodomos be nuolaidos, neatsižvelgiant į tai, ar nuolaida buvo panaudota, ar ne. Tai galima paaiškinti tuo, kad ekonominės esmės požiūriu skolos tiekėjui suma skirstoma į dvi dalis: prekybos kredito sumą ir sumą, sumokėtą už naudojimąsi prekybos kreditu (lygus). iki prarastos nuolaidos sumos).

5. Apmokėtos prekybos kredito dalies suma:

80,7–26,9 = 53,8 (tūkstantis rublių)

6. Prekybos kredito kaina arba nuolaidos atsisakymo kaina:

30 /53,8 100 % = 55,76 %

Taigi, naudojantis tiekėjo paskola įmonei per metus kainuos 55,76 proc. Nuolaidos kainą galima apskaičiuoti pagal šią formulę:

Pirmoje formulės dalyje parodyta vieno laikotarpio paskolos kaina (nuolaida skaitiklyje laikoma mokesčiu už prekybinį kreditą, vardiklis – prekybos kredito vertė). Antroje dalyje skaičiuojamas kredito laikotarpių skaičius per metus. Skaičiavimo tikrinimas pagal formulę: 3/(100-3)*360/(30-10)=55,7. Taigi formulė duoda teisingą rezultatą, leidžiantį priimti valdymo sprendimus žinant tik sutartines mokėjimo sąlygas ir esamas banko skolinimo įmonei sąlygas.

Paskaičiavus nuolaidos atsisakymo kainą, reikėtų ją palyginti su kitų finansavimo šaltinių kaina ir pasirinkti pigiausią. Dažniausiai tenka lyginti prekybos paskolos kainą su banko paskolos kaina. Jei, pavyzdžiui, banko paskolą galima pritraukti 16% per metus, tai mūsų pavyzdyje turėtumėte naudoti nuolaidą ir banko paskolą. Žemiau pateikiamas pelno (nuostolio) ataskaitų, sudarytų prekybos ir banko kredito panaudojimo atvejais, palyginimas (12 lentelė).

Šiuo atveju gauto dydžio grynasis pelnas patvirtina sprendimą pasinaudoti nuolaida ir pritraukti banko paskolą. Tokia situacija būdinga: tiekėjai į sutarties sąlygas visada įtraukia didelę kainą už sumokėtą prekybos kredito dalį. Kartu su nuolaida tai skatina pirkėją sumokėti anksčiau.

Šioje temoje nagrinėjamas trumpalaikio finansavimo šaltinių pasirinkimo klausimas itin aktualus Rusijos įmonėms dėl menko ilgalaikių šaltinių prieinamumo. Mokėtinos sumos dažnai naudojamos kaip finansavimo šaltinis, įskaitant ilgalaikius investicinius sprendimus. Tai itin rizikingas valdymo variantas, kuris buvo įprastas prieškriziniais metais (2005–2007). Atitinkamos žinios padės priimti teisingus sprendimus, optimizuojančius jūsų verslo riziką ir pelningumą.

12 lentelė

Palyginimas finansinis rezultatas naudojimo atvejams ir gedimams
nuo tiekėjo kredito naudojimo

Klausimai savikontrolei

7 klausimas. Organizacijos įsipareigojimų valdymo ypatumai (ilgalaikiai ir trumpalaikiai)

7.1. Ilgalaikiai finansiniai įsipareigojimai
Ilgalaikiai finansiniai įsipareigojimai apima visas įmonėje funkcionuojančias skolinto kapitalo formas, kurių naudojimo laikotarpis yra ilgesnis nei metai. Analitinis finansinių sprendimų pagrindimas, susijęs su ilgalaikiais finansavimo šaltiniais, apima tris užduotis:

• tikslinės finansavimo šaltinių struktūros pagrindimas;
• politikos pagrindimas santykių sistemoje „organizacija – savininkai“;
• politikos pagrindimas santykių sistemoje „organizacija – savininkai – kreditoriai“.

Šių sprendimų pagrindimas atliekamas naudojant formalizuotus ir neformalizuotus analizės metodus.
1. Finansavimo šaltinių tikslinės struktūros pagrindimas. Iš ilgalaikio organizacijos finansavimo pozicijų teoriškai prieinami šie pagrindiniai šaltiniai: pelnas, vertybinių popierių rinka, bankų sistema ir biudžetas. Ilgalaikius šaltinius remia investuotojai ir kreditoriai. Strateginiu požiūriu svarbus valdymo objektas yra kapitalo sąnaudos, kurių ekonominė reikšmė apibūdina išlaidų lygį (procentais), kurias organizacija turi patirti kasmet, kad galėtų vykdyti savo veiklą pritraukiant finansinius išteklius. ilgalaikis pagrindas.
Ilgalaikių šaltinių (kapitalo) struktūros valdymo problema sprendžiama išlaikant tikslinę kapitalo struktūrą, kuri suprantama kaip sąmoningai palaikomas nuosavo ir skolinto kapitalo santykis.
2. Politikos pagrindimas santykių sistemoje« organizacija– savininkai». Santykių šioje sistemoje rezultatai pasireiškia dividendų politikoje, kurios kai kurios detalės atsispindi įmonės metiniame pranešime. Organizacija kaip nepriklausoma subjektas su esamais ir potencialiais savininkais palaiko dviejų tipų ryšius: pritraukia papildomų investuotojų ir moka dividendus.
Dividendų politika turi įtakos sandoriams su konkrečios įmonės vertybiniais popieriais ir jos rinkos kapitalizacijos vertei.
3. Politikos pagrindimas santykių sistemoje -« organizacija- savininkai- kreditoriai» . Jei organizacijos savininkai nėra suinteresuoti didinti įstatinis kapitalas vadovų patarimu, tada atsiranda landeriai, t.y. obligacijų emisija. Iškyla prieštaravimų, nes skolinto kapitalo pritraukimas yra naudingas vadovams kaip galimybė gauti papildomą finansavimą, tačiau savininkams tai padidina turto riziką (paskirstant einamąsias pajamas skolintojai turi pirmenybę prieš savininkus). Finansiškai stabilios įmonės griebiasi obligacijų išleidimo.

7.2. Trumpalaikiai finansiniai įsipareigojimai
Trumpalaikiai finansiniai įsipareigojimai apima visų formų skolintą kapitalą, kurio terminas iki vienerių metų. Trumpalaikio finansavimo šaltinius galima suskirstyti į dvi grupes:
1) spontaniški, arba vidiniai, jų apimtis priklauso nuo įmonės veiklos masto – mokėtinų sumų ir kaupiamųjų sąskaitų;
2) išorės – piniginis kreditas ir trumpalaikės paskolos.
1. Spontaniški šaltiniai arba vidiniai. Komercinis kreditas – pinigai, kuriuos įmonė skolinga tiekėjams, t.y. mokėtinos sąskaitos. Ši forma naudojama beveik visose verslo srityse. Komercinė paskola – tai vieno ūkio subjekto mokėjimų atidėjimas kitam ūkio subjektui.
Komercinio kredito rūšys – atviros sąskaitos (dažniausios), vekseliai, akceptuotos sąskaitos. Komercinis kreditas nėra kontroliuojamas finansavimo šaltinis. Komercinės paskolos privalumai: prieinamumas, skolinimo tęstinumas, galimų apribojimų ir reikalavimų garantijoms nebuvimas, lankstiausia finansavimo forma.
kaupiamosios sąskaitos - nesumokėta skola, susidariusi nuo darbo užmokesčio, mokesčių, palūkanų ir dividendų. Sukauptos sumos yra beprocentinio spontaniško finansavimo šaltiniai. Įmonei kaupimas nėra susijęs su kontroliuojamu finansavimu.
mokesčių kreditas- mokesčių mokėjimo atidėjimas arba mokėjimo dalimis.
Mokėtinų sumų tvarkymo būdai:

• tiekėjo pasirinkimas (tiekėjo solidumas, galimybė užmegzti ilgalaikius santykius, vidutinė pristatymo trukmė ir kt.);
• atsiskaitymų savalaikiškumo kontrolė (mokėjimo už pristatytas žaliavas ir medžiagas termino viršijimas dažnai užtraukia baudas);
• atsiskaitymo su konkrečiu kreditoriumi momento pasirinkimas konkrečioje situacijoje (spontaniškas finansavimas, t. y. nuolaidos suteikimas su išankstiniu mokėjimu).

2. Į išorinius trumpalaikio finansavimo šaltinius apima trumpalaikius komercinius vekselius ir banko akceptus; paskolos, išduotos pagal vekselius; faktoringas, paskolos, garantuotos rezervais.
Finansinė paskola suteikiama banko ar kredito įstaigos skubos, grąžinimo ir mokėjimo sąlygomis.
Trumpalaikių įsipareigojimų valdymo uždavinys – nustatyti optimalią finansavimo šaltinių struktūrą, kuri priklauso nuo daugelio veiksnių: kaštų pasiskirstymo laikui bėgant, šaltinių prieinamumo ir, svarbiausia, gautinų sumų.
Yra trijų tipų trumpalaikių įsipareigojimų (trumpalaikių įsipareigojimų) valdymo politika:
1) agresyvi politika - trumpalaikės paskolos vyravimas bendroje visų įsipareigojimų sumoje;
2) konservatyvi politika - trumpalaikio kredito nebuvimas arba labai maža dalis, turtas finansuojamas nuolatiniais įsipareigojimais (nuosavomis lėšomis ir ilgalaikėmis paskolomis bei skolinimais);
3) nuosaiki politika – neutralus, vidutinis trumpalaikio kredito lygis bendroje visų organizacijos įsipareigojimų sumoje.

Kazachstano Respublikos švietimo ir mokslo ministerija „Eurazijos akademija“
Eurazijos institutas

Specialybės „Finansai“ dekanatas
„Finansų valdymo“ disciplina

Kursinis darbas

tema: Įmonės trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymas

studentas 3 dienos (nuolatinių) grupinių mokymų kursas 532 gr.
Pavardė I.O. Seredenkina Elena Viktorovna

Prižiūrėtojas: Mitrofanova L. Kh.
docento pareigas

Uralskas 2009 m

Turinys

Įvadas

1 skyrius Trumpalaikio turto valdymo teoriniai pagrindai

Kapitalo valdymo samprata, sudėtis ir reikšmė
Organizacijos apyvartinis kapitalas ir trumpalaikis turtas
Trumpalaikio turto valdymo ypatumai

2 skyrius Trumpalaikio turto valdymo sistemos kūrimas

UAB Instrument-Making Plant Omega techninės ir ekonominės charakteristikos
Trumpalaikio turto pokyčių struktūros ir dinamikos analizė
Trumpalaikio turto panaudojimo efektyvumo analizė

3 skyrius Įmonės finansinės būklės gerinimo būdai
3.1 Vidiniai įmonės finansinio stabilizavimo mechanizmai
3.2 Įmonės antikrizinis valdymas
Išvados ir pasiūlymai
Bibliografija
Priedas

Įvadas

Trumpalaikis turtas sudaro didelę viso įmonės turto dalį. Sėkmingas ūkinio objekto verslumas daugiausia priklauso nuo jų sumanaus valdymo. Trumpalaikio turto valdymas finansų vadovo darbe užima ypatingą vietą, nes tai nuolatinis, kasdienis ir nenutrūkstamas procesas.
Paskirstykite šiuos padidintus trumpalaikio turto komponentus, kurie yra svarbūs finansų valdymo sistemoje: atsargos, gautinos sumos, pinigai ir pinigų ekvivalentai. Kaip ir su kitais valdymo objektais, kurie patenka į finansų vadovo interesų sritį, čia kalbama ne apie trumpalaikio turto dalykinę sudėtį, o apie optimalaus investicijų į šį turtą valdymo politiką.
Apyvartinių lėšų dydžio neįvertinimas reiškia nestabilią finansinę būklę, gamybos proceso pertrūkius ir dėl to gamybos bei pelno sumažėjimą. Savo ruožtu apyvartinio kapitalo dydžio pervertinimas sumažina įmonės galimybes daryti kapitalo išlaidas gamybai plėsti. Lėšų (savų ir skolintų) įšaldymas bet kokia forma, nesvarbu, ar tai būtų gatavų gaminių atsargos, ar sustabdyta gamyba, žaliavų ir medžiagų perteklius, įmonei yra labai brangus, nes laisvus pinigus galima racionaliau panaudoti papildomoms pajamoms gauti.
Įmonėje apyvartinių lėšų poreikio nustatymas turi būti susietas su gamybos sąnaudų sąmata ir įmonės gamybos planu. Tai turėtų pagrįsti tam tikrų rūšių produktų išleidimą tinkamu kiekiu ir per tam tikrą laikotarpį.
Nepaisant ekonominių ryšių nestabilumo, tiekėjų nepatikimumo, sunkumų įsigyjant kokybiškas žaliavas ir komponentus, gamybos plane turėtų būti numatyti klausimai, kurie turi įtakos produkcijos aprūpinimui ir apyvartinių lėšų poreikiui. Užduotys labai supaprastėja, jei
laiku buvo sudarytos ūkinės sutartys ir nustatytos visos tiekimo sąlygos (inventoriaus prekių kainos, tiekiamų partijų dydžiai, atsiskaitymo sąlygos ir formos ir kt.). Jeigu su tiekėjais jau yra užmegzti ūkiniai ryšiai, tai į atsargų prekių tiekimo sąlygas ir dažnumą, į jų apmokėjimą galima nesunkiai atsižvelgti skaičiuojant apyvartinių lėšų poreikį.
Kartu su tiekėjų asortimento apibrėžimu, a pilnas sąrašasžaliavų rūšys, pagrindinės ir pagalbinės medžiagos, kuras, atsarginės dalys, esant poreikiui suteikiamas konteinerių naudojimas – perkamos arba savos gamybos, vienkartinės arba cirkuliacinės (grąžinamos).
Galutinėje gamybos plano dalyje atsispindi galimos gamybos sąnaudos gaminių išleidimui, kurios nulemia bendrą gaminio gamybos savikainą. Būtent gamybos sąnaudų vertė yra apyvartinių lėšų poreikio nustatymo pagrindas.
Šios temos aktualumą lemia tai, kad optimizavimas ir apyvartinių lėšų būklė yra tiesiogiai susiję su efektyvia įmonės veikla ir tuo, ar įmonė gaus pelno. Norint efektyviai valdyti trumpalaikį turtą, reikia jį vertinti kaip visumą, o svarbiausia – atskirų straipsnių kontekste.
Šio kursinio darbo tikslas – parengti konkrečius pasiūlymus, kaip pagerinti apyvartinių lėšų panaudojimą įmonėje.
Norint pasiekti kursiniame darbe užsibrėžtą tikslą, būtina išspręsti šias tarpusavyje susijusių užduočių serijas:
- išstudijuoti trumpalaikio turto valdymo teorinius pagrindus;
- apsvarstyti trumpalaikio turto valdymo ypatumus;
- išanalizuoti finansinę būklę konkrečiu UAB Instrument-Making Plant Omega pavyzdžiu;
- parengti pasiūlymus dėl trumpalaikio turto valdymo tobulinimo.
Šio kursinio darbo tikslas – įvertinti apyvartinių lėšų struktūrą, sudėtį ir dinamiką įmonėje, nustatant optimalų jų dydį ir poreikius.
Šio kursinio darbo studijų objektą pasirinko konkreti įmonė – UAB „Instrumentų gamybos gamykla“ Omega“. Nagrinėjamu laikotarpiu buvo pasirinkti 2006-2008 m.

1 skyrius. Trumpalaikio turto valdymo teoriniai pagrindai

1.1 Kapitalo valdymo samprata, sudėtis ir reikšmė

Trumpalaikis turtas (apyvartinis kapitalas) yra turto verčių rinkinys, kuris tarnauja dabartinei įmonės veiklai ir yra visiškai sunaudojamas per vieną gamybos ir komercinį ciklą. Jos kompensuojamos iš pajamų, gautų pardavus prekes per vienerius metus.
Kapitalas atvaizduoja ekonominių gėrybių atsargas, sukauptas taupant formoje Pinigai arba nekilnojamojo kapitalo gėrybės, jos savininkų įtraukiamos į ekonominį procesą, kaip investicinis išteklius ir gamybos veiksnys, siekiant gauti pajamų, kurių funkcionavimas ekonominėje sistemoje yra pagrįstas rinkos principais ir yra susijęs su laiku, rizika. ir likvidumo veiksniai.
Kapitalo valdymas apima kapitalo formavimo ir naudojimo valdymą. Kadangi svarstome apie veikiančią organizaciją, svarbūs tik trumpalaikio turto ir apyvartinių lėšų panaudojimo klausimai.
Apyvartinis kapitalas yra viso organizacijos kapitalo dalis, o tai reiškia, kad jai galioja apyvartinių lėšų panaudojimo ypatybės:

Kapitalo, kaip ekonominio resurso, pagrindinės paskirties realizavimo forma;
Kapitalo, kaip ekonominio resurso, užtikrinančio operatyvinę veiklą, paklausa;
Konkretus pagrindinio kapitalo panaudojimo galimybių ir mechanizmų spektras;
Apyvartinių lėšų gebėjimo savarankiškai daugintis generuojant pajamas (pelną) įgyvendinimas;
Įvairių rūšių rizikos generavimas, kurių lygis kinta plačiame diapazone;
Nuolatinis apyvartinio kapitalo formų kaita jo apyvartos procese;
Ryšys su organizacijos savininkų laiko pasirinkimu;
Tiesioginis ryšys su įvairių tipų rinkų funkcionavimu;
Ryšys su taktiniais tikslais ir organizacijos plėtros uždaviniais.

Kapitalo valdymas – tai valdymo sprendimų, susijusių su efektyvaus jo panaudojimo įvairiose organizacijos veiklose užtikrinimu, rengimo ir įgyvendinimo principų ir metodų sistema.
Pagrindiniai kapitalo valdymo principai:

Integracija su bendra sistema organizacijos valdymas;
Kompleksinės valdymo sprendimų formavimo charakteristikos;
Didelis valdymo dinamiškumas;
Perėjimų į atskirų sprendimų grupių kūrimą kintamumas;
Orientuotis į strateginius ir taktinius organizacijos plėtros tikslus.

Kapitalo valdymas, kaip speciali įmonės valdymo sritis, apima šias funkcijas:

Apyvartinių lėšų panaudojimo analizė pagal esamus rodiklius;
Kapitalo panaudojimo jo apyvartoje valdymas;
Kapitalo panaudojimo pagrindinėje veikloje judėjimo valdymas;
Finansinės rizikos, susijusios su kapitalo panaudojimu, valdymas.

Kapitalo naudojimo pagrindinėje veikloje valdymas apima:

Apyvartinių lėšų panaudojimo valdymo politikos kūrimas;
Apyvartinių lėšų valdymas.

Apyvartinio kapitalo valdymas apima:

Pinigų srautų valdymas;
Medžiagų srautų judėjimo valdymas.

Kapitalo naudojimo valdymo mechanizmai yra pagrįsti rinkos reguliavimo mechanizmais, valstybiniu-teisiniu organizacijos veiklos reguliavimu, vidiniu tam tikrų kapitalo naudojimo aspektų reguliavimo mechanizmu, konkrečių metodų ir technikų, skirtų valdyti kapitalo panaudojimą, sistema. apyvartinis kapitalas.
Apyvartinių lėšų panaudojimo valdymo tikslas – užtikrinti organizacijos savininkų gerovės maksimizavimą esamu ir būsimu laikotarpiu.
Pagrindinės apyvartinių lėšų panaudojimo užduotys:

Formuoto kapitalo paskirstymo pagal veiklos rūšis ir panaudojimo kryptis optimizavimas;
Maksimalaus pelningumo iš kapitalo panaudojimo užtikrinimas esant priimtinam finansinės rizikos lygiui;
Numatant minimumą finansinė rizika naudojant apyvartinį kapitalą;
Savalaikio apyvartinių lėšų reinvestavimo užtikrinimas.

1.2 Organizacijos apyvartinis kapitalas ir trumpalaikis turtas

Apyvartinis kapitalas – tai pinigai, investuojami į trumpalaikį įmonės turtą, užtikrinantį gamybos ir komercinio ciklo tęstinumą. Apyvartinis kapitalas, kaip ir trumpalaikis turtas, turi dvilypumą – viena vertus, jis yra įmonės turto dalis, įkūnytas akcijose, laukiančiais atsiskaitymais, pinigais ir trumpalaikėmis finansinėmis investicijomis. Kita vertus, tai yra įmonės kapitalo dalis, atsispindinti balanso įsipareigojimų pusėje ir užtikrinanti veiklos proceso tęstinumą. Be to, atkreiptinas dėmesys į tai, kad apyvartinės lėšos gamybos proceso eigoje įmonės neišleidžiamos ir nesunaudojamos, jos tik investuojamos į gamybos procesą ir išlaikomas jo tęstinumas. Apyvartinis kapitalas pereina visus šio proceso etapus ir yra visiškai grąžinamas grynaisiais pinigais ta suma, kuri buvo išmokėta pirmajame gamybos ciklo etape, padidinta suma, gauta pardavus gatavos produkcijos pelną.
Pagrindinės apyvartinių lėšų klasifikavimo galimybės finansų valdymo požiūriu skirstomos pagal šiuos kriterijus:

pagal funkcionavimo formą;
pagal tipą;
dėl patalpinimo į gamybos procesą;
pagal formavimosi šaltinius;
pagal formavimosi šaltinių pobūdį;
pagal dalyvavimo gamybos cikle pobūdį;
pagal veikimo laikotarpį;
pagal likvidumo laipsnį;
pagal valdomumo laipsnį;
pagal investavimo rizikos laipsnį;
pagal dalyvavimo gamybos cikle trukmę.

Apyvartinių lėšų apibrėžimas yra neatsiejamai susijęs tiek su apyvartinio kapitalo sąvoka, tiek su trumpalaikio turto sąvoka. Į vienos ar kitos sąvokos pasirinkimą reikia žiūrėti atsargiai ir naudoti griežtai atsižvelgiant į tiriamos medžiagos kontekstą. Lygybės ženklas gali būti dedamas tik tarp apyvartinio kapitalo ir trumpalaikio turto sąvokų. Pažymėtina, kad trumpalaikis turtas ir apyvartinis kapitalas išoriškai yra panašios, bet ne tapačios sąvokos.
Įmonės turtas skirstomas į ilgalaikį arba nuolatinį (žemė, pastatai, statiniai, įrenginiai, nematerialusis turtas, kitas ilgalaikis turtas ir investicijos) ir trumpalaikį arba trumpalaikį (visas kitas balansinis turtas).
Trumpalaikis turtas – organizacijos turto dalis, kuri yra balanso antrojo skyriaus dalis.
Paskirstykite šiuos padidintus trumpalaikio turto komponentus, kurie yra svarbūs finansų valdymo sistemoje: atsargos, gautinos sumos, pinigai ir pinigų ekvivalentai. Kaip ir su kitais valdymo objektais, kurie patenka į finansų vadovo interesų sritį, čia kalbama ne apie trumpalaikio turto dalykinę sudėtį, o apie optimalaus investicijų į šį turtą valdymo politiką.
Trumpalaikis turtas skirstomas pagal galimybę paversti pinigais į:

lėtai parduodamas (žaliavų, medžiagų atsargos, nebaigta gamyba ir gatava produkcija sandėlyje);
greitai realizuojamas (dezintos sumos ir lėšos indėliuose);

likvidžiausi (pinigai, vertingi trumpalaikiai rinkos vertybiniai popieriai).

1.3. Trumpalaikio turto valdymo ypatumai

Pagrindinis trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo tikslas – užtikrinti reikiamą apyvartinių lėšų gamybos apimtį, pagrįstą pelningiausių organizacijos lėšų šaltinių pritraukimu ir optimaliu panaudojimu.
Iš šio tikslo kyla šios užduotys:

esamų finansinių poreikių pavertimas neigiama verte;
apyvartinių lėšų apyvartos spartinimas;
trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų kompleksiniam operatyviniam valdymui, t.y. „apyvartinėms lėšoms“ organizuoti tinkamiausios politikos rūšies parinkimas.

Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymas gali būti sumažintas iki:

nustatyti esamus organizacijos finansinius poreikius ir grynąsias apyvartines lėšas (savo apyvartines lėšas);
apyvartinių lėšų apyvartos spartinimo būdų parinkimas ir įgyvendinimas;
esamų finansinių poreikių tenkinimo būdų pasirinkimas;
trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvaus valdymo politikos pasirinkimas;
apyvartinių lėšų valdymo finansinių sprendimų priėmimo kriterijų apibrėžimas;
trumpalaikio turto pagrindinių elementų valdymas.

Vienas iš pirmųjų ir svarbių trumpalaikio turto operatyvaus valdymo klausimų yra grynojo apyvartinio kapitalo apskaičiavimas. Grynasis apyvartinis kapitalas, kuris dar vadinamas apyvartiniu, apyvartiniu arba nuosavu apyvartiniu kapitalu, gali būti vienodai sėkmingai nustatomas balanso požiūriu dviem būdais: „iš apačios“ ir „iš viršaus“. Grynojo apyvartinio kapitalo formavimo procesas parodytas fig. 1.1.

Ryžiai. 1.1. Grynojo apyvartinio kapitalo formavimas

Kaip matyti iš paveikslo, apibrėžiant „iš apačios“, grynasis apyvartinis kapitalas apibrėžiamas kaip skirtumas tarp trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų. Apibrėžiant „iš aukščiau“, jis apibrėžiamas kaip nuosavų lėšų (kapitalo ir rezervų) ir ilgalaikių įsipareigojimų bei ilgalaikio turto sumos skirtumas. Tuo pačiu metu, nes tai nėra sunku patikrinti, grynojo apyvartinio kapitalo suma skaičiavimuose dviem būdais yra vienoda.
Jei nepakanka, nurodyta pav. 1.2 organizacijai reikalingo trumpalaikio turto formavimo šaltiniai, organizacija turi būti finansuojama skolomis, pirmiausia mokėtinų sąskaitų, vėliau trumpalaikių paskolų sąskaita.
Nustačius grynąjį apyvartinį kapitalą, būtina įvesti dabartinių finansinių poreikių sampratą. Teisingiausia yra einamųjų finansinių poreikių apibrėžimas kaip grynojo trumpalaikio turto, padengto įvairiais formavimo šaltiniais, dalis, todėl reikia pritraukti trumpalaikę paskolą. Remiantis tuo, dabartiniai finansiniai poreikiai (TFN) gali būti nustatyti kaip skirtumas:

tarp trumpalaikio turto (be grynųjų pinigų) ir mokėtinų sumų;
tarp lėšų, investuotų į atsargas, pridėjus gautinas ir mokėtinas sumas.

Atsižvelgiant į nuosavų apyvartinių lėšų trūkumo problemos rimtumą šiuo metu, būtina pasidomėti būdais, kaip reguliuoti esamus finansinius poreikius. Organizacijos finansinei būklei palanku gauti atidėjimus įvairiems mokėjimams: tiekėjams, darbuotojams, biudžetui (tai suteikia finansavimo šaltinį, kurį sukuria pats veiklos ciklas) ir nepalankiai įšaldyti tam tikrą mokėjimo dalį. lėšos atsargose (dėl to organizacijai reikia papildomo finansavimo), taip pat mokėjimo atidėjimų pateikimas klientams (atitinka komercinius papročius, lemia gautinų sumų padidėjimą ir yra antra priežastis, dėl kurios atsiranda papildomų finansavimo reikalavimų).
Ekonominis dabartinių finansinių poreikių turinys lemia poreikį apskaičiuoti vidutinę apyvartinių lėšų apyvartumo trukmę, t. y. laiką, reikalingą lėšų, investuotų į akcijas, transformacijai ir gautinos sumos, pinigais einamojoje sąskaitoje. Organizacija suinteresuota sutrumpinti atsargų ir gautinų sumų apyvartumo laikotarpius, taip pat pailginti mokėtinų sumų apyvartumo laikotarpį.
Einamuosius finansinius poreikius galima skaičiuoti rubliais, procentais nuo pardavimų ir procentais nuo vidutinių metinių pardavimų. Manoma, kad pageidautina, kad tiekėjų komercinis kreditas daugiau nei padengtų klientų skolą, kuri suteikia organizacijoms Šis momentas laiko gauti lėšų net daugiau nei jai reikia. Dabartinių TFP finansinių poreikių dydis skiriasi priklausomai nuo pramonės šakos ir tos pačios pramonės organizacijos, nes jų dydis priklauso nuo šių veiksnių:

veiklos ir pardavimo ciklų trukmė (apyvartos laikotarpis);
gamybos augimo tempai (kuo didesnė gamybos apimtis, tuo didesnis TFP);
gatavos produkcijos gamybos ir realizavimo, taip pat žaliavų ir prekių tiekimo sezoniškumas;
rinkos situacijos būklė („įšilusioje“ ir itin konkurencingoje rinkoje pardavėjui juokingiausia gali nutikti – likti be prekės, kurią kuo greičiau pristatytų pirkėjui);
pridėtinės vertės vertes ir normas (kuo mažesnė pridėtinės vertės norma, tuo labiau tiekėjų komercinis kreditas gali kompensuoti klientų skolą. Esant aukštam pridėtinės vertės rodikliui, organizacija turi prašyti tiekėjų ilgesnio atidėjimo mokėjimai).

Kaip matyti iš to, kas išdėstyta, racionalus trumpalaikio turto valdymas gali būti sumažintas iki atsargų ir gautinų sumų apyvartos laikotarpio sutrumpinimo ir vidutinio mokėtinų sumų apmokėjimo laikotarpio padidėjimo. Tai užtikrina einamųjų finansinių poreikių mažinimą ir jų pavertimą neigiama verte.
Būdai, kaip sumažinti dabartinius TFP finansinius poreikius, yra finansų valdymo ir pardavimo „sandūroje“. Pagrindiniai principai ir metodai yra šie:

principas pirkti pigiai ir parduoti brangiai;
nuolaidos klientams sumažinus atsiskaitymo už gautas prekes terminus;
sąskaitų apskaita ir faktoringas.

Įgyvendinant principą „pirkti pigiai ir parduoti brangiai“, būtina atsižvelgti į:

pardavėjo noras pirkti prekes iš gamintojo pigiau ir parduoti brangiau, siekiant didesnio pelno;
galimybė gamintojui ir pirkėjui laisvos konkurencijos sąlygomis pasirinkti patikimų tiekėjų (sąžiningų ir sąžiningų) naudai, o tai lemia ribotus pigius pirkimus;
ribotas brangus pardavimas konkurencijos būdu ir noras įgyti nuolatinį klientų ratą;
brangaus pardavimo ribojimas, siekiant pagreitinti apyvartą (kuo trumpesnė vienos apyvartos trukmė, tuo didesnis apyvartų skaičius ir mažesnis finansinių išteklių poreikis);
poreikis išeiti iš konkurencijos nugalėtoju.

Racionalus trumpalaikio turto valdymas apima ir nuolaidų pirkėjams nustatymą sumažinus atsiskaitymo už gautą produkciją terminus. Atidėtųjų mokėjimų suteikimas iš esmės yra kredito suteikimas, kuris nėra nemokamas, nes laiku gavęs apmokėjimą ir įdėjęs pinigus į banką, gamintojas galėtų pasipelnyti banko palūkanų dydžio.
Kita vertus, sunku parduoti produktą be komercinio kredito. Išsivysčiusiose šalyse ši problema sprendžiama įvedant spontanišką finansavimą, kai pirkėjas gauna nemažą nuolaidą nuo kainos už apmokėjimą už prekes nepasibaigus tam tikram laikotarpiui. Praėjus šiam terminui, pirkėjas sumoka visą kainą, laikydamasis sutarto mokėjimo termino.
Spontaniškas finansavimas yra gana pigus būdas pritraukti lėšų. Toks skolinimas nereikalauja užstato iš kliento ir pritraukia gana ilgu atidėjimo laikotarpiu.
Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo efektyvumą galima pagerinti apgalvotai naudojant vekselius ir faktoringą, siekiant einamuosius finansinius poreikius paversti neigiama verte ir pagreitinti apyvartinių lėšų apyvartą.
Pagrindinis ekonominis sąskaitų apskaitos tikslas (pardavimas bankui) yra nedelsiant tiekėjo gautinų sumų pavertimas pinigais jo einamojoje sąskaitoje.
Tokiu atveju tiekėjas netenka dalies bankui sumokėtų pinigų nuolaidos forma. Nuolaidos dydis nustatomas kaip skirtumas tarp nominalios vekselio vertės ir banko sumokėtos sumos klientui. Nuolaidos dydis yra tiesiogiai proporcingas dienų skaičiui nuo vekselio apskaitymo dienos iki vekselio išpirkimo datos, vekselio nominaliajai vertei ir banko diskonto normos dydžiui.
Nuolaidos sumažinimo būdai:

sąskaitoje nurodytos sumos sumažinimas;
dienų skaičiaus sumažinimas nuo apskaitos dienos iki apmokėjimo vekselyje dienos;
pasirenkant mažesnę diskonto normą.

Be vekselio pardavimo, jis gali būti įkeistas. Tuo pačiu metu bankas reikalauja avalo, tai yra, laiku apmokėtos sąskaitos garantijos. Avalistas gali būti trečioji šalis arba vienas iš vekselį pasirašiusių asmenų.
Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvaus valdymo politika – suformuoti racionalią trumpalaikio turto struktūrą ir nustatyti trumpalaikio turto finansavimo šaltinių dydį ir struktūrą.
Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika gali būti agresyvi, konservatyvi ir nuosaiki.
Agresyvios trumpalaikio turto valdymo politikos požymiai yra:

nėra apribojimų jų augimui;
didelių lėšų buvimas;
didelės žaliavų, medžiagų ir gatavų gaminių atsargos;
didelės gautinos sumos;
didelė trumpalaikio turto dalis jų bendroje vertėje;
ilgas apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis;
ne itin didelis ekonominis pelningumas.

Konservatyvios trumpalaikio turto valdymo politikos požymiai yra šie:

trumpalaikio turto augimo stabdymas;
maža trumpalaikio turto dalis;
trumpas trumpalaikio turto apyvartumo laikotarpis;
didelis ekonominis pelningumas;
techninio nemokumo galimybė dėl kliūties ar skaičiavimo klaidos, dėl kurios įmonės įplaukos ir mokėjimai desinchronizuojami.

Esant saikingai einamajai turto valdymo politikai viskas yra vidutiniame lygyje, „centristinėje pozicijoje“: ir ekonominis pelningumas, ir techninio nemokumo rizika, ir apyvartinių lėšų apyvartumo laikotarpis.
Agresyvios trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politikos požymis – absoliuti trumpalaikio kredito persvara bendroje visų įsipareigojimų sumoje. Tai užtikrina didesnį finansinio sverto efekto lygį. Didelė paskolos palūkanų norma, veiklos sverto stiprumo padidėjimas, bet mažesnis nei finansinis.
Konservatyvios trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politikos požymis – trumpalaikių paskolų nebuvimas arba labai maža dalis bendroje įsipareigojimų sumoje, finansavimas daugiausia iš nuosavų lėšų ir ilgalaikių paskolų bei skolinimosi.
Nuosaikios trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politikos požymis yra neutralus (vidutinis) trumpalaikio kredito lygis bendroje visų organizacijos įsipareigojimų sumoje.
Organizacijai svarbu žinoti trumpalaikio turto valdymo politikos rūšių ir trumpalaikių įsipareigojimų santykį (1.1 lentelė).

Trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika	Dabartinė turto valdymo politika
	konservatyvus	Vidutinis	Agresyvus
Agresyvus	Neatitinka	Vidutinis	Agresyvus
Vidutinis	Vidutinis	Vidutinis	Vidutinis
konservatyvus	konservatyvus	Vidutinis	Neatitinka

Kaip matyti iš lentelės, konservatyvi trumpalaikio turto valdymo politika derinama su konservatyvia ir nuosaikia trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika. Savo ruožtu agresyvi trumpalaikio turto valdymo politika derinama su agresyvia ir nuosaikia trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika. Nuosaiki politika yra tolerantiškiausia iš visų kitų politikos krypčių.
Grynojo apyvartinio kapitalo dydžio pokyčiui lemiamą įtaką turi trumpalaikio turto finansavimo šaltinių santykis. Jei trumpalaikiai įsipareigojimai yra stabilūs (pastovūs), tai trumpalaikis turtas didėja nuosavų šaltinių ir ilgalaikių skolintų lėšų sąskaita, todėl didėja grynasis apyvartinis kapitalas. Kartu didėja ir organizacijos finansinis stabilumas, ir nuosavo kapitalo savikaina, tačiau mažėja finansinio sverto efektas, didėja veiklos sverto poveikio stiprumas. Kitas vaizdas pastebimas, jei didėja trumpalaikiai įsipareigojimai (1.2 lentelė).

Rodikliai	Pokyčio pobūdis rodikliai
Nuosavų lėšų panaudojimo efektyvumas	Krioklys	Augimas
Trumpalaikiai įsipareigojimai	pastovumas	Augimas
Turimas turtas	Augimas	Augimas
Nuosavos ir ilgalaikės skolintos lėšos	Augimas	pastovumas
Grynasis apyvartinis kapitalas	Augimas	nuosmukis
Organizacijos finansinis stabilumas	Augimas	nuosmukis
Finansinio sverto poveikis	nuosmukis	Augimas
Veikimo svirties jėga	Augimas	nuosmukis

Lentelėje matyti, kad trumpalaikio turto finansavimo šaltinių pasirinkimą galiausiai lemia santykis tarp kapitalo panaudojimo lygio ir organizacijos finansinio stabilumo bei mokumo rizikos lygio.
Anksčiau buvo kalbama, kad vienas pagrindinių trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo uždavinių yra einamųjų finansinių poreikių pavertimas neigiama verte. Tuo pačiu metu organizacija turi grynųjų pinigų perteklių, kurį ji turi panaudoti efektyviai, nors šiuo metu tai nėra pati skubiausia užduotis. Nustatyti lėšas, kurias galima įdėti į indėlius arba į kurias investuoti vertybiniai popieriai, vartojamas posakis:

kur TSCB yra galimos terminuotos piniginio turto investicijos suma; D cp - vidutinis lėšų likutis einamojoje sąskaitoje už atitinkamą praėjusių metų laikotarpį; V r.pr - faktinės pardavimo pajamos už atitinkamą praėjusių metų laikotarpį; - numatomos pardavimo pajamos ataskaitiniais metais. Indėlio terminas laikomas laikotarpiu.
Norint priimti finansinius sprendimus dėl apyvartinių lėšų valdymo, būtina nuodugniai išanalizuoti nuosavas apyvartines lėšas ir dabartinius finansinius poreikius, kad būtų parengtos kelios pagrindinės taisyklės, atsižvelgta į daugelį verslo situacijų ir dėl jų būtų priimti atitinkami finansiniai sprendimai. Kaip buvo parodyta anksčiau, vienas iš pagrindinių apyvartinių lėšų valdymo kriterijų yra nuosavo apyvartinio kapitalo arba grynojo apyvartinio kapitalo prieinamumas. Nuosavo apyvartinio kapitalo (grynojo apyvartinio kapitalo) buvimas ar nebuvimas organizacijoje rodo jos gebėjimą arba nesugebėjimą savo lėšomis padengti ne tik nuolatinio turto (ilgalaikio turto), bet ir bent iš dalies einamojo turto poreikį. turto.
Praktika rodo, kad nuosavo apyvartinio kapitalo vertė turėtų būti teigiama. Dauguma pramonės organizacijų turi nemažą dalį nuosavų lėšų (nuosavo įstatinio kapitalo), investuotos į ilgalaikį turtą, kurio formavimui reikalingas ilgalaikis finansavimo būdas, nes organizacija negali prarasti gyvybiškai svarbio turto (pastatų, mašinų, įrengimų). Tuo pačiu metu trumpalaikis turtas turėtų būti formuojamas daugiausia trumpalaikių įsipareigojimų sąskaita, o tai atitinka pagrindinį organizacijos mokumo rodiklį - einamąjį likvidumo koeficientą, kurio vertė negali būti mažesnė už vieną.
Neigiama vertė, tai yra nuosavų apyvartinių lėšų nebuvimas, gamybinei organizacijai yra blogai, nors kartais tai laikinai įmanoma. Ši situacija išnyksta, kai didėja pardavimai ir didėja pelnas, įskaitant nepaskirstytąjį pelną. Jeigu nuolat stebimas nuosavų apyvartinių lėšų trūkumas, tai tokia situacija yra rizikinga ir dažniausiai lemia ilgalaikio turto finansavimo trūkumą.
Antras svarbus rodiklis – esami finansiniai poreikiai, kurie praktikoje dažnai skirstomi į einamuosius veiklos (pardavimo) ir neeksploatacinio (neveiklos) finansinius poreikius. Dabartinius finansinius poreikius galima nustatyti keliais būdais:

kaip trumpalaikio turto (be grynųjų pinigų) ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumą;
kaip einamųjų ir neeksploatacinių finansinių poreikių suma;
kaip gautinų sumų ir atsargų suma atėmus mokėtinų sumų sumą;
gautinų sumų, atsargų, trumpalaikių finansinių investicijų, kito trumpalaikio turto (išskyrus grynuosius pinigus) suma atėmus mokėtinas sumas ir trumpalaikes paskolas.

Einamųjų finansinių poreikių skirstymas į veikiančius ir neveikiančius būtinas siekiant išsiaiškinti, kaip pasiekiama finansinė pusiausvyra: per pačios organizacijos gamybinę ir ūkinę veiklą ar per finansines operacijas. Veiklos finansinius poreikius dengia pačios organizacijos gamybinė ir ūkinė veikla. Taip yra dėl to, kad apyvartinių lėšų poreikis atsiranda dėl to, kad:

pinigai, investuoti į žaliavų ir medžiagų atsargas, prieš virsdami pinigais einamojoje sąskaitoje, turi praeiti tam tikrą ciklą: atsargos > nebaigta gamyba > gatava produkcija > pardavimas;
organizacija turi gautinų sumų, kurios atsiranda dėl gatavų produktų perdavimo laiko ir kliento mokėjimo neatitikimo.

Tuo pačiu metu organizacijos galimybė atidėti savo mokėjimus (mokėtinas sąskaitas) suteikia jai nemokamą paskolą iš tiekėjų, tai yra papildomas išteklių šaltinis.

2 skyrius Trumpalaikio turto valdymo sistemos kūrimas

2.1 UAB „Omega Instrument-Making Plant“ techninės ir ekonominės charakteristikos

Instrumentų gamykla „Omega“ buvo įregistruota 1972 m. ir pradėjo gamybinę veiklą. 1991 m. gamykla tapo Kazachstano Respublikos pramonės ministerijos dalimi. 2003 m. gruodžio mėn. OJSC „Omega“ buvo perregistruota kaip akcinė bendrovė „Omega Instrument-Making Plant Plant“. Pagrindinė veikla – instrumentų gamyba.
Geografiškai įmonė yra vienoje gamybos vietoje adresu: Vakarų Kazachstano sritis, Uralskas, g. Yesenzhanova, 42/1.
Įmonei vadovauja patronuojanti bendrovė per direktorių valdybą, remdamasi Kazachstano Respublikos akcinių bendrovių įstatymu ir įmonės įstatais.
2003 m. perregistravus instrumentų gamybos gamyklą „Omega“, buvo patvirtinti akcinės bendrovės įstatai, kurių galiojimo laikas yra neribotas. Omega UAB steigiamasis dokumentas yra Chartija. Gamykla privalo atlikti visas visuotinio akcininkų susirinkimo jai pavestas funkcijas pagal galiojančius teisės aktus ir šiuos įstatus. Gamyklos eksploatacinė, apskaita ir statistinė apskaita bei atskaitomybė vykdoma pagal Kazachstano Respublikos norminius teisės aktus.
Pagrindinis šiuo metu UAB „Omega Instrument-Making Plant“ gaminamų produktų asortimentas, suskirstytas pagal ūkio sektorius:
- Geležinkelis;
- Radijo elektronika;
- Agropramoninis;
- Bendrojo vartojimo prekės;
- Specialūs produktai.
Pagrindinė gamybinių prekių (paslaugų) pardavimo rinka yra Kazachstano regionai.
2004 m. gamykla įdiegė sistemą ir buvo sertifikuota pagal kokybės vadybos sistemą pagal tarptautinius ISO 9001:2001 ir ST RK ISO 9001:2000 standartus. Šiuo laikotarpiu nuolat buvo vykdomi kokybės vadybos sistemos tobulinimo darbai, atlikti du vidaus auditai. 2008 m. gegužės ir spalio mėn. įmonėje buvo atliktas išorinis patikrinimas. Rezultatai parodė, kad kokybės vadybos sistema įmonėje veikia ir atitinka tarptautinio standarto reikalavimus.
UAB „Omega Instrument-Making Plant“ plėtros planas 2008–2010 m. siekia:
- darnios įmonės plėtros užtikrinimas;
- Produkcijos lūžio lygio išsaugojimas, grynųjų pajamų augimas.
Pagrindinės įmonės užduotys yra šios:
a) gamybos apimties didinimas kuriant ir įvedant naujas konkurencingas produktų rūšis, didinant gamybos išteklių naudojimo efektyvumą;
b) technologijų tobulinimas, techninis pertvarkymas, pritraukiant investicijas;
c) dalyvavimas valstybinėse įrangos tiekimo programose ir konkursuose.
Gamyklos planavimo ir ekonominio aptarnavimo kainodarai taikomas tiesioginių kaštų metodas. Taip atsižvelgiama į kainų konkurencingumo veiksnį.
Gamyklos sutartys dėl bet kokios rūšies įrangos tiekimo klientui jų kontekste siūlo ne tik įrengimą objekte ir galimybę mokėti už užsakymą etapais, bet ir garantines bei pogarantines paslaugas.
Akcinės bendrovės "Instrumentų gamybos gamykla "Omega" valdymo organai yra:
1) aukščiausiasis organas - Visuotinis akcininkų susirinkimas arba vienintelis akcininkas, kuriam tik priklauso visos balsavimo teisę turinčios Bendrovės akcijos - Nacionalinė bendrovė Kazakhstan Engineering JSC;
2) valdymo organas – direktorių valdyba;
3) vykdomasis organas - generalinis direktorius (vienintelis organas);
4) kontrolės institucija – UAB „Nacionalinė bendrovė Kazakhstan Engineering“ vidaus audito tarnyba.
Audito komisija yra UAB Instrumentų gamybos gamykla Omega finansinės, ūkinės ir teisinės veiklos kontrolės institucija.
Įmonės turto, įskaitant finansinius išteklius, formavimo šaltiniai yra:
- pelnas, gautas pardavus produkciją, darbus, paslaugas, taip pat iš kitų rūšių ūkinės ir užsienio ekonominės veiklos;
- nusidėvėjimo atskaitymai;
- paskolos iš bankų ir kitų kreditorių;
- kapitalo investicijos ir subsidijos iš biudžeto;
- kiti šaltiniai, neprieštaraujantys Kazachstano Respublikos teisės aktams.
Įmonė savarankiškai vykdo veiklą, disponuoja savo produkcija (išskyrus valstybės poreikiams pagamintą produkciją, vidaus reikalų įstaigas), iš įmonės ūkinės veiklos gautą pelną, likusį sumokėjus mokesčius ir kitas privalomas įmokas.
Įmonės veiklos dalykas – produkcijos gamyba, darbų atlikimas ir paslaugų teikimas socialiniams poreikiams tenkinti, siekiant pelno ir užimtumo užtikrinimo.
Vadovavimo darbo turinys atsiskleidžia valdymo procese, kuris susideda iš cikliško valdymo funkcijų kartojimo arba specifinių darbų, atliekamų visų rūšių gamybinėje veikloje:

mokslinis ir techninis
technologinės
gamyba
buhalterinė apskaita
finansines ir kt.

Dabar išaugę reikalavimai vadovybei kyla dėl technologijų sudėtingumo, poreikio įvaldyti moderniausius įgūdžius. Visus sprendimus finansiniais, organizaciniais ir kitais klausimais turėtų rengti ir parengti valdymo organizavimo srities profesionalai, kontroliuojantys numatytų įgyvendinimą.
Taigi, remdamasi informacijos apdorojimu ir analize, įmonės vadovybė priima konkrečius valdymo sprendimus.
Viena iš svarbiausių problemų, su kuria susiduria įmonė, yra optimaliausios įmonės valdymo sistemos sukūrimas. Valdymas, atstovaujantis tam tikrai žmogaus veiklos sričiai, negali egzistuoti kaip savarankiškas procesas, nes jis visada yra įmonės ekonomikos sistemos dalis, kuri lemia jos ypatybes ir ypatybes.
Kalbėdami apie įmonės organizacinę struktūrą, be specializacijos ir bendradarbiavimo rodiklių, jie vertina ir prieinamumą. Įmonės struktūrinių padalinių, kaip valdymo posistemių, funkcijos ir sudėtis. Racionalios organizacinės struktūros sukūrimas yra būtinas visai būsimai įmonės veiklai.
Vertindama dabartinę veiklą ir planuodama ateities perspektyvas, įmonė turėtų atsižvelgti į bazę, reikalingą jos tikslams pasiekti. UAB „Instrumentų gamykla“ Omega „turi reikiamų lėšų savo veiklai užtikrinti. Jų struktūra ir sudėtis pateikta 3 lentelėje

3 lentelė. UAB Instrumentų gamybos gamykla Omega materialinė ir techninė bazė 2006-2008 m.

Sudėtis	2006		2007		2008		Nuokrypis (+,-)
							08-06		08-07
	Tūkstantis tenge	Vienetas	tūkstantis tengių	Vienetas	tūkstantis tengių	Vienetas	tūkstantis tengių	Vienetas	tūkstantis tengių	Vienetas
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Pastatai	8475	13	8148	13	8148	13	-327	-	-	-
2. Struktūros	2288	4	2288	3	2288	3	-	-1	-	-
3. Mašinos ir įrenginiai	4772	37	4428	37	4446	38	-326	1	18	1
4.Transporto priemonės	693	18	905	21	905	21	212	3	-	-
5. Inventorius	21	130	21	120	5	95	-16	-35	-16	-25
6. Įranga	79	8	127	20	135	29	56	21	8	9
7. Kitų tipų laikmenos	208	-	304	-	338	-	130	-	34	-
IŠ VISO:	16536	210	16221	214	16265	199	-271	-11	44	-15

Lentelėje matyti, kad UAB „Omega Instrument-Making Plant“ materialinės ir techninės bazės kaina analizuojamu laikotarpiu turėjo tendenciją mažėti 271 tūkst. 2008 m., palyginti su 2006 m., ir padidėjo 44 tūkst. tonų. palyginti su 2007 m. Didelės lėšos buvo išsiųstos papildomai įrangai apmokėti 273 tūkst. tenge, nes senoji nusidėvėjo 255 tūkst. tenge (bendra kaina padidėjo 18 tūkst. tenge.). Dėl reikšmingo gamybos ir buitinės įrangos realizavimo (16 tūkst. tenge) jų skaičius sumažėjo 25 vnt.
Rinkodara ir techninės paslaugos Gamykla stebi modernių, mažiau energijos imlių gamybos technologijų diegimą šios klasės įmonėse, esančiose tiek respublikoje, tiek artimose ir tolimose užsienio šalyse.
Įmonės rinkodaros politiką sudaro keturi pagrindiniai komponentai: produktai, reklama, platinimas ir kaina.
Produktai – apima visą įmonės gaminamų produktų ir teikiamų paslaugų asortimentą.
Norint efektyviau pasirinkti rinkodaros strategiją, naudojami šie skatinimo į rinką būdai:
- periodiniai leidiniai (laikraščiai, žurnalai, biuleteniai ir kt.)
- skelbimai
- spalvotos brošiūros ir bukletai
- reklama (televizija, radijas, kompaktiniai diskai)
- laiškai, faksai, kreipimaisi (organizacijose ir valstybės struktūrose)
- tiesioginiai kontaktai su potencialiais klientais
- dalyvavimas parodose, treniruočių stovyklose ir kt.
- pristatymas potencialiems klientams
- dalyvavimas konkursuose
- mėginių pateikimas bandomajai eksploatacijai
Prieš pradėdama tam tikrų produktų gamybą gamyklos rinkodaros tarnyba atlieka preliminarų potencialių pirkėjų nuomonių tyrimą ir analizę, tiria pardavimo rinką ir panašių Kazachstane pristatomų produktų kokybę.
Pažymėtina, kad gamykloje gaminamų produktų kokybė nenusileidžia užsienio pavyzdžiams, kainų politika yra NVS šalių įmonių lygyje.
Be to, UAB „Omega Instrument-Making Plant“ didelę reikšmę teikia kokybės vadybos sistemos įgyvendinimui, kurios tikslas – didinti gamyklos ekonominį efektyvumą ir konkurencingumą gerinant gaminių ir teikiamų paslaugų kokybę.
Todėl svarbi darbo dalis siekiant pritraukti potencialaus pirkėjo dėmesį ir didinti pardavimus – užtikrinti aukštą eksploatuojamos įrangos kokybę. Gamykla taip pat vykdo garantinį ir pogarantinį aptarnavimą.

2.2 Trumpalaikio turto pokyčių struktūros ir dinamikos analizė

Pagrindiniai UAB Instrumentų gamybos gamykla Omega finansinės ir ūkinės veiklos ekonominiai rodikliai
UAB Instrument-Making Plant Omega yra sudėtinga organizuota sistema, susidedanti iš daugelio posistemių, todėl jos finansinės būklės įvertinimas turėtų užtikrinti visapusišką požiūrį. Tai lemia poreikį naudoti daugybę įmonės finansinės būklės rodiklių.
Pagrindinis įmonės charakteristikų tikslas – gauti nedidelį skaičių pagrindinių (labiausiai informatyvių) parametrų, kurie objektyviai ir tiksliai susidarytų vaizdą apie įmonės finansinę būklę, pelną ir nuostolius.
Palyginus lentelėje pateiktus bazinio ir ataskaitinio laikotarpio duomenis, matome, kad 2007 metais bendrasis pelnas ženkliai sumažėjo 623 tūkst. tenge arba 95,25% ir sudarė 38 tūkst. .
Pirma, dėl to, kad ataskaitiniu laikotarpiu gatavos produkcijos atsargos padidėjo, gamyba buvo sumažinta. Sumažėjus buvusių pirkėjų prekių paklausai, pardavimo pajamos sumažėjo 1841 tūkst. t arba 9,95% ir sudarė 16644 tūkst. t.
Antra, nors ir mažėja parduodamų prekių savikaina, tačiau ji nėra reikšminga, t.y. išlaidos yra beveik nepateisinamos. Taigi 2006 m. prekių gamybos savikaina siekė 17844 tūkst. t, o 2007 m. sumažėjo tik 1218 tūkst. tonų ir siekė 16626 tūkst.
Visa tai, kas išdėstyta, patvirtina ir bendrojo pelno sumažėjimas nuo 3,57% iki 0,23%.
2006 m. analizuojama įmonė patyrė didelių platinimo sąnaudų – 121 tūkst. tonų, tai yra 52 tūkst. tonų daugiau nei 2007 m. Taip pat 0,35% padidėjo platinimo sąnaudų lygis ir sudarė ataskaitinis laikotarpis 0,73 %.
Dėl šio pakeitimo įmonė neteko pardavimo pelno ir patyrė didelių nuostolių – 83 tūkst. O 2006 metais organizacija turėjo 592 tūkst. tengų pelno.
2006 m. įmonė turėjo 72 tūkst. tonų teigiamą kitų pajamų ir sąnaudų balansą (iš jų 78 tūkst. tengių sudarė pajamos, 6 tūkst. tenge – sąnaudos), o finansinės-ūkinės veiklos pelnas sudarė 664 tūkst. .. 2007 m. negavusi pelno iš kitos veiklos, UAB „Omega Instrument-Making Plant“ neturėjo lėšų padengti ankstesnį 83 tūkst. tengių nuostolį.
Nepaisant to, dėl to, kad ne veiklos pajamos 2007 metais ženkliai viršijo sąnaudas, įmonės balansas buvo teigiamas – 329 tūkst. tenge. Tai padengė esamą nuostolį ir pelnas prieš apmokestinimą siekė 246 tūkst. tengų, o tai 208 tūkst. tengų daugiau nei baziniu laikotarpiu. Tokį pokytį lėmė tai, kad 2006 metais įmonė iš nevykdomos veiklos patyrė didelių nuostolių – 626 tūkst. tengių.
Dėl to, kad 2006 m. pelno mokesčio ir kitų panašių įmokų sudarė 38 tūkst. tengų, ši įmonė neteko įprastinės veiklos pelno. O 2007 m. buvo priskaičiuota 231 tūkst. tengių pelno mokesčio, o tai prisidėjo prie grynojo pelno padidėjimo 15 tūkst. tengių.
Sukaupto mokesčio dydžiui įtakos turi tai, kad nuo 1999 m. UAB „Instrumentų gamykla „Omega“ pateko į restruktūrizavimo fondą, siekdama išvengti bankroto. Ir tai turėjo įtakos mokesčių dydžiui, kurį įmonė dabar moka.
Tikslesnei analizei naudojame infliacijos koeficientą, kuris leidžia tiksliau įvertinti įmonės efektyvumą. Esant 15% (1,15 vnt.) infliacijos lygiui, galima teigti, kad 2007 m. įmonės gauto grynojo pelno suma buvo nepagrįstai padidinta 2 tūkst. Šio pervertinimo rezultatas – sumažinti gamybos plėtros finansavimo šaltinius.
Pakoregavus pagrindinius finansinės veiklos rodiklius pagal infliaciją, galima daryti tokias išvadas: 2007 ataskaitiniais metais pardavimo pajamos buvo didesnės 2173,6 tūkst.t, pardavimo savikaina atitinkamai 2168,6 tūkst.tenge, bendrasis pelnas 5 tūkst. tenge .. Galima daryti prielaidą, kad apmokestinus ne tikrąją, o patikslintą vertę, tai grynojo pelno vertė būtų didesnė.
Kalbant apie 2008 m., čia galima pastebėti reikšmingą pokytį. Taigi įmonė patyrė didelių nuostolių – 139 tūkst. tenge, o dėl apmokestinimo nuostolis išaugo iki 289 tūkst. tenge. O atsižvelgiant į 13% infliaciją, galima teigti, kad realus įmonės nuostolis 2008 metais siekė 322,3 tūkst. tengų. Būtina išsiaiškinti, su kuo tai susiję.
Bendrovė per ataskaitinį laikotarpį savo produkcijos pardavė už 18669 tūkst. tengių, tai yra 164 tūkst. tengių 2006 m. ir 2005 tūkst. tentų 2007 m. Realios bendrosios pajamos siekė 18320,9 tūkst. tenge.
Tačiau dėl ženkliai išaugusių gamybos sąnaudų (daugiausia tai lemia augančios žaliavų ir naudojamų medžiagų kainos), 2008 m. savikaina išaugo 9,1 proc. Dėl to bendrovės bendrasis pelnas siekė 533 tūkst. tengių, tai yra 128 tūkst. tengų mažiau nei 2006 m. ir 495 tūkst. daugiau nei 2007 metais. Turint omenyje 0,6% platinimo sąnaudų lygį, pelno iš pardavimų lygis yra 2,3%.
Lemiamos reikšmės nustatant įmonės 2008 metų pelną turi tai, kad UAB Instrumentų gamybos gamykla Omega per nagrinėjamą laikotarpį patyrė didelį 564 tūkst. tenge nuostolį. Taip yra dėl didėjančios įmonės pradelstos skolos kreditoriams, už kurias padidintos netesybos.
Taigi, remiantis duomenų analizės rezultatais, galima daryti išvadą, kad ši įmonė veikia beveik negaudama grynojo pelno (2007 m. tik 15 tūkst. tonų). Be to, pelnas prieš apmokestinimą 2007 m. gautas tik iš nepardavimo veiklos, kuri padengė pagrindinės produkcijos nuostolius. Atvirkščiai, 2008 metais organizacija aktyviai vykdė pagrindinę gamybą, tačiau didžioji dalis pelno atiteko kitos veiklos nuostoliams padengti.
Siekdami nustatyti tokio pokyčio priežastis, analizuojame įmonės išteklių panaudojimo veiklos rodiklius.

2.3. Trumpalaikio turto panaudojimo efektyvumo analizė

UAB Instrumentų gamybos gamykla Omega išteklių naudojimo efektyvumo rodikliai 2006-2008 m.

Rodiklis vienetas. meas. 2006 m 2007 m 2008 m Nuokrypis (+,-) Augimo tempas, % 07 nuo 06 08 nuo 07 07 nuo 06 08 nuo 07 1. Pardavimo pajamos Tūkstančiai tonų 18505,0 16664,0 18669,0 -1841,0 2005,0 90,1 112,0 2. Balansinis pelnas Tūkstančiai tonų 38,0 246,0 -139,0 208,0 -385,0 647,4 -56,5 - pelno lygis % 0,2 1,5 1,3 -1,5 718,9 0,0 3. Vidutinis darbuotojų skaičius Asm. 349,0 207,0 217,0 -142,0 10,0 59,3 104,8 Asm. 215,0 146,0 155,0 -69,0 9,0 67,9 106,2 4.Darbuotojų produktyvumas Tūkstantis tengių. žmonių 53,0 80,5 86,0 27,5 5,5 151,8 106,9 - įskaitant pagrindinius darbuotojus Tūkstantis tengių. žmonių 86,1 114,1 120,4 28,1 6,3 132,6 105,5 5. Darbo sąnaudos Tūkstantis tengių 1797,0 2575,0 3028,0 778,0 453,0 143,3 117,6 - darbo sąnaudų lygis BB % 9,7 15,5 16,2 5,7 0,8 159,1 105,0 6. Vidutinis mėnesinis atlyginimas Tūkstantis tengių. žmonių 0,4 1,0 0,9 0,6 -0,2 241,6 83,0 7.Indikatoriaus efektas. Darbo veikla Vienetas 10,3 6,5 6,2 -3,8 -0,3 62,8 95,3 8. Personalo pelningumas Tūkstantis tengių. žmonių 0,1 1,2 -0,6 1,1 -1,8 1091,5 -53,9 9. Pelnas, tenkantis 1 darbo sąnaudų tengei Vienetas 0,0 0,1 -0,1 0,1 -0,1 451,8 -52,3 10. Vidutinė metinė ilgalaikio turto savikaina Tūkstantis tengių 4953,0 4681,0 4710,0 -272,0 29,0 94,5 100,6 11. Ilgalaikio turto aktyviosios dalies dalis % 34,9 35,7 35,8 0,8 0,1 102,3 100,3 12. Kapitalo ir darbo santykis Tūkstantis tengių. žmonių 14,2 22,6 21,7 8,4 -0,9 159,3 96,0 13. Turto grąža Vienetas 3,7 3,6 4,0 -0,2 0,4 95,3 111,3 14. Ilgalaikio turto pelningumas % 0,8 5,3 -3,0 4,5 -8,3 685,0 -57,1 15. Integruoti. efekto indeksas. vykdytojas APIE Vienetas 0,2 - - -0,2 - - - 16. Gamybos plotas m 2 2000,0 2000,0 2000,0 0,0 0,0 100,0 100,0 17. Pajamos už 1m 2 produkcijos. kvadratai Tūkstantis tengių. m 2 9,3 8,3 9,3 -0,9 1,0 90,1 112,0 18. Vidutinės metinės apyvartinių lėšų sąnaudos Tūkstantis tengių 6747,0 6557,5 6545,5 -189,5 -12,0 97,2 99,8 19. Apyvartinių lėšų apyvarta Apie. 2,7 2,5 2,9 -0,2 0,3 92,7 112,2 20. Apyvartinių lėšų grąža % 0,6 3,8 - 3,2 -3,8 0,0 0,0

Visų pirma, analizuojant pateiktus duomenis, reikia atkreipti dėmesį į darbo išteklių, kurie yra vieni svarbiausių gamybos veiksnių, panaudojimo efektyvumą. Vidutinis darbuotojų skaičius 2007 m., palyginti su 2006 m., sumažėjo 142 žmonėmis ir siekė 207 žmones, o 2008 m. padidėjo 10 žmonių. Atitinkamai, 2007 m. pagrindinių darbuotojų skaičius sumažėjo 69, o 2008 m. padidėjo 9 žmonėmis. Tačiau 2007 m., palyginti su 2006 m., darbuotojų darbo našumas vienam asmeniui padidėjo 27,48 tūkst. (51,83 proc.) ir siekė 80,5 tūkst. tengių / asm. Tam įtakos turėjo darbuotojų sumažinimas 142 žmonėmis. Priešingai, 2008 m. 6,9% produktyvumo padidėjimą daugiausia lėmė pajamų augimas pardavus 2005 tūkst. teng pagamintos produkcijos.
Vienas iš veiksnių, turėjusių įtakos šiam reikšmingam pokyčiui, yra tai, kad 2007 m. organizacija, sumažinusi dalį darbuotojų, skyrė daugiau lėšų likusiai darbuotojų daliai atlyginti. Darbo sąnaudos išaugo 778 tūkst. t. ir 2007 ataskaitiniais metais sudarė 2575 tūkst. t. Tuo pat metu 2007 m. darbo sąnaudų lygis apyvartoje išaugo 5,74%. Vieno darbuotojo vidutinis mėnesinis darbo užmokestis taip pat padidėjo 142% ir siekė 1,04 tūkst.t.Jei pelnas 1 darbo sąnaudų tengei 2006 metais buvo 0,02 vnt., tai 2007 metais jis smarkiai išaugo 0,07 vnt.
2008 metais lėšos už darbo užmokesčio buvo išleista 3028 tūkst. t, o šių išlaidų lygis bendroje bendrųjų pajamų sumoje padidėjo 0,8 proc. Tai turėjo įtakos darbo veiklos efektyvumo sumažėjimui 0,3 vnt.
Be darbo išteklių, įmonei svarbus ilgalaikis turtas ir jo panaudojimo efektyvumas. Per ataskaitinį laikotarpį vidutinė metinė ilgalaikio turto savikaina sumažėjo 272 tūkst. t ir sudarė 4681 tūkst. t. Tačiau, nepaisant to, ilgalaikio turto aktyviosios dalies dalis, palyginti su 2006 m., padidėjo 0,8 proc. Kalbant apie personalo apginklavimą ilgalaikiu turtu, galima teigti, kad situacija ataskaitiniu laikotarpiu pagerėjo. 2007 m. vienam darbuotojui teko apie 22,61 tūkst. tonų, tai yra 8,42 tūkst. tengų daugiau nei 2006 m. O ilgalaikio turto grąža per ataskaitinį laikotarpį sumažėjo 0,7 vnt. ir siekė 3,56 vnt.
Tai lėmė 142 žmonėmis sumažėjęs darbuotojų skaičius. Tačiau 1 tenge, investuoto į kapitalą, grąža sumažėjo 4,85% ir 2007 m. sudarė 3,47 vnt. Tačiau, nepaisant to, pelnas iš ilgalaikio turto naudojimo per ataskaitinį laikotarpį gerokai išaugo (4,38 proc.) ir sudarė 5,13 proc.
Pastebimas ilgalaikio turto pelningumo augimas, nuo 0,76% 2006 metais jis išaugo 4,48%, o 2007 metais siekė 5,26%. Visus minėtus rodiklius, apibūdinančius efektyvų ilgalaikio turto panaudojimą, patvirtina integralinio rodiklio augimas 0,26 vnt.
2008 m. ilgalaikio turto vertė padidėjo 0,6 proc., iš jų aktyvioji dalis – 0,3 proc. O darbuotojų ginkluotė ilgalaikiu turtu sumažėjo 0,9 tūkst.t ir siekė 21,7 tūkst.t.Dėl pardavimo pajamų augimo 2005 tūkst.t, ilgalaikio turto grąža padidėjo 0,4 vnt.
Žinoma, apyvartinis kapitalas vaidina didžiulį vaidmenį užtikrinant normalią įmonės veiklą. Jų vidutinė metinė savikaina 2007 m., palyginti su 2006 m., sumažėjo 189,5 tūkst. t (6747 tūkst. t) ir sudarė 6575,5 tūkst. t, o 2008 m. apyvartinio kapitalo kaina sudarė 6545,5 tūkst. apyvartinių lėšų, ką rodo apyvartos pablogėjimas. Trumpalaikio turto apyvartos tempas ataskaitiniu laikotarpiu siekė 2,9 apyvartos.
Kalbant apie įmonės naudojamą gamybos plotą, jis per tiriamąjį laikotarpį (2006-2008 m.) nekito. Tačiau dėl to, kad 2007 m. sumažėjo bendrosios pajamos, sumažėjo ir įmonės gamybinio ploto naudojimo efektyvumas, todėl grynosios pajamos 1 m 2 prekybos ploto 2007 m. sumažėjo 0,92 tūkst. t/m 2 ( 9,95 proc. ir siekė 8,33 tūkst. t/m 2. O 2008 m. ženkliai išaugus pajamoms iš produkcijos pardavimo, gamybinio ploto panaudojimo efektyvumas siekė 9,3 tūkst. t/m 2 .
Taigi, išanalizavus išteklių naudojimo efektyvumo rodiklius, galima teigti, kad apskritai per analizuojamą laikotarpį pastebima neigiama tendencija.

3 skyrius Įmonės finansinės būklės gerinimo būdai

3.1 Vidiniai įmonės finansinio stabilizavimo mechanizmai

Rinkos ekonomikos sąlygomis įmonės stabilumą lemia tokie veiksniai kaip pardavimų apimčių augimas, stabilus esamo verslo pelningumas, pačios įmonės finansinis stabilumas ir mokumas. Daugeliu atvejų prastėjanti įmonių padėtis siejama su neefektyvia valdymo sistema, žemų technologijų ir didelių sąnaudų gamyba bei klaidų buvimu produktų rinkodaros valdymo srityje. Pagrindinis straipsnio tikslas – sukurti pramonės įmonės finansinio atkūrimo mechanizmą, kuriuo siekiama mokumo ir ilgalaikio finansinio stabilumo rinkos sąlygomis.
Šiuo metu nuostolingą įmonę iš krizinės būklės išvesti galima tik ją modernizuojant, rekonstruojant, pertvarkant technologiją ir gamybos organizavimą, taip pat diversifikuojant, gerinant gamybos kokybę ir finansų valdymą.
Vienas iš realių įmonės išėjimo iš krizinės būklės ir mokumo atkūrimo būdų yra nepelningų įmonių restruktūrizavimas, finansinis atgaivinimas, kuris pasiekiamas restruktūrizuojant jas tarpusavyje susijusių sisteminių transformacijų pagrindu.
Visos įmonės, kurios prisitaikė prie rinkos, nespėjo prie jos prisitaikyti, yra sunkios finansinės ir ekonominės būklės, yra suinteresuotos pertvarka. Todėl būtina atskirti normaliai veikiančių ir finansiškai nemokių (finansinės krizės metu) įmonių restruktūrizavimą. Pirmuoju atveju tai yra strateginis restruktūrizavimas, kuriuo siekiama išspręsti strateginius įmonės tolesnės plėtros uždavinius: akcininkų pelningumo didinimą, įmonės nuosavybės išlaikymą, stabilią padėtį rinkoje bei kitus su įmonės išlaikymu susijusius uždavinius. veikiančią. Antruoju atveju įmonių restruktūrizavimas krizinėje situacijoje. Jame pagrindinis dėmesys skiriamas sprendimams, kuriais siekiama pertvarkyti finansiškai nemokias įmones, siekiant panaikinti nemokumą ir paversti jas normaliai veikiančių įmonių būsena.
Pažymėtina, kad restruktūrizavimą autoriai dažnai supranta kaip įvairius veiksmus, paprastai tik konkrečias pertvarkas įmonės lygmeniu jos finansiniam restruktūrizavimui (pirmiausia siekiant sumažinti gautinas sumas, restruktūrizuoti mokėtinas sumas ir užtikrinti normalią finansinę būklę) arba organizacinius pertvarkymus ( organizacinių ir teisinių formų bei struktūrų pasikeitimas).
Restruktūrizavimas – tai visuma priemonių, kurios skiriasi tiek rūšimis, tikslais, tiek vykdomais veiksmais (1.3 lentelė).

Taigi galiausiai restruktūrizavimu siekiama didinti gamybos efektyvumą, didinti įmonės ir jos produkcijos konkurencingumą, didinti investicinį patrauklumą. Ji apima priemonių kompleksą, kuriuo siekiama tobulinti organizacinę struktūrą ir valdymo funkcijas, modernizuoti techninius ir technologinius gamybos aspektus, tobulinti finansinę ir ekonominę politiką, mažinti gamybos ir rinkodaros kaštus, geriau panaudoti materialinius ir darbo išteklius, sukurti modernią informacinę sistemą. ir darbo eiga.
Vadinasi, restruktūrizavimas pritaiko įmonės verslo procesus prie išorinės ir vidinės aplinkos bei korporatyvinių santykių su partneriais pokyčių.
Restruktūrizuojant įmonę būtina laikytis tam tikrų reikalavimų, kylančių iš gamybos išlaikymo tikslų:

mokslinio, technologinio, pramoninio ir žmogiškojo potencialo išsaugojimas;
visų įmonėje dalyvaujančių šalių (savininkų, darbuotojų, vadovų, pagrindinių kreditorių ir kt.) interesų derinimas, atsižvelgiant į ekonominio savarankiškumo užtikrinimo uždavinius;
skolos kreditoriams (biudžetui, nebiudžetinėms lėšoms, nuosaviems darbuotojams, kitoms įmonėms, bankams, regioninių natūralių monopolijų subjektams) problemos sprendimas;
akcininkų ir dalyvių teisių apsauga (verslo subjektams);
galiojančiuose teisės aktuose, kolektyvinėse sutartyse ir sutartyse numatytų darbuotojų teisių garantijų laikymasis.

Įmonės finansinio atsigavimo mechanizmas – tai nuoseklių žingsnių sistema, kuria siekiama galutinio tikslo – ilgalaikio finansinio stabilumo rinkoje.
Remiantis išsamios įmonės veiklos analizės rezultatais, nustatomos krizinės situacijos priežastys, sudaroma bendra analitinė išvada, įvertinamos finansų atsigavimo perspektyvos, antikrizinio valdymo strategija bei operatyviniai, taktiniai ir strateginiai mechanizmai. plėtojami įmonės išvedimui iš krizės ir strateginiams tikslams pasiekti.
Rengiamas užduočių kompleksas, skirtas formuoti organizacijos finansinio atkūrimo strategiją, kuri susieta su jos bendro tikslo ir subtikslų įgyvendinimu. Atsižvelgiant į esminį užsibrėžto tikslo pobūdį ir jo įgyvendinimo laiką, parenkama tinkama įmonės plėtros strategija, kurios parametrus pateisina šiems tikslams skiriamų investicijų efektyvumo reikalavimai bei priimtinos sąlygos. santykio tarp investicinių fondų šaltinių ir jų panaudojimo.
Nustačius priežastis, kurių pašalinimas negali išvesti įmonės iš krizinės situacijos, taip pat finansų atkūrimo priemonių įgyvendinimas neleidžia pasiekti mokumo ir ilgalaikio finansinio stabilumo, įgyvendinama likvidavimo strategija ir kitas žingsnis bus įmonės paskelbimas bankrutavusia ir jos likvidavimas.
Kitas uždavinys – mokumo atkūrimas, veikiančio finansų stabilizavimo mechanizmo įgyvendinimas, kuriuo, viena vertus, siekiama trumpuoju laikotarpiu sumažinti esamų įmonės išorės ir vidaus finansinių įsipareigojimų dydį, kita vertus. ranka, didinant lėšų, užtikrinančių skubų šių įsipareigojimų grąžinimą, kiekį.
Pagrindinis finansinio stabilizavimo veikimo mechanizmo turinys – užtikrinti įmonės piniginio turto ir trumpalaikių finansinių įsipareigojimų balansą, pasiekiamą įvairiais būdais, priklausomai nuo įmonės realios finansinės būklės sąlygų.
ir tt................

Įmonės trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvinio valdymo uždaviniai yra šie:

Į įmonės finansinių ir veiklos poreikių pavertimą neigiama verte;

Spartinti įmonės apyvartinių lėšų apyvartą;

Pasirinkti tinkamiausią įmonei trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų operatyvaus valdymo politikos rūšį arba, kalbant „importo“ terminologija, „apyvartinių lėšų“ valdymą.

Šios politikos trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvaus valdymo politikos esmė yra, viena vertus, nustatant pakankamą trumpalaikio turto lygį ir racionalią struktūrą, atsižvelgiant į tai, kad įvairių sričių ir veiklos masto įmonės patiria skirtingus trumpalaikio turto poreikius tam tikrai pardavimų apimčiai palaikyti, kita vertus, nustatantis trumpalaikio turto finansavimo šaltinių dydį ir struktūrą.

Jei įmonė neriboja trumpalaikio turto didinimo, turi daug grynųjų pinigų, turi daug žaliavų ir gatavų gaminių atsargų ir, skatindama pirkėjus, išpučia gautinas sumas, trumpalaikio turto dalis bendroje viso turto sumoje yra didelė, o apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis ilgas, yra ženklai agresyvi trumpalaikio turto valdymo politika, kuri finansų valdymo praktikoje gavo taiklų pavadinimą „riebi katė“. Agresyvi politika gali išbraukti iš darbotvarkės techninio nemokumo rizikos didinimo klausimą, tačiau negali užtikrinti didesnio turto ekonominio pelningumo (žr. 7 lentelę).

Jei įmonė visais įmanomais būdais riboja trumpalaikio turto augimą, stengdamasi jį sumažinti - trumpalaikio turto dalis bendroje viso turto sumoje nedidelė, o apyvartinių lėšų apyvartumo laikotarpis trumpas yra ženklai konservatyvi trumpalaikio turto valdymo politika("bent jau"). Tokia įmonės politika vykdoma arba esant pakankamai tam tikrai situacijai, kai iš anksto žinomos pardavimo apimtys, gavimo ir apmokėjimo laikas, reikalingas atsargų kiekis ir tikslus jų sunaudojimo laikas ir pan. , arba kai griežčiausiai taupyti reikia tiesiogine prasme dėl visko. Konservatyvi trumpalaikio turto valdymo politika užtikrina aukštą ekonominę turto grąžą (žr. 7 lentelę), tačiau kelia per didelę techninio nemokumo riziką dėl menkiausių kliūčių ar skaičiavimo klaidos, dėl ko desinchronizuojasi įmonės įplaukos ir mokėjimai.

Jei įmonė laikosi „centristinės pozicijos“ – tai yra nuosaiki esamo turto valdymo politika. Tiek turto ekonominis pelningumas, tiek techninio nemokumo rizika, tiek apyvartinių lėšų apyvartumo laikotarpis yra vidutinio lygio.

Kiekvienas iš išvardytų einamojo turto valdymo politikos tipų turėtų laikytis finansavimo politikos, t.y. trumpalaikių įsipareigojimų valdymas.

ženklas agresyvi trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika yra absoliuti trumpalaikio kredito persvara bendroje visų įsipareigojimų sumoje. Vykdydama tokią politiką, įmonė padidina finansinio sverto poveikio lygį. Fiksuotas išlaidas apsunkina paskolos palūkanos, didėja veiklos sverto poveikio stiprumas, bet vis tiek mažesniu mastu nei vyraujant brangesnės ilgalaikės paskolos naudojimui, kaip paprastai būna su konservatyviu einamuoju įsipareigojimu. valdymo politika (žr. toliau).

ženklas konservatyvi trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika trumpalaikio kredito nebuvimas arba labai maža dalis bendroje įmonės visų įsipareigojimų sumoje. Tiek stabilus, tiek nestabilus turtas daugiausia finansuojamas nuolatiniais įsipareigojimais (nuosavomis lėšomis ir ilgalaikėmis paskolomis bei skolinimais).

ženklas nuosaiki trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika yra neutralus (vidutinis) trumpalaikio kredito lygis bendroje visų įmonės įsipareigojimų sumoje.

Įvairių tipų trumpalaikio turto valdymo strategijų ir dabartinių įsipareigojimų valdymo strategijų suderinamumas parodytas trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvinio valdymo politikos pasirinkimo (CCM) matricoje (12 pav.).

Sudaryta matrica rodo, kad:

Konservatyvi trumpalaikio turto valdymo politika gali atitikti nuosaikų arba konservatyvų einamųjų įsipareigojimų valdymo politikos tipą, bet ne agresyvią;

12 pav. Trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų integruoto operatyvinio valdymo (IPCM) politikos pasirinkimo matrica

Nuosaiki trumpalaikio turto valdymo politika gali būti suderinta su bet kokios rūšies dabartinių įsipareigojimų valdymo politika;

agresyvi trumpalaikio turto valdymo politika gali atitikti agresyvų ar nuosaikų einamųjų įsipareigojimų valdymo politikos tipą, bet ne konservatyvią.

Akademinės disciplinos edukacinė-metodinė ir informacinė parama (modulis)

a) pagrindinė literatūra:

Federalinis įstatymas „Dėl nemokumo (bankroto)“

Khominichas I.P. Įmonių finansinė strategija. - M.: Rusijos ekonomikos akademija. G.V. Plechanovas, 2012 m.

Tuščia I.A. Įmonės finansinė strategija. - M .: Leidykla "Nika-Center", 2011. - 520 p.

Bobyleva A.Z. Finansų valdymas. Problemos ir sprendimai: vadovėlis. M. : Leidykla „Yurait“, 2012. 912s.

Kovaliovas V.V. Finansų valdymas. Teorija ir praktika: vadovėlis. M. : Leidykla „Prospekt“, 2012. 1104 p.

Kovaliovas V.V. Kovaliovas Vit.V. Finansų valdymas klausimais ir atsakymuose: vadovėlis. M.: Leidykla „Prospekt“, 2011. 304 p.

Lisovskaya I.A. Finansų valdymo vadovėlis. M.: Leidykla „Reed Group“, 2011. 352psl.

Lukaševičius I.Ya. Finansų valdymas: vadovėlis. M.: Tautinio ugdymo leidykla, 2013. 768s.

Rogova E.M., Tkačenko E.A. Finansų valdymas: vadovėlis. M. : Leidykla „Yurait“, 2012. 544 p.

b) papildoma literatūra:

Balaščenka V.F., Bondaras T.E. Finansų valdymas: mokymo priemonė. M. : TetraSystems Publishing House, 2010. 272psl.

Berzon N., Teplova T. Finansų valdymas: vadovėlis. M. : KNoRus leidykla, 2013. 656s.

Van Horn James S., Vakhovich John M. Finansų valdymo pagrindai: vadovėlis. M. leidykla Williams, 2010. 1232psl.

Gončarenko V., Popovas V. Ekonomikos ir finansų optimalių sprendimų metodai. M.: KNoRus leidykla, 2013. 400p.

Kandrashina E.A. Finansų valdymas: vadovėlis. M. : Leidykla Dashkov and Co., 2012. 220p.

Pogostinskaya N. N. Finansų valdymas. Seminaras: mokslinis ir metodinis vadovas. M. : Akademijos leidykla, 2011. 240 m.

Teplova T.V. Įmonių finansai: vadovėlis. M. : Leidykla: Yurayt, 2013. 656s.

Finansų valdymas: vadovėlis. M. : KNoRus leidykla, 2013. 432p.

Shokhin E. Finansų valdymas: vadovėlis. M. : KNoRus leidykla, 2012. 480 m.

c) programinė įranga – biuro programinė įranga:

Operacinė sistema Microsoft Windows 2007: Microsoft Power Point; Microsoft Office Word Microsoft Office Excel.

d) duomenų bazės, informacijos ir nuorodų bei paieškos sistemos:

Nuorodų ir informacinė sistema "Garant"

Nuorodų ir informacinė sistema „Konsultantas+“

Pagrindinis trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo tikslas – užtikrinti reikiamą apyvartinių lėšų gamybos apimtį, pagrįstą pelningiausių organizacijos lėšų šaltinių pritraukimu ir optimaliu panaudojimu.

Trumpalaikis turtas - turtas, apibūdinantis įmonės turto verčių visumą, aptarnaujantį pagrindinę veiklą ir yra visiškai sunaudojamas arba parduodamas per vieną veiklos ciklą (jei veiklos ciklas trumpesnis nei metai, tada pilnai sunaudojamas arba parduodamas per 12 mėn. atskaitomybės data). Trumpalaikį turtą sudaro gautinos sumos iki 12 mėnesių, atsargos, nebaigta gamyba, pinigai sąskaitose ir trumpalaikės finansinės investicijos.

Trumpalaikio turto valdymas apima atsargų, gautinų sumų, pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų (vertybinių popierių) valdymą.

Įmonės trumpalaikio turto valdymo užduotys yra šios:

Į įmonės finansinių ir veiklos poreikių pavertimą neigiama verte;

Paspartinti įmonės apyvartinių lėšų apyvartą;

Į kompleksinio operatyvinio trumpalaikio turto valdymo arba „apyvartinių lėšų valdymo“ įmonei tinkamiausio poliso tipo pasirinkimą.

Dabartinė turto valdymo politika yra bendros įmonės finansinės strategijos dalis, kurią sudaro reikiamos trumpalaikio turto apimties ir sudėties formavimas, jo finansavimo šaltinių struktūros racionalizavimas ir optimizavimas.

Dabartinė įmonės turto valdymo politika formuojama pagal šiuos pagrindinius etapus.

1. Praėjusio laikotarpio įmonės trumpalaikio turto analizė.

Analizės rezultatai leidžia nustatyti bendrą trumpalaikio turto valdymo efektyvumo lygį ir nustatyti pagrindines jo gerinimo kryptis artimiausiu laikotarpiu.

2. Pagrindinių požiūrių į įmonės trumpalaikio turto formavimą apibrėžimas.

Finansų valdymo teorijoje nagrinėjami trys pagrindiniai įmonės trumpalaikio turto formavimo būdai: konservatyvus, nuosaikus ir agresyvus.

Konservatyvus požiūris leidžia ne tik visiškai patenkinti esamą visų rūšių trumpalaikio turto poreikį ūkinei veiklai vykdyti, bet ir sukurti padidintus rezervus, iškilus sunkumams tiekiant žaliavas ir medžiagas, pablogėjus vidaus gamybos sąlygoms. ir kt. Toks požiūris garantuoja veiklos ir finansinės rizikos sumažinimą, tačiau neigiamai veikia trumpalaikio turto panaudojimo efektyvumą – apyvartą ir pelningumą.

Nuosaikiu požiūriu siekiama užtikrinti visišką esamo visų rūšių trumpalaikio turto poreikio patenkinimą, įprastų draudimo atidėjimų susidarymą esant tipiniams įmonės veiklos sutrikimams. Taikant šį metodą, pasiekiamas vidutinis realių ekonominių sąlygų santykis tarp rizikos lygių ir finansinių išteklių panaudojimo efektyvumo.

Agresyvus požiūris yra sumažinti visų formų draudimo atidėjimus tam tikroms trumpalaikio turto rūšims. Nesant gedimų vykdant pagrindinę veiklą, toks trumpalaikio turto formavimo metodas užtikrina aukščiausią jo naudojimo efektyvumo lygį, tačiau bet kokie gedimai dėl vidinių ar išorinių veiksnių sukelia didelių finansinių nuostolių, nes sumažėja gamyba ir pardavimas.

3. Trumpalaikio turto apimties optimizavimas.

4. Trumpalaikio turto pastovios ir kintamosios dalių santykio optimizavimas.

Trumpalaikio turto dydžio svyravimus gali lemti ir sezoninės įmonės produkcijos paklausos ypatybės. Atsižvelgiant į tai, tvarkant trumpalaikį turtą, reikėtų nustatyti jo sezoninę ar kitą ciklinę dedamąją, kuri yra didžiausio ir minimalaus reikalavimų skirtumas per metus.

Trumpalaikio turto pastovios ir kintamos dalių santykis yra pagrindas valdant jo apyvartą ir pasirenkant konkrečius finansavimo šaltinius.

5. Reikiamo trumpalaikio turto likvidumo užtikrinimas.

6. Trumpalaikio turto pelningumo didinimas.

Trumpalaikis turtas, naudojamas įmonės veikloje, turi duoti tam tikrą pelną. Tam tikros trumpalaikio turto rūšys yra skirtos įmonei gauti tiesioginių pajamų palūkanų ir dividendų pavidalu (trumpalaikės finansinės investicijos). Neatsiejama kuriamos politikos dalis – privalomas laikinai laisvo piniginio turto likučio panaudojimas trumpalaikių finansinių investicijų portfeliui formuoti.

7. Tam tikrų rūšių trumpalaikio turto finansavimo principų formavimas.

8. Trumpalaikio turto finansavimo šaltinių optimalios struktūros formavimas.

Pagrindinės finansų vadovo užduotys apyvartinių lėšų valdymo srityje:

Nustatyti teisingą turto struktūrą;

Siekti turėti kuo mažesnę prekių ir medžiagų vertę;

Laiku gauti pinigus iš pirkėjų ir klientų;

Atidėti mokėjimus;

Padidinti pardavimų apimtis;

Efektyvus apyvartinio kapitalo valdymas įmonei svarbus dėl šių priežasčių:

OA vertė daugumoje įmonių sudaro daugiau nei pusę visų jos lėšų.

Su OA susijusių problemų sprendimas yra nuolatinis procesas ir reikalauja daug laiko. Į kiekvieną OA poziciją investuojama suma gali keistis kasdien ir turi būti atidžiai stebima, kad būtų užtikrintas produktyviausias lėšų panaudojimas.

Optimalus OA valdymas padidina pajamas ir sumažina įmonės grynųjų pinigų deficito riziką.

Tinkamas OA valdymas padidins grąžos normą ir sumažins jos likvidumą bei komercinę riziką.

Apyvartinių lėšų valdymas apima atsargų, gautinų sumų, pinigų ir trumpalaikių investicijų valdymą.

Atsargų valdymas suprantamas kaip jų būklės kontrolė ir sprendimų priėmimas, kuriais siekiama sutaupyti laiko ir pinigų, kuo labiau sumažinant atsargų, reikalingų laiku įgyvendinti gamybos programą, išlaikymo kaštus.

Veiksmingas atsargų valdymas leidžia:

1. sumažinti gamybos nuostolius dėl medžiagų trūkumo;

2. paspartinti šios kategorijos apyvartinių lėšų apyvartą;

3. iki minimumo sumažinti perteklių, didinantį pastoviąsias sąnaudas ir „įšaldančius“ grynuosius pinigus;

4. sumažinti atsargų laikymo išlaidas.

Gautinos sumos. Kadangi gautinos sumos yra nuosavo apyvartinio kapitalo imobilizavimas, t.y. iš esmės tai nenaudinga įmonei, todėl išvados savaime sufleruoja apie jos maksimalų galimą sumažinimą. Teoriškai gautinos sumos gali būti sumažintos iki minimumo, tačiau tai neįvyksta dėl daugelio priežasčių, įskaitant konkurenciją.

Pristatytos produkcijos savikainos kompensavimo požiūriu, pardavimas gali būti vykdomas vienu iš trijų būdų: išankstinis apmokėjimas; Apmokėjimas grynaisiais; kredito mokėjimas.

Rinkos ekonomikoje būtent pastarasis būdas yra pagrindinis ir dažniausiai atliekamas mokėjimų negrynaisiais pinigais forma, kurių pagrindinės formos yra mokėjimo pavedimas, akredityvas, inkaso atsiskaitymai ir atsiskaitymo čekis. . Mokant atidėtu mokėjimu, būtent gautinos sumos už prekių sandorius atsiranda kaip natūralus visuotinai priimtos atsiskaitymo sistemos elementas.

Efektyvus gautinų sumų valdymas įmonei yra svarbus, nes tai visų pirma apima lėšų apyvartos atsiskaitymuose kontrolę, nes apyvartos spartėjimas yra teigiama įmonės ekonominės veiklos tendencija. Tai galima pasiekti šiomis priemonėmis:

Potencialių pirkėjų pasirinkimas,

mokėjimo terminų nustatymas,

DZ termino kontrolė,

Poveikis skolininkams

<=КЗ),

Atidėjinių abejotinoms skoloms sudarymas,

Faktinių nuostolių, susijusių su nuotolinio stebėjimo neapmokėjimu, analizė.

Kad ir kokia efektyvi būtų pirkėjų atrankos sistema, sąveikaujant su jais neatmetama įvairiausių persidengimų, todėl įmonė yra priversta organizuoti tam tikrą pirkėjų mokėjimo drausmės vykdymo kontrolės sistemą.

Grynieji pinigai. Veiksmingo grynųjų pinigų valdymo sistema apima 4 didelių procedūrų blokus, kuriems reikia skirti tam tikrą dėmesį:

Finansinio ciklo skaičiavimas;

Pinigų srautų analizė;

Pinigų srautų prognozavimas;

Optimalaus lėšų lygio nustatymas.

Pagrindinis pinigų srautų analizės uždavinys – nustatyti grynųjų pinigų trūkumo/pertekliaus priežastis, jų gavimo šaltinius ir naudojimo kryptis. Nustatant pinigų srautą pagrindinis dokumentas yra Pinigų srautų ataskaita.

Analizėje nagrinėjami trijų rūšių veiklos pinigų srautai: einamoji (pagrindinė), investicinė, finansinė.

Remiantis pinigų srautų analizės rezultatais, galima padaryti tokias išvadas:

1. Kokia apimtimi ir iš kokių šaltinių gautos lėšos, kokios pagrindinės jų panaudojimo kryptys;

2. Ar įmonė gali užtikrinti grynųjų pinigų įplaukų perviršį, palyginti su mokėjimais, ir kiek stabilus toks perteklius;

3. Ar įmonė pajėgi apmokėti esamus įsipareigojimus;

4. Ar gauto pelno pakanka esamiems pinigų poreikiams patenkinti;

5. Ar pakanka nuosavų lėšų investicinei veiklai;

Trumpalaikių įsipareigojimų valdymas.

Trumpalaikiai (ne ilgesni kaip metų) įsipareigojimai – tai įsipareigojimai, kurie yra padengti trumpalaikiu turtu arba grąžinami susidarius naujiems trumpalaikiams įsipareigojimams. Jie skirstomi į trumpalaikes skolas ir trumpalaikius įsipareigojimus. Tai: mokėtinos sąskaitos ir vekseliai, trumpalaikės įmonės paskolos IOU, mokestinės nepriemokos ir atidėtieji mokesčiai, darbo užmokesčio nepriemokos, įvairūs gauti avansai, einamuoju laikotarpiu mokėtina ilgalaikių įsipareigojimų dalis.

Finansiniai sprendimai dėl lėšų šaltinių priimami ne tik vykdant strateginį valdymą, bet ir vykdant vykdomą veiklą. Finansiniai srautai šiuo atveju apibūdina investicijų transformaciją į tam tikrą apyvartinį kapitalą, o jų struktūrą ir dinamiką daugiausia lemia technologinio proceso ypatumai. Svarbiausias šios pertvarkos elementas yra einamosios veiklos finansavimas, kuris faktiškai yra sumažintas iki apyvartinių lėšų finansavimo ir vykdomas nuosavų ir skolintų šaltinių lėšomis, tiesiogiai ir netiesiogiai.

Tiesioginis einamosios veiklos finansavimas vykdomas pritraukiant įvairių rūšių trumpalaikes banko paskolas, netiesioginis finansavimas vykdomas mokėtinų sąskaitų sąskaita, kartais vadinama komercine paskola.

Banko paskolos gali būti teikiamos įvairiomis formomis: skubi paskola, paskola pagal sutartį, paskola pagal pareikalavimą, paskola vekseliu ir kt.

Skubios paskolos esmė – banko sutartos sumos pervedimas į paskolos gavėjo einamąją sąskaitą. Pasibaigus terminui, paskola grąžinama.

Patikrinimo paskola numato banko atliekamą kliento atsiskaitomosios sąskaitos priežiūrą, apmokant gautus atsiskaitymo dokumentus ir pervedant pajamas. Jei įsipareigojimams apmokėti neužtenka kliento lėšų, bankas jas paskolina neviršydamas paskolos sutartyje nurodytos sumos, t.y., atsiskaitomojoje sąskaitoje gali būti ir debeto, ir kredito likutis.

Paskola pagal pareikalavimą yra einamosios sąskaitos rūšis ir paprastai išduodama prekėmis ir medžiagomis arba vertybiniais popieriais; kliento sąskaitų apmokėjimas vykdomas paskolos užstato ribose. Paskola pagal budėjimą turi būti grąžinta banko reikalavimu.

Vekselio kreditą bankas suteikia „vekselio turėtojui“, įsigydamas (apskaitydamas) vekselį nesuėjus mokėjimo terminui. Pagrindinės skolos sumos ir palūkanų už ją grąžinimo būdai nustatyti paskolos sutartyje.

Mokėtinos sumos yra vienas iš pagrindinių einamosios veiklos finansavimo šaltinių. Jo esmė slypi tame, kad dėl įvairių aplinkybių įmonė turi lėšų, už kurias turi sumokėti tam tikrą pinigų sumą, arba buvo sukaupti sukaupimai, susiję su piniginių sumų mokėjimu ateityje – pavyzdžiui, gautos žaliavos. bet neapmokėtas, priskaičiuotas darbo užmokestis ir pan. Taigi, kol nėra atliekami lėšų pervedimai ar kitos grąžinimo operacijos, įmonė naudoja svetimus finansinius išteklius.

Dabartinės veiklos finansavimas iš tikrųjų susideda iš apyvartinių lėšų aprūpinimo optimizuojant atitinkamos apimties ir struktūros finansavimo šaltinius. Šie šaltiniai yra: nuosavos apyvartinės lėšos, trumpalaikės banko paskolos ir skolos, mokėtinos sumos.

Schematiškai trumpalaikio turto ir jo finansavimo šaltinių ryšys pateiktas 1 lentelėje.

1 lentelė – Statinio balanso pateikimas

Aukščiau pateiktoje finansavimo schemoje mokėtinos sumos dažnai yra labai svarbus šaltinis, o pagrindiniai jos valdymo aspektai yra šie:

Tiekėjo pasirinkimas (tvirtumas, galimybė užmegzti ilgalaikius santykius, įvairių žaliavų ir medžiagų tiekimo schemų prieinamumas)

Atsiskaitymų savalaikiškumo kontrolė (apmokėjimo už tiektas medžiagas ir žaliavas termino viršijimas užtraukia baudas)

Atsiskaitymo su konkrečiu kreditoriumi momento pasirinkimas konkrečioje situacijoje (nuolaida greitam mokėjimui).

Lyginamoji DZ dydžio analizė su trumpojo jungimo dydžiu (būtina, kad DZ<=КЗ)

Faktinių nuostolių, susijusių su KPC nesumokėjimu, analizė.

Taikant skirtingus trumpalaikio turto valdymo modelius, trumpalaikių įsipareigojimų vaidmuo gali skirtis.

Kadangi galima valdyti trumpalaikius įsipareigojimus, vienas iš valdymo informacinių komponentų yra duomenys apie įmonės finansinį stabilumą. Jie leidžia, viena vertus, nustatyti optimalias, kita vertus, leistinas skolinimosi sumas.