Преобладаващата част от средствата, предназначени за инвестиции в производствени и непроизводствени съоръжения, първоначално са под формата на пари. Последните могат да бъдат превърнати в инвестиции по различни начини. Най-простият начин възниква в случаите, когато самият икономически субект, разполагайки с определени собствени средства, ги използва за разширяване и подобряване на производството или за създаване на непроизводствени съоръжения. По подобен начин спестяванията на физическо лице, което организира предприятие, използвайки личните си спестявания, се превръщат в инвестиции.
В други случаи обаче процесът на превръщане на спестяванията в инвестиции е по-сложен. Факт е, че огромното мнозинство от населението е лишено от възможността да инвестира директно в производството, тъй като това изисква наличието на известни умения в управлението на производството, както и наличието на определен минимален размерфинансови средства. По една или друга причина част от печалбите на предприятията не се превръщат директно в инвестиции.
По този начин, от една страна, населението и някои предприятия имат свободни средства, а от друга страна, много предприятия се нуждаят от допълнителни средства за изпълнение на своите инвестиционни програми. Прехвърлянето на средства се извършва по каналите на финансовия пазар, където собствениците на средства действат като доставчици на инвестиционен капитал, а лицата, привличащи средства на други хора, действат като негови потребители.
В зависимост от това как средствата се прехвърлят от доставчиците към потребителите, на финансовия пазар могат да се разграничат два основни канала. Единият канал е пазарът на банкови кредити. Банките акумулират временно свободни средства на юридически и физически лица, като плащат определен процент за набраните средства, след което ги предоставят на по-висока цена. висок процентзаеми на кредитополучатели (тези, които правят реални инвестиции). По този начин процесът на движение на парите от техния собственик към кредитополучателя се осъществява с посредничеството на банката.
В много случаи този метод на прехвърляне на средства отговаря на интересите на собственика на парите, тъй като, въпреки че последният получава по-ниска лихва от банката, той прехвърля риска от невръщане на парите от кредитополучателя към банка. Благодарение на надеждността банковите депозити са високо ликвидни, тъй като вложителят може лесно да изтегли средствата си. В допълнение, инвестирането на пари в банки е достъпно дори за най-малките вложители (собственици на спестявания).
Въпреки това банката плаща по-ниска лихва на вложителите, отколкото на своите кредитополучатели, така че е естествено доставчиците на капитал да искат да работят директно с тези кредитополучатели.
Що се отнася до потребителите на капитал (кредитополучатели), за тях също понякога е по-изгодно да влязат в отношения директно с доставчиците на капитал. Факт е, че получаването на банков кредит често е свързано с големи трудности. Например, банките често не могат да предоставят заем за периода, изискван от кредитополучателя; банката може да не разполага с необходимата сума на кредита, необходима на кредитополучателя за изпълнение на големи проекти и т.н.
Всичко това води до факта, че потребителите на капитал, наред с банковите заеми, масово привличат свободни средства чрез емитиране на ценни книжа.
При определени обстоятелства този метод е в по-голяма степен в интерес както на доставчиците, така и на потребителите на инвестиционни ресурси. Доставчиците на ресурси (собствениците на спестявания) често могат да инвестират средствата си за повече благоприятни условияотколкото банкови депозити, и то за по-дълги периоди. Най-често инвестиционната процедура е доста проста, извършва се чрез покупка и продажба на ценни книжа. Освен това, ако ценни книжаима достатъчно висока ликвидност, тогава инвеститорът може, ако е необходимо, доста лесно да върне изразходваните средства чрез продажба на ценните книжа, които притежава.
От гледна точка на потребителите на инвестиционни ресурси емитирането на ценни книжа също има определени предимства пред банковите кредити. Те (потребителите на капитал) имат възможност да привлекат средства от много доставчици на капитал и да съберат необходимите големи суми. Освен това средствата могат да се набират за по-дълъг период, понякога за неограничено време, ако говорим за издаване на акции.
И така, пазарът на банкови заеми и пазарът на ценни книжа в съвременните условия се превръщат в необходими връзки в инвестиционния процес, основните канали, чрез които спестяванията се превръщат в инвестиции и се използват за развитие на производството.
В зависимост от обектите на капиталовите инвестиции се разграничават реални и финансови инвестиции (Фигура 1.2). Под реални инвестиции се разбира инвестирането на средства (капитал) в създаването на реални активи (както материални, така и нематериални), свързани с осъществяването на оперативната дейност на икономическите субекти и решаването на техните социално-икономически проблеми. Финансовите инвестиции означават инвестиране на капитал в различни финансови инструменти, предимно в ценни книжа...,.
Финансовите инвестиции имат или спекулативен характер, или са насочени към дългосрочни инвестиции. Форми на финансови


Основните инвестиции са инвестиции в капиталови и дългови ценни книжа, както и банкови депозити.
Спекулативните финансови инвестиции са насочени към получаване на желания инвестиционен доход от инвеститора в определен период от време. Финансовите инвестиции, насочени към дългосрочни инвестиции, като правило преследват стратегическите цели на инвеститора и са свързани с участие в управлението на обекта, в който се инвестира капитал.
Реалните инвестиции от своя страна се делят на материални (реални) и нематериални (потенциални). Потенциалните инвестиции се използват за получаване на нематериални ползи. По-специално те се използват за повишаване на квалификацията на персонала, провеждане на научноизследователска и развойна дейност, получаване на търговска марка (марка) и т.н. Материалните инвестиции включват инвестиции предимно в средства за производство. Те от своя страна могат да бъдат разделени на: (1) стратегически инвестиции; (2) базова инвестиция; (3) текущи инвестиции; (4) иновативни инвестиции. Целта на тези инвестиции и ролята им за увеличаване на производствения капацитет са различни.
Стратегическите инвестиции са инвестиции, насочени към създаване на нови предприятия, нови производствени мощности или придобиване на цели комплекси от имоти в друга сфера на дейност, в други региони и др.
Основните инвестиции са инвестиции, насочени към разширяване на съществуващи предприятия, създаване на нови предприятия и производствени мощности в същата сфера на дейност, както преди, в същия регион и т.н.
Текущите инвестиции са предназначени да поддържат процеса на възпроизвеждане и са свързани с инвестиции в подмяна на дълготрайни активи, извършване на различни видове основни ремонти с попълване на материал и текущи активи.
Инвестициите в иновации могат да бъдат разделени на две групи:
а) инвестиции в модернизацията на предприятието, включително техническо преоборудване в съответствие с изискванията на пазара, и б) инвестиции в осигуряване на безопасност в широкия смисъл на думата. Става дума за инвестиции, свързани с включването на технологични структури в предприятието, които гарантират непрекъснато и ефективно снабдяване на производството с необходимите суровини, компоненти, поддръжка на технологичното производство (ремонт, настройка, разработване на техническа документация и др.).
Всеки от идентифицираните видове и видове инвестиции има свои собствени нива на риск. Например, сред материалните инвестиции, най-високото ниво на риск е характерно за инвестициите в създаването на нови предприятия и производствени мощности, а най-ниското ниво е за текущите инвестиции.
Връзката между вида на инвестицията и нивото на нейния риск се определя преди всичко от способността да се предвиди състоянието на външната среда на инвеститора след завършване на инвестицията. В нашия случай създаването на нови предприятия, нови производствени мощности, като правило, е свързано с разработването и пускането на нови видове продукти (услуги) за пазара. Бъдещото пазарно поведение обаче е трудно да се предвиди, тъй като се характеризира с висока степен на несигурност. В същото време подобряването на ефективността на съществуващото производство чрез текущи инвестиции обикновено е свързано с минимални рискове от негативни последици за инвеститорите.
Според характера на участието на инвеститорите в инвестиционния процес инвестициите се делят на преки и непреки (опосредствани). Директната инвестиция включва прякото, пряко участие на инвеститора в инвестирането на капитал в конкретен инвестиционен обект, било то придобиване на реални активи или инвестиция на капитал в уставния капитал на организация. Непреките (опосредствани) инвестиции включват инвестиране на инвеститорски капитал в инвестиционни обекти чрез финансови посредници (институционални инвеститори) чрез придобиване на различни финансови инструменти.
В икономическата литература често се среща разделяне на инвестициите на преки и портфейлни. В същото време преките инвестиции се разбират като „пряко инвестиране на средства в производството, придобиване на реални активи. Портфейлните инвестиции се извършват под формата на закупуване на ценни книжа. Въпреки че това тълкуване на преки и портфейлни инвестиции е доста често срещано, то не е напълно правилно. С изключение на някои нюанси, тук преките инвестиции по същество се идентифицират с реални инвестиции, а портфейлните инвестиции с финансови. Всъщност портфейлните инвестиции представляват диверсификация на капиталовите инвестиции на инвеститора в различни обекти на инвестиране.
инвестиране и най-вече в различни финансови инструменти. Обектите на портфейлните инвестиции като правило са различни ценни книжа, банкови депозити и чуждестранна валута. Съответно инвестиционният портфейл може да включва както преки, така и непреки косвени инвестиции. Преките и портфейлните инвестиции имат различно значение за инвеститора и получателя на инвестицията (предприятието).
За едно предприятие всеки инвеститор е свързан с определен размер или поток от инвестиции (предимно финансови). Освен това често, например в акционерните дружества, в зависимост от размера на инвестицията (броя закупени акции), инвеститорите получават определени права за участие в управлението. Съответно инвеститорите от позицията на получател на инвестиции се делят на големи, малки и т.н., а не на портфейлни и директни инвеститори.
Инвеститорът, инвестиращ в предприятие чрез придобиване на дялове, дялове, дялове, действа пряко (пряк инвеститор) или косвено (инвеститор с посредничество) чрез финансови институции. В същото време е важно не как действа, а какви цели преследва и колко пари инвестира в предприятието.
Портфейлният инвеститор е лице, което придобива различни финансови инструменти с различна степен на риск, за да получи определено (желано) ниво на доход от инвестираните средства. В същото време портфейлният инвеститор не действа непременно чрез финансови институции. Той може да извършва тези операции директно, директно. С други думи, от гледна точка на инвеститора, инвестициите се делят на преки и непреки (медиирани), или портфейлни и неделими, хомогенни или, както ги наричат ​​още, симплексни.
^ По отношение на инвестиционния обект се разграничават вътрешни и външни инвестиции. Вътрешните инвестиции представляват капиталови инвестиции в активите на самия инвеститор, външните инвестиции представляват капиталови инвестиции в реални активи на други икономически субекти или финансови инструменти на други емитенти. -
Според периода на изпълнение инвестициите се делят на дългосрочни, средносрочни и краткосрочни. Дългосрочните инвестиции са инвестиции на капитал за период от три или повече години (като правило те се извършват под формата капиталови инвестиции), средносрочни - капиталови инвестиции за период от една до три години, краткосрочни - инвестиции за период до една година.
В условията на висока инфлация горната градация по инвестиционни периоди се променя до известна степен, особено в Русия през 90-те години. Периодите на капиталови инвестиции за период от повече от една година често се считат за дългосрочни предвид високото ниво на инфлация.
Във времеви аспект инвестициите се класифицират и според продължителността на експлоатация на инвестиционните обекти
Тя може да бъде определена или безсрочна. Всяка несигурност увеличава финансовите рискове и по този начин намалява интереса към инвестициите.
Важен класификационен признак на инвестициите е тяхната взаимозависимост. Според степента на взаимосвързаност инвестициите се разделят на три групи: (1) изолирани инвестиции (това са инвестиции, които не предизвикват необходимост от други инвестиции); (2) инвестиции, които зависят от външни фактори (например капиталови инвестиции, които зависят от наличието на производство, социална инфраструктура, нивото на инфлация и др.); (3) инвестиции, които влияят на външни фактори (пример за такива инвестиции са инвестициите в медиите). Втората и третата група са така наречените взаимосвързани (взаимозависими) инвестиции.
Според степента на надеждност инвестициите се делят на относително надеждни и рискови. Най-рисковите инвестиции са в научноизследователска и развойна дейност. Трудно е да се оценят както нуждите от ресурси, така и бъдещите резултати. Често се предоставят различни форми на подкрепа за този тип инвестиции държавни програми. Инвестициите в области (индустрии) с добре дефиниран пазар на продажби са по-малко рискови. По-надеждни инвестиции в момента в Русия са инвестициите в областта на заместването на вноса, както и в нефтения и газовия комплекс.
Инвестициите могат да бъдат класифицирани и през призмата на характеристиките на инвеститора. Има различни подходи за идентифициране на класификационни характеристики. Най-често срещаният подход е инвеститорите да се разделят на две групи: (а) частни инвеститори (местни и чуждестранни); б) държавни и общински инвеститори. Частните инвестиции представляват влагането на капитал от физически лица, както и юридически лицанедържавни форми на собственост. Държавните и общинските инвестиции включват капиталови инвестиции на държавни и общински предприятия, както и средства от бюджети на различни нива и държавни извънбюджетни фондове. -
Въз основа на характера на използване на капитала в инвестиционния процес се разграничават първични инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Първичните инвестиции представляват инвестиции на капитал, използващи както собствени, така и заемни средства на инвеститорите. Реинвестицията е вторично използване на капитал за инвестиционни цели чрез освобождаването му в резултат на продажба на предишни инвестиции. Дезинвестирането е освобождаване на преди това инвестиран капитал от инвестиционния оборот без последващо използване за инвестиционни цели.
L - По регионални източници на привличане на капитал се разграничават вътрешни и чуждестранни инвестиции. Вътрешните инвестиции представляват инвестиции на капитал от резиденти на дадена страна (домакинства, предприятия, организации, държавни и общински органи). Чуждестранните инвестиции включват капиталови инвестиции на нерезиденти (както юридически, така и физически лица) в обекти и финансови инструменти на друга държава.
Въз основа на секторния фокус инвестициите са класифицирани в отделни индустрии и области на дейност. Например инвестиции в индустрията, селското стопанство, енергетиката и т.н.
Понятието реален и фиктивен капитал е тясно свързано с понятието реални и финансови инвестиции.В икономическата литература под фиктивен капитал обикновено се разбират ценни книжа. Действителният капитал се инвестира в производството, а ценните книжа служат като право на собственост, представляващо този капитал. Фиктивният капитал, както се отбелязва в една от публикациите, е „капитал, който съществува под формата на ценни книжа, които генерират доход за техния собственик... За разлика от реалния капитал, инвестиран в различни сектори на икономиката, фиктивният капитал няма присъща стойност и не е реално богатство и следователно не изпълнява никаква функция в процеса на капиталистическото възпроизводство.”
Това тълкуване на фиктивния капитал е доста разпространено и в тази връзка искам да обърна внимание на следното. За всеки отделен собственик ценните книжа (фиктивен капитал) са стойности, които му носят много реален доход. Въпреки това, от гледна точка на социалния капитал, ценните книжа всъщност не са истинско богатство. Увеличаване или намаляване на стойността на ценните книжа, действащи в обществото, може да възникне независимо от реалния капитал. И от тази гледна точка ценните книжа действат като фиктивен капитал.
Реалният капитал на дружеството се увеличава чрез инвестиции в реални активи, докато фиктивният капитал може да се увеличи без финансови инвестиции поради увеличаване на пазарната стойност на емитирани по-рано ценни книжа. Процесът на увеличаване на фиктивния капитал може да бъде особено ясно илюстриран чрез процеса на емитиране на така наречените деривативни ценни книжа, които сами по себе си не осигуряват реални инвестиции, но дават право за закупуване на нови емисии или вече емитирани ценни книжа. В този случай финансовите инвестиции не са придружени от увеличение на действителния капитал на дружеството.
Според нас обаче въпросът не е толкова прост, колкото изглежда на пръв поглед. Въпросът е, че увеличаването
Повишаването на цената на акциите не се случва от само себе си, а защото ефективността на използване на реалния капитал се увеличава. Увеличаването на пазарната стойност на акциите на дадено предприятие отразява факта, че пазарът дава по-висока оценка на това предприятие.
Така може да се твърди, че тъй като не е реално богатство, фиктивният капитал всяка година дава пазарна оценка на реалния капитал на обществото. този моментвреме. Представете си, че има две предприятия с абсолютно еднакви реални активи. Един бизнес обаче използва по-добре тези активи и работи по-ефективно. Ясно е, че пазарната стойност на акциите на такова предприятие ще бъде по-висока в сравнение с друго предприятие. Следователно фиктивният капитал не се увеличава сам по себе си, а отразява състоянието на реалния капитал. Размерът на фиктивния капитал не е нищо повече от пазарната стойност на този реален капитал, чиято собственост е фиктивен капитал.
Следователно едва ли някой може да се съгласи, че „фиктивният капитал не изпълнява никаква функция в процеса на капиталистическото възпроизводство“. Всъщност ценните книжа (фиктивният капитал) играят важна роля в процеса на възпроизводство при превръщането на спестяванията в инвестиции. Фиктивният капитал (ценни книжа) носи доход на своите собственици. Желанието за получаване на този доход насърчава притежателите на спестявания да инвестират в ценни книжа. Средствата, събрани от емитентите, се използват за създаване и придобиване на реални активи, което води до увеличаване на производствения обем.
Движението на финансовите инвестиции външно наподобява движението на заемния капитал. Както показа К. Маркс, в процеса на движение на заемния капитал едно и също количество капитал действа като капитал-собственост и капитал-функция, а доходът на функциониращия капиталист се разделя на две части - лихва по заем и бизнес доход. В условията на слабо развитие на акционерните дружества свободният капитал навлизаше в производството главно под формата на заемен капитал. Реалните инвестиции в производството се извършват от работещи капиталисти за сметка на техния собствен и заемен капитал.
С развитието на акционерната форма на предприятията естеството на инвестициите | ционен процес. се променя значително. Разбира се, и в този случай съществуващите акционерни дружества могат да правят реални инвестиции със собствени средства (неразпределена печалба) или банкови заеми, без да прибягват до финансови инвестиции. Процесът на създаване на отделни предприятия за сметка на собствените средства на техните собственици не е придружен от финансови инвестиции.
Съвсем различно обаче е положението при организиране на акционерно дружество. При учредяване на акционерно дружество неговите учредители внасят имущество, пари и интелектуална собственост в уставния капитал. Приносът на всеки учредител се оценява в парична форма и всеки учредител придобива определен пакет акции, съответстващ на дела, внесен в уставния капитал на дружеството. Една и съща сума на инвестицията е под формата както на реални, така и на финансови инвестиции. Процесът на увеличаване на реалния капитал е съпроводен с увеличаване на фиктивния капитал. Освен това ситуацията е такава, че реални инвестиции не могат да бъдат направени без емитиране на акции, тоест без финансови инвестиции.
В случай на увеличение Уставният капиталВ акционерното дружество първо се издават нови акции, последвани от действително инвестиране. По този начин финансовите инвестиции са необходима връзка в инвестиционния процес. Реалните инвестиции са невъзможни без финансови инвестиции, а финансовите инвестиции са завършени при осъществяването на реални инвестиции.
Разширяването на производството може да се осъществи и чрез заемни средства, набрани чрез издаване на дългови ценни книжа. Следователно в този случай процесът на реално инвестиране се осъществява с помощта на финансови инвестиции.
Ситуацията е малко по-различна, когато се обърнем към вторичния пазар на ценни книжа. Ако инвеститор закупи дял от вече работещо предприятие, тогава за него средствата, изразходвани за закупуване на акции, са инвестиция. Но тези средства отиват при бившия собственик на дела, а реалният капитал на предприятието не се увеличава. Ситуацията е абсолютно същата при закупуване на други видове ценни книжа на вторичния пазар. В този случай (ако цената на ценните книжа не се повишава), няма увеличение на фиктивния капитал на дружеството, а само преразпределение; разделяне на фиктивен капитал между членовете на обществото. По този начин финансовите инвестиции, извършвани под формата на закупуване на ценни книжа на вторичния пазар, са относително независима форма на инвестиране и не са пряко свързани с процеса на реално инвестиране.
От гореизложеното можем да заключим, че финансовите инвестиции са звено в превръщането на спестяванията в реални инвестиции и служат като един от най-важните канали, през които спестяванията влизат в производството, като в същото време могат да действат като относително самостоятелна форма на инвестиции. Като се има предвид, че в момента доста често срещана организационна и правна форма на предприятията са акционерните дружества, както и че разширяването на производството често се извършва с помощта на заемни средства, набрани чрез емитиране на ценни книжа, може да се твърди, че финансовите инвестиции и пазарът на ценни книжа играят много важна роля важна роля в инвестиционния процес при трансформирането на спестяванията в реални инвестиции.
V
3 - 9077
Дефинирайте следните ключови понятия:
спестяване; инвестиции; връзка между спестявания и инвестиции; инвеститор; индивидуален инвеститор; институционален инвеститор; стратегически инвеститор; портфейлен инвеститор; доставчици на капитал; потребители на капитал; реални инвестиции; финансови инвестиции; преки инвестиции; портфейлни инвестиции; реален и фиктивен капитал.
Въпроси и задачи за дискусия:

1. Какъв е източникът на спестяванията на обществото?
2. Какви фактори определят нивото на спестяванията на едно общество?
3. Каква е връзката между спестяванията и инвестициите?
4. Какво е определението за инвестиция в нормативни документи RF?
5. Покажете разликите в подходите за дефиниране на понятието „инвестиция“ на макро ниво и микро ниво.
6. Подчертайте най-важните характеристики на инвестициите.
7. По какви критерии могат да бъдат класифицирани инвеститорите?
8. По какви канали се извършва прехвърлянето на средства от доставчици към потребители на капитал?
9. Опишете различните видове инвестиции.
10. Какви са разликите между реалния и фиктивния капитал?
11. Каква роля играят финансовите инвестиции в инвестиционния процес?

Литература:
Закон на RSFSR от 26 юни 1991 г. „За инвестиционната дейност в RSFSR“.
Blank I. A. Управление на инвестициите: Курс за обучение. Киев, 2001.
Бочаров В. В. Управление на инвестициите. Санкт Петербург: издателство "Петър", 2000 г.
Воронцовски А. В. Инвестиции и финансиране. Санкт Петербург: Издателство на Санкт Петербургския университет, 1998 г.
Долан Е. Дж., Кембъл К. Д., Кембъл Р. Дж. Пари, банково дело и парична политика / Превод. от английски Л., 1991.
Долан Е. Дж., Линдай Д. Пазар: микроикономически модел. Санкт Петербург, 1992 г.
Кейнс Дж. Обща теория на заетостта, лихвата и парите // Антология на икономическата класика. М., 1993,
Ковалев В. В. Въведение във финансовия мениджмънт. М.: Финанси и статистика, 1999.
McConnell K.R., Brew S.L. Economics, М., 1992 г.
Sharp W., Alexander B., Bailey J. Investments, M.: INFRA-M, 1997.

Още по темата § 3. Видове инвестиции. Връзката между финансови и реални инвестиции:

1. 1.2 Връзката между приходите, разходите, разходите и разходите като категории прогнозни характеристики на капиталовите потоци в счетоводството

За да се развива, успешният бизнесмен трябва да инвестира в нов бизнес и нови проекти. Според статистиката повечето от най-богатите хора на планетата са направили парите си чрез интелигентно инвестиране. Най-добрият начин да спестите и увеличите средствата си е да инвестирате в реалния сектор на икономиката.

Реална инвестиция

Ако парите ви не работят за вас, значи ги губите! Това се обяснява съвсем просто - първо, инфлацията намалява вашия капитал, и второ, липсата на инвестиции в развитието на предприятието е пътят към неговия крах. Това означава, че парите трябва да работят.

Най-добрият начин да вложите парите си в работа е наистина да инвестирате. Истинската инвестиция е инвестицията на капитал за по-нататъшна печалба в производството на услуги и стоки. Реалните инвестиции са насочени преди всичко към увеличаване на фонда на предприятието и неговата модернизация и реорганизация.

За да стане по-ясно, нека разгледаме един пример. Определена компания за производство на обувки похарчи определена сума пари за закупуване на ново вносно оборудване. Това оборудване ще увеличи производството на готови продукти няколко пъти. Такава инвестиция в производството, с добре структуриран процес на маркетинг на готови продукти, ще увеличи печалбите. Това е реална инвестиция в производството.

По правило този тип инвестиции са свързани с милиони разходи. Следователно подобни инвестиции са достъпни предимно за големи или средни предприятия. Малките фирми или частни лица често не могат да си позволят това.

Формите на реални инвестиции са доста разнообразни:

• изграждане на нови съоръжения;
• закупуване на фабрики, фабрики, животновъдни ферми и подобни съоръжения;
• инвестиции в откриване на филиали и клонове;
• обновяване на съществуващи предприятия;
• въвеждане на иновации;
• закупуване на нов бизнес;
• финансиране за научноизследователска и развойна дейност.

Разлика между финансово и реално инвестиране

Реалните и финансовите инвестиции имат някои разлики. Реалните инвестиции в дългосрочен план носят по-голям доход и са по-малко податливи на пазарни колебания. Тъй като финансовото инвестиране е инвестиране на капитал в различни ценни книжа, при добри обстоятелства те могат да генерират доход от не повече от 25% годишно.

Тъй като реалните инвестиции допринасят за растежа на икономиката на страната като цяло, държавата насърчава такива инвестиции. В крайна сметка инвестирането в предприятие помага за увеличаване на броя на работните места и като цяло помага за увеличаване на доходите на населението.

Финансовите инвестиции имат малък ефект върху икономическия растеж. Всъщност такива инвестиции са банална спекулация на фондовата борса, която ви позволява да печелите доход от разликата между покупната и продажната цена.

Прочетете също: Морално и физическо износване на основния капитал

Видове реални инвестиции

Някои видове реални инвестиции са задължителни. Примерите включват поддържане на достойни условия на труд за персонала или грижа за околната среда. Реалните инвестиции са инвестиции в следните дейности.

1. Актуализация. По правило такава инвестиция се извършва със средства на самото предприятие. Той е насочен към модернизиране на оборудването и въвеждане на иновативни технологии. За такива инвестиции предприятията създават специален фонд, който акумулира средства за бъдещи инвестиции.
2. Разширение. Тази инвестиция е насочена към разработване на нови пазарни сегменти и увеличаване на броя на потребителите на продукта. Обикновено такива инвестиции се правят, ако продуктите на компанията са в добро търсене. В този случай има смисъл да се увеличи количеството произведен продукт. Набират се средства за разширяване.
3. Общо инвестиране. Това е общо финансиране за разширяване, модернизация и създаване на производствени активи, увеличаване на материалните активи.

Източници на финансиране

Има няколко източника за инвестиции:

• инвестиране на собствени средства;
• инвестиране на заеми;
• инвестиране на набрани средства.

Нека разгледаме по-отблизо всеки от тези източници. За да инвестират собствените си средства, предприятията създават специален фонд за натрупване на средства за последващи инвестиции. Ако няма достатъчно собствени средства, те вземат заем за инвестиция, особено ако изчисленията показват, че инвестицията бързо ще се изплати и ще донесе печалба. Средствата се набират предимно за сметка на акционери или съсобственици, понякога и държавата може да бъде инвеститор.

Интелигентна инвестиция

За да бъдат инвестициите печеливши, е необходимо да се извърши подготвителна работа, преди да инвестирате пари. По-долу са основните моменти, които са характерни за такава подготовка.

1. Провеждане на анализ. За да се оцени ефективността на бъдещите инвестиции, е необходимо да се направи пазарен анализ. Има ли нужда от продуктите на компанията и какво е търсенето им?
2. Решете вида на инвестицията. Трябва да решите за какви цели ще бъдат използвани средствата от инвестицията.
3. Оценка на размера на бъдещите инвестиции. Необходимо е да се изчисли точно колко пари ще са необходими, за да се осъществи напълно събитието, за което е насочена инвестицията.
4. Оценяване на възвращаемостта на инвестициите. Необходимо е да се извърши задълбочен анализ, който ще ви позволи да прецените колко бързо ще се изплати инвестицията.

След като извършите всички посочени дейности, можете да започнете да инвестирате. В противен случай на даден етап може да възникнат сериозни проблеми, които да доведат до загуба на всички инвестирани средства.

Инвестициите включват инвестиране на парични средства от инвеститора с цел получаване на доходи и други положителни социални ефекти в бъдеще.

По обект на инвестиция има истински(включващо инвестиране на средства - в материални и нематериални активи) И финансови(инвестиране на средства - в различни ценни книжа, банкови депозитии т.н.).

Финансовите инвестиции са портфейлни инвестиции, тоест можете да инвестирате пари във всякакви финансови инструменти, като по този начин инвеститорът диверсифицира своя инвестиционен портфейл, намалява рисковете от загуба на печалба или невъзвръщаемост на инвестираните средства.

Нека се спрем по-подробно на финансовите инвестиции и техните видове.

Пазарът на финансови инвестиции се състои от следните компоненти:

• фондовия пазар, където постоянно се търгуват акции на различни емитенти;
• кредитния пазар, където можете да инвестирате пари в държавни, както и корпоративни облигации и други видове дългови задължения;
• валутен пазар, където се закупуват опции и фючърсни договори за покупка на валута, търговията се извършва чрез Форекс пазара.

Общата структура на финансовите инвестиции може да бъде представена под формата на таблица.

Какво е финансова инвестиция?	Какво не важи за финансовите инвестиции?
1. Инвестиции в ценни книжа, включително държавни и корпоративни ценни книжа	1. Акции, които са закупени от собственика на предприятието от акционери
2. Инвестиции в активи на предприятия и търговски организации	2. Менителници, които са издадени от издателя на сметката на продавача като плащане за стоки, продукти или услуги
3. Инвестиции в банкови депозити и сертификати	3. Инвестиции в имоти, представени в материална форма, под формата на плащане за временно ползване с цел реализиране на печалба
4. Инвестиции в благородни метали
5. Инвестиции в опции и фючърсни договори

Финансовите инвестиции по дефиниция са портфейлни инвестиции.

Основното правило, което трябва да спазва компетентният инвеститор, когато инвестира във финансови активи, е следното портфолиото трябва да бъде възможно най-разнообразно, той може да комбинира както рискови активи с висока възвръщаемост, така и по-надеждни активи с ниска възвръщаемост. Това ще позволи на инвеститора да намали риска от загуба на печалба и невъзвръщане на инвестираните средства. Също така, наред с финансовите инвестиции, портфейлът може да съдържа нетрадиционни активи, инвестирайки в които, инвеститорът минимизира рисковете и диверсифицира своя инвестиционен портфейл.

Има следните видове инвестиционни портфейли:

• агресивно насочен инвестиционен портфейл – значителен дял от него заемат активи с висока доходност и висока степен на риск;
• консервативно ориентиран инвестиционен портфейл - значителна част от него е заета от надеждни, най-малко рискови активи с ниска доходност.

Нека разгледаме по-подробно основните видове финансови инвестиции.

1. Промоции

Акциите са дялови ценни книжа. Чрез закупуването на дял инвеститорът инвестира средства в уставния капитал на акционерното дружество емитент и автоматично става съсобственик на акционерното дружество, придобивайки правото да получи част от печалбата - дивиденти.

Има три начина да реализирате печалба чрез инвестиране в акции:

• реализиране на печалба въз основа на увеличение на обменния курс, например инвеститор купува дял на по-евтина цена и го продава на по-скъпа цена;
• реализиране на печалба въз основа на намаляване на лихвения процент, например, инвеститор може да вземе акции от финансов посредник - брокер, да ги продаде на висока цена и когато курсът намалее, може да изкупи обратно акциите на по-ниска цена, след което връща акциите на брокера, а печалбата, получена от разликата между курса купуване и продажба, отива на инвеститора;
• получаване на дивиденти, обикновено веднъж годишно или веднъж на тримесечие.

Има два вида промоции:

Предимствата на инвестирането в акции са: висока доходност на активите, минимални начални инвестиции (можете да закупите малък дял от акции в акционерно дружество и по-късно, когато бъдат емитирани, да разширите дела си). Има и недостатък - недостатъци, включително: високи рискове, комисионни, ако инвеститор закупи акции чрез брокер.

Облигациите, за разлика от акциите, не са цени на акции, а цени на дълг. ценни книжа със срок на падеж. След изтичане на срока за обратно изкупуване емитентът гарантирано ще върне на инвеститора номиналната стойност на закупените облигации и купонния доход по тях.

Има следните видове облигации:

• облигация с фиксиран лихвен процент;
• облигация, чийто лихвен процент е променлив (плаващ);
• облигация, издадена от предприятие (т.нар. корпоративна);
• облигации, емитирани от държавата или общините (GKO, OFZ)

Емитентът пласира облигации за обратно изкупуване, когато има нужда от привличане на допълнителни финансови ресурси за подпомагане на финансово-стопанската дейност, за инвестиране в значими проекти, програми, научни изследвания и разработки и др. Купувайки облигации, инвеститорът предоставя заем от собствените си средства в полза на емитента за определен период при условията на изплащане и получаване на доход за използването им.

Държавните и общинските облигации са най-малко рискови и по-малко доходоносни; държавата гарантира връщането на номиналната стойност и купонния доход в рамките на определен период и защитава инвеститора от форсмажорни обстоятелства. Друго предимство е, че държавните и общинските облигации са необлагаеми. Корпоративните облигации са по-рискови, но и по-печеливши, тъй като компанията може да не получи очакваната печалба, съответно или да забави възстановяването на номиналната стойност и купонния доход на облигационерите или дори да фалира, оставяйки инвеститорите без нищо.

3. Взаимни фондове

Взаимният фонд е уникален комплекс, основан на доверие, чиито активи се състоят от акции на съучредители, които са прехвърлили правомощия за управление на фонда на управляващо дружество, което работи в съответствие със закона и в интерес на инвеститорите. Основната цел на създаването на такива фондове е да се увеличи стойността на инвестиционния имот. фонд, като акумулира средствата на съучредителите и ги инвестира в различни финансови инструменти.

Основното предимство на взаимните фондове е, че инвеститорите не трябва да поемат рискове, да се тревожат за доходността или да търсят активи; фондът извършва задълбочен анализ на пазара и избира надеждни финансови инструменти.

Делът на всеки инвеститор е сумата на инвестицията, която е закупил. акции Всяка акция е ценна книга, удостоверяваща правото на собственика на дял в инвестиционния фонд.

Най-популярните благородни метали за инвестиция са златото, среброто, както и платината и паладият. Тези метали се отличават като „елитни” поради тяхната химическа свръхустойчивост, чистота, както и изящния външен вид на продуктите, произведени от тях.

Можете да инвестирате чрез закупуване и натрупване на чист метал директно във вашите сметки или като инвестирате в колекционерски предмети от благородни метали.

Инвеститорът може изгодно да диверсифицира портфолио от финансови инвестиции, като инвестира в благородни метали, защото от година на година металът не се обезценява, не остарява, не се износва, той е вечен актив.

Инвестирайки пари в метал днес, след известно време инвеститорът ще може да ги продаде на по-добра цена, като реализира печалба. По правило инвеститорите инвестират само налични материални ресурси в този актив, тъй като възвръщаемостта под формата на печалба ще бъде възможна само в дългосрочен план.

5. Фючърсни и опционни договори

Фючърсен договор или фючърсен договор дава на собственика си правото да купи или продаде определен вид актив или стока в определено количество на определена дата в бъдеще на цена, която е договорена от страните.

Класификация на опционните договори

Опциите са разделени на:

• “call”, което дава право за закупуване на актив;
• “put”, даващ право за продажба на актива.

Договорът се счита за изпълнен, ако собственикът му реши да упражни правото да купи или продаде продукт или актив. Например, в случай на кол опция, това означава, че продавачът на определен продукт, посочен в договора, е длъжен да го достави след получаване на плащането.

Опциите и фючърсите позволяват на инвеститора не само да диверсифицира инвестиционния си портфейл, но и да хеджира рисковете.

Инвестициие инвестиция на капитала на даден субект в нещо, което впоследствие да увеличи доходите му.

Необходима част от процеса е подмяната на износените дълготрайни активи с нови. В същото време разширяването на производството може да се постигне само чрез нови инвестиции, насочени не само към създаване на нови производствени мощности, но и към подобряване на старо оборудване или технологии. Това е именно икономическият смисъл на инвестициите.

Инвестициите се разглеждат като процес, отразяващ движението на стойността, а като икономическа категория - икономическите отношения, свързани с движението на стойността, вложена в дълготрайни активи.

Общи разходи– това е дългосрочно инвестиране на капитал в различни области на икономиката, осъществявано под формата на целенасочено инвестиране на капитал за определен период в различни сектори и области на икономиката, както и в обекти на бизнеса и други видове дейности за генериране на приходи. Самото понятие „инвестиция“ означава инвестиране на капитал в сектори на икономиката не само в предприятието, но и в страната и в чужбина.

Инвестиции- Това е спестяване на пари за утре, за да можете да получите повече в бъдеще. Една от частите на инвестициите са потребителските стоки, те се поставят в резерви (инвестиции за увеличаване на запасите).

Но ресурсите, които се отделят за разширяване на производството (закупуване на сгради, машини и конструкции), са друга част от инвестицията.

2. Класификация и видове инвестиции

Инвестициите се разделят на:

1) интелектуалните са насочени към обучение и преквалификация на специалисти в курсове, трансфер на опит, лицензи и иновации, съвместни научни разработки;

2) капиталообразуващи - разходи за основен ремонт, придобиване на парцели;

3) преки - инвестиции, направени от юридически и физически лица, които имат право да участват в управлението на предприятието и притежават изцяло предприятието или контролират най-малко 10% от акциите или акционерния капитал на предприятието;

4) портфейл - не дават право на инвеститорите да влияят върху работата на фирми и компании чрез инвестиране в дългосрочни ценни книжа или закупуване на акции;

5) реални - дългосрочни инвестиции в секторите на материалното производство;

6) финансово – дългови задължения на държавата;

7) иманярство – това е името, дадено на инвестициите, направени с цел натрупване на съкровища. Те включват инвестиции в злато, сребро, други благородни метали, скъпоценни камъни и изделия от тях, както и колекционерска стойност.

Обща специфика на тези инвестиции е липсата на текущ доход от тях.

Печалбата от такива инвестиции може да бъде получена от инвеститора само поради увеличаването на стойността на самите инвестиционни обекти, т.е. поради разликата между покупната и продажната цена.

Дълго време у нас тезаврационният вид инвестиция представляваше практически единствената възможна форма на инвестиция, а за много инвеститори все още остава основен начин за съхранение и натрупване на капитал.

Знациинвестициите са:

1) извършване на инвестиции от инвеститори, които имат свои собствени цели;

2) способността на инвестициите да генерират доход;

3) целевият характер на инвестирането на капитал в инвестиционни обекти и инструменти;

4) определен период на инвестиция;

5) използването на различни инвестиционни ресурси, характеризиращи се в процеса на изпълнение чрез търсене, предлагане и цена.

Въз основа на естеството на формирането на инвестициите в съвременната макроикономика е обичайно да се прави разлика между автономни и индуцирани инвестиции.

Формирането на нов капитал, независимо от лихвения процент или нивото на националния доход, се нарича автономна инвестиция.

Появата на автономните инвестиции е свързана с външни фактори - иновации, свързани главно с техническия прогрес. Разширяването на външните пазари, нарастването на населението, както и превратите и войните играят известна роля в това възникване.

Пример за автономна инвестиция е инвестиция от правителство или обществени организации. Те са свързани с изграждането на военни и граждански съоръжения, пътища и др.

Образуването на нов капитал в резултат на увеличаване на нивото на потребителските разходи спада към предизвиканите инвестиции.

Първият тласък на икономическия растеж се дава от автономните инвестиции, предизвикващи мултиплициращ ефект, а вече като резултат от повишен доход, индуцираните инвестиции водят до неговия бъдещ растеж.

Би било погрешно да се свързва растежът на националния доход само с производствените инвестиции.

Въпреки факта, че те пряко определят нарастването на производствения капацитет и продукцията, все пак трябва да се отбележи, че този растеж се влияе значително, макар и косвено, от инвестициите в сферата на нематериалното производство, като световната тенденция е тяхното значение в по-нататъшно развитие. увеличаването на икономическия потенциал нараства.

Средствата, предназначени за инвестиране, са предимно под формата на пари.

Има разходи, свързани с дълготрайни активи, които са ясно категоризирани или като капиталови разходи, или като нормални оперативни разходи.

Капиталовите разходи обикновено включват:

1) допълнения: нови дълготрайни активи, които увеличават производствения капацитет без подмяна на съществуващото оборудване;

2) обновяване или подмяна на оборудване, закупено за замяна на същите дълготрайни активи с приблизително същия капацитет;

3) подобряване или модернизиране на капиталовите разходи, което води до действителна подмяна или промяна на дълготрайни активи.

Производствените разходи включват: поддръжка и ремонт, амортизация, застраховки, данъци, имущество.

Инвестициите се извършват чрез кредитиране, директно разходване на средства и закупуване на ценни книжа.

От финансова гледна точка целта на анализа на капиталовите разходи е да се избегнат ненужни капиталови разходи чрез подходящо планиране и капиталово бюджетиране. Това изисква: постоянно обновяване на производствените средства, идентифициране на необходимостта от подмяна или подобряване на оборудването.

Не чакайте, дори и да работи още няколко години, окончателното износване на дълготрайния актив може да бъде опасно.

Изключително важно е да има средства за финансиране на капиталови разходи, без да се застрашават дългосрочните финансови планове на бизнеса.

Инвестиционни ресурси– всичко това са произведени средства за производство. Всички видове инструменти, машини, оборудване, фабрики, складове, превозни средства и дистрибуторска мрежа, използвани в производството на стоки и услуги и тяхната доставка до крайния потребител.

Инвестиционните стоки (капиталовите стоки) са различни от потребителските стоки. Последните задоволяват нуждите директно, докато първите правят това косвено, като осигуряват производството на потребителски стоки.

Когато говорят за парите, които се използват за закупуване на машини, оборудване и други капиталови стоки, мениджърите често говорят за „паричен капитал“. Реалният капитал е икономически ресурс, пари или финансов капитал, машини, оборудване, сгради и друг производствен капацитет. Всъщност инвестициите представляват капитала, с който се умножава богатството.

Инвестициите се класифицират:

1) по обем на инвестицията:

а) истински;

б) финансови;

2) по инвестиционен период:

а) краткосрочни;

б) средносрочен;

в) дългосрочни;

3) по инвестиционна цел:

а) прав;

б) портфолио;

4) по инвестиционна област:

а) производство;

б) непроизводствени;

5) по вид собственост на инвестиционните ресурси:

а) частни;

б) състояние;

в) чужди;

г) смесени;

6) по регион:

а) в страната;

б) в чужбина;

7) по риск:

а) агресивен;

б) умерено;

в) консервативен.

Според периода на инвестиране се разграничават краткосрочни, средносрочни и дългосрочни инвестиции.

Краткосрочните инвестиции се характеризират с инвестиции за период до една година.

Под средносрочни инвестицииразбират инвестиции за период от една до три години и дългосрочни инвестиции за три или повече.

Според формата на собственост се разграничават частни, държавни, чуждестранни и съвместни (смесени) инвестиции. Частни (недържавни) инвестиции означава инвестиции, направени от частни инвеститори: граждани и предприятия държавна формаИмот.

Публични инвестиции- Това са държавни инвестиции, направени от държавни и управленски органи, както и от държавни предприятия.

Те се осъществяват от централни и местни органи и управление за сметка на бюджети, извънбюджетни фондове и заемни средства.

Основните инвестиции включват инвестиции на средства чужди граждани, фирми, организации, държави.

Под собствени (смесени) инвестицииразбират инвестициите, направени от местни и чуждестранни икономически субекти.

от регионаленБазата прави разлика между инвестиции в страната и чужбина.

Вътрешните (националните) инвестиции включват инвестиции в страната.

Инвестициите в чужбина (чуждестранни инвестиции) се разбират като инвестиции в чужбина от нерезиденти (както юридически, така и физически лица) в обекти и финансови инструменти на друга държава.

Съвместните инвестиции се извършват съвместно от субекти на страната и чужди държави.

По сектори инвестициите се разграничават в различни сектори на икономиката, като например: промишленост (горивна, енергийна, химическа, нефтохимическа, хранително-вкусова, лека, дървообработваща и целулозно-хартиена, черна и цветна металургия, машиностроене и металообработване и др. ), селско стопанство, строителство, транспорт и съобщения, търговия на едро и дребно, ресторантьорство и др.

Инвестициите, направени под формата на капиталови вложения, се делят на брутни и нето.

Брутна инвестиция– служат за поддържане и увеличаване на основния капитал (дълготрайните активи) и материалните запаси. Те се състоят от амортизация, която представлява инвестиционни ресурси, необходими за компенсиране на амортизацията на дълготрайните активи, техния ремонт, възстановяване на предишното ниво преди производствената употреба, и от нетни инвестиции, т.е. капиталови инвестиции за увеличаване на дълготрайните активи за изграждането на сгради и съоръжения, производство и монтаж на ново, допълнително оборудване, ремонт и подобряване на съществуващи производствени мощности.

На микро ниво инвестициите играят много важна роля. Те са необходими за осигуряване на нормалното функциониране на предприятието, стабилно финансово състояние и увеличаване на печалбата на стопанския субект.

Значителна част от инвестициите са насочени към социално-културната сфера, към областите на науката, културата, образованието, здравеопазването, физическата култура и спорта, компютърните науки, опазването на околната среда, за изграждане на нови съоръжения в тези отрасли, подобряване на оборудването и технологии, използвани в тях, и внедряване на иновации. Има инвестиции в хора и човешки капитал. Това е инвестиция преди всичко в образованието и здравеопазването, за създаване на фондове, осигуряващи развитието и духовното усъвършенстване на личността, укрепване на здравето на хората и удължаване на живота.

Ефективността на използването на инвестициите до голяма степен зависи от тяхната структура.

Под структура на инвестициите се разбира техният състав по вид, по направление на използване, по източници на финансиране и др.

Рентабилност– това е най-важният структурообразуващ критерий, който определя приоритета на инвестициите.

Недържавните източници на инвестиции са насочени към печеливши отрасли с бърз оборот на капитала. В същото време области от икономиката с ниска рентабилност на инвестираните средства остават недостатъчно инвестирани.

Свръхинвестирането води до инфлация, докато недостатъчното инвестиране води до дефлация.

Тези крайности икономическа политикарегулирани чрез ефективна стратегия в областта на данъците, държавните разходи, монетарните и фискалните мерки, прилагани от правителството.

Във възпроизводствената система, независимо от нейната социална форма, инвестициите играят жизненоважна роля за обновяване и увеличаване на производствените ресурси и следователно за осигуряване на определени темпове на икономически растеж.

От гледна точка на общественото възпроизводство като система от производство, обмен и потребление, инвестициите се отнасят към първия етап на производството и формират материалната основа за неговото развитие.

3. Реални и финансови инвестиции

Финансовите инвестиции са закупуването на ценни книжа, а реалните инвестиции са инвестициите в индустрията, селското стопанство, строителството, образованието и др.

При реални инвестиции основното условие за постигане на планираните цели е използването на подходящи нетекущи активи за производството на продукти и последващата им продажба.

Това включва използването на организационни и технически структури на новосъздадено предприятие за изтегляне на печалби по време на законовата дейност на предприятие, създадено с привличане на инвестиции.

Финансови инвестициипредставляват инвестиция на капитал в различни финансови инвестиционни инструменти, предимно ценни книжа, за постигане на поставени цели както от стратегическо, така и от тактическо естество.

Инвестирането във финансови активи се извършва в процеса на инвестиционна дейност на предприятието, което включва определяне на инвестиционни цели, разработване и изпълнение на инвестиционна програма.

Инвестиционната програма включва избор на ефективни финансови инвестиционни инструменти, формиране и поддържане на портфейл от финансови инструменти, балансиран по определени параметри.

Поставянето на инвестиционни цели е първият и определящ всички следващи етапи на финансовия инвестиционен процес. Финансовите инвестиции се делят на стратегически и портфейлни.

Стратегическите финансови инвестиции трябва да помогнат за изпълнението на стратегическите цели за развитие на предприятието, като разширяване на сферата на влияние, секторна или регионална диверсификация на оперативните дейности, увеличаване на пазарния дял чрез „улавяне“ на конкурентни предприятия, придобиване на предприятия, които са част от вертикална технологична верига на производство на продукта.

Следователно основният фактор, който влияе върху стойността на проекта за такъв инвеститор, е получаването на допълнителни ползи за основната му дейност. Следователно стратегически инвеститори стават предимно предприятия от свързани индустрии. Портфейлните финансови инвестиции се извършват с цел генериране на печалба или неутрализиране на инфлацията в резултат на ефективното пласиране на временно свободни средства.

Инвестиционните инструменти в този случай са доходоносни видове парични инструменти или доходоносни видове фондови инструменти.

Последният вид инвестиция става все по-обещаващ с развитието на вътрешния фондов пазар.

В този случай от финансовия мениджър се изисква да познава добре състава на фондовия пазар и неговите инструменти.

Финансовите инвестиции включват инвестиции:

1) в акции, облигации и други ценни книжа, издадени както от частни предприятия, така и от държавни и местни власти;

2) в чуждестранни валути;

3) в банкови депозити;

4) към иманярски предмети.

Финансовите инвестиции са само частично насочени към увеличаване на реалния капитал, повечето от тях са непродуктивни инвестиции на капитал.

В условията на пазарна икономика в структурата на финансовите инвестиции преобладават частните инвестиции. Публичните инвестиции са важен инструмент за финансиране на дефицита (използване на държавни заеми за покриване на бюджетни дефицити).

Инвестирането в ценни книжа може да бъде индивидуално или колективно. Индивидуалното инвестиране е придобиването на държавни или корпоративни ценни книжа при първоначално предлагане или на вторичен пазар, на борса или извънборсов пазар.

Колективното инвестиране се характеризира с придобиване на дялове или акции на инвестиционни компании или фондове.

Инвестирането в ценни книжа предлага на инвеститорите най-големи възможности и се характеризира с максимално разнообразие.

Това се отнася за всички видове транзакции, извършвани по време на операции с ценни книжа, както и за самите видове ценни книжа.

В целия свят този вид инвестиция се счита за най-достъпната.

Инвестициите в чуждестранна валута са един от най-простите видове инвестиции.

Той е много популярен сред инвеститорите, особено в условията на стабилна икономика и ниска инфлация.

Има следните основни начини за инвестиране в чуждестранна валута:

1) придобиване парична валутана валутната борса;

2) сключване на фючърсен договор на една от валутните борси;

3) откриване на банкова сметка в чуждестранна валута;

4) покупка на чуждестранна валута в наличност в банки и обменни бюра.

Безспорните предимства на инвестирането в банкови депозити са простотата и достъпността на тази форма на инвестиране, особено за индивидуалните инвеститори.

Финансовите инвестиции, като относително независима форма на инвестиране, в същото време са и свързващо звено по пътя на превръщането на капитала в реални инвестиции.

Тъй като акционерните дружества се превръщат в основна организационна и правна форма на предприятия, чието развитие и разширяване на производството се извършва с помощта на заемни и привлечени средства (емитиране на дългови и бизнес ценни книжа), финансовите инвестиции формират един от каналите за потока капитал в реално производство.

При учредяване и организиране на акционерно дружество, в случай на увеличаване на неговия уставен капитал, първо се издават нови акции, последвани от реални инвестиции. По този начин финансовите инвестиции играят важна роля в инвестиционния процес.

Реалните инвестиции се оказват невъзможни без финансови инвестиции, а финансовите инвестиции достигат своя логичен завършек при осъществяването на реални инвестиции.

Реалните инвестиции включват инвестиции:

1) в основен капитал;

2) към материални запаси;

3) в нематериални активи.

От своя страна инвестициите в дълготрайни активи включват капиталови инвестиции и инвестиции в недвижими имоти.

Капиталовите инвестиции се извършват под формата на инвестиране на финансови, материални и технически ресурси за създаване на възпроизводство на дълготрайни активи чрез ново строителство, разширение, реконструкция, техническо преоборудване, както и поддържане на капацитета на съществуващото производство.

Според възприетата в света класификация под недвижими имоти се разбира земя, както и всичко, което се намира над и под повърхността на земята, включително всички обекти, прикрепени към нея, независимо дали са от естествен произход или са създадени от човешка ръка.

Под влияние на научно-техническия прогрес във формирането на материално-техническата база на производството нараства ролята на научните изследвания, квалификацията, знанията и опита на работниците.

Следователно в съвременните условия разходите за наука, образование, обучение и преквалификация на кадри и др. са по същество продуктивни и в някои случаи се включват в понятието реални инвестиции.

Следователно третият елемент се откроява като част от реалните инвестиции - инвестициите в нематериални активи.

Те включват: право на ползване парцели, природни ресурси, патенти, лицензи, ноу-хау, софтуерни продукти, монополни права, привилегии (включително лицензи за определени видове дейности), организационни разходи, търговски марки, търговски марки, научноизследователска и развойна дейност, проектиране и проучване и др.

4. Краткосрочни и дългосрочни инвестиции

Дългосрочните инвестиции се инвестират за период от три или повече години, краткосрочните за период от една година. Ефективното управление на всички области на дейността на предприятието осигурява успешно развитие в условията на разумна конкуренция. Това също е пряко свързано със сложния процес на дългосрочно инвестиране.

Както е известно, правилното и бързо прилагане на мерките в тази област позволява на предприятието не само да не губи основните си предимства в борбата с конкурентите, за да запази пазара за своите стоки, но и да подобри производствените технологии и следователно осигурява по-нататъшна ефективност операция и ръст на печалбата.

Всички основни управленски функции се осъществяват в рамките на единен стратегически план, разработен, за да гарантира изпълнението на цялостната визия.

Значението на стратегическото планиране не може да бъде надценено. Управлението на такива области на дейност като производство, продажби, инвестиции изисква последователност с обща цел(обща концепция за развитие) пред предприятието.

Разпределението на ресурсите, връзките с външната среда (познаване на пазара), организационната структура и координацията на работата на различните отдели в една посока позволява на предприятието да постигне целите си и да използва оптимално наличните средства.

Изборът на пътища за развитие на инвестициите в рамките на единен стратегически план не е лесна задача. Постигането на целите е свързано с разработването и прилагането на специални стратегии.

Една от тях е дългосрочната инвестиционна стратегия. Това е доста сложен процес, тъй като много вътрешни и външни фактори имат различно въздействие върху финансовото и икономическото състояние на предприятието.

Оценката на ефективността на капиталовите инвестиции изисква решаването на редица различни проблеми. Но изборът на дългосрочна инвестиционна стратегия може да се извърши само след провеждане на задълбочени проучвания, за да се гарантира приемането на оптимални управленски решения. Този подход на първия етап от стратегическото планиране ни принуждава да погледнем по-широко и многостранно на използването на различни аналитични техники и модели, които обосновават приемането на конкретна стратегическа посока.

Напоследък изграждането на модели, които помагат за оценка на перспективите за инвестиционно развитие на предприятията, става все по-популярно.

Моделирането позволява на мениджърите да избират най-характерните свойства, структурни и функционални параметри на обекта на управление, както и да подчертават основните му връзки с външната и вътрешната среда на предприятието.

Основните задачи на моделирането в областта на финансовите и инвестиционните дейности са изборът на варианти за управленски решения, прогнозирането на приоритетните области на развитие и идентифицирането на резерви за повишаване на ефективността на предприятието като цяло.

Използването на различни видове матрици, конструирането и анализирането на модели на начални фактори на системите станаха широко популярни в дългосрочното инвестиране.

Производствено-икономическият потенциал означава наличието на дълготрайни активи и технологии, съответстващи на сегашното ниво на техническо развитие, достатъчен обем собствен оборотен капитал, висококвалифициран управленски и производствен персонал, както и достатъчно количество собствени финансови ресурси и възможност за безплатен достъп до заемни средствафинансиране.

Има три показателя, въз основа на които се избира инвестиционна стратегия: производствено-икономическия потенциал на предприятието, привлекателността на пазара и качествените характеристики на продукта (работа, услуги). Всеки от тях е комплексен показател.

Всяка конкретна ситуация предполага определена линия на поведение при дългосрочно инвестиране.

Ако ги оценявате по Общи черти, като обем на капиталовите инвестиции, видове възпроизвеждане на дълготрайни активи, време за инвестиция, степен на приемлив риск и някои други, се предлага да се разграничат пет възможни дългосрочни инвестиционни стратегии:

1) агресивно развитие (активен растеж);

2) умерен растеж;

3) подобряване с постоянно ниво на растеж;

4) ограничаване на спада и разработване на нови продукти;

5) активно пренареждане или ликвидация.

Стратегията за умерен растеж позволява на предприятията до известна степен да намалят темповете на своето развитие и растежа на производствените обеми. Сега няма нужда да увеличавате значително производствения си потенциал за сравнително кратко време. Ако този пазар вече е формиран, тогава предприятието, като правило, трябва да инвестира в прогресивното разширяване на своята дейност, както и да отдели средства за увеличаване на своите конкурентни предимства, по-специално за подобряване на качествените характеристики на своите продукти, в сектор на услугите, което също ще облагодетелства конкуренцията.

Инвеститор, който просто изследва финансовия свят или планира да разшири хоризонтите си, да научи за нови области на инвестиране, може да обърне внимание на реални и финансови инвестиции.

От една страна, те имат много общи неща, общи принципи и цели за генериране на доходи, но има много повече разлики. И ние ще се опитаме да разберем какво е това, какви са плюсовете и минусите на всеки вид инвестиция и ще разберем кое е най-доброто за начинаещ и опитен инвеститор.

Какво е истинска инвестиция?

Някой може да реши, че изследването на нови посоки и хоризонти е неблагодарна задача, особено ако имате известен капитал и вече сте успели да го инвестирате в печеливш бизнес. Защо да търсите нещо ново, ако нещата вече вървят добре?

Но такова неумолимо нещо като статистиката показва, че повече от половината успешни инвеститори са успели да разчитат на високи доходи именно поради редовното развитие на нови направления.

Реалните инвестиции са малко проучена област за частни лица, смята се, че това е сферата на големите компании, тъй като размерът на финансовите инвестиции е значителен. Реалните бизнес инвестиции представляват покупка на активи, пряко свързани с производствения цикъл.

Например, има дентална клиника, която няма свободни средства. Инвеститорът закупува необходимата апаратура от ново поколение - модерна медицинска апаратура, като в замяна получава част от печалбата съгласно условията на договора.

Има няколко най-популярни форми на реални инвестиции:

• Закупуване на нови офиси, фабрики, промишлени предприятия - готови комплекси;
• Изграждане и разширяване на недвижими имоти;
• Откриване на допълнителни клонове и представителства;
• Промяна на производствения цикъл и технологии – чрез закупуване на ново иновативно оборудване;
• Закупуване на патенти, търговски наименования, марки, права за използването им;
• Инвестиране в научни разработки.

Този вид инвестиции в Русия не са много търсени, особено сред физическите лица. Това не е изненадващо: влизането изисква премерен капитал милиониИ милиарди рубли . Но възвръщаемостта тук е много по-голяма и рисковете са намалени, защото парите се насочват за подпомагане на материалното производство.

Видове реални инвестиции

Инвестирането в развитието на производството не винаги е доброволно, случва се инвестицията да е задължителна - без нея компанията няма да може да функционира.

Говорим за съответствие с екологичните разпоредби, правилата за безопасност, съответствие с разпоредбите и стандартите. Като пример, завод произвежда растително масло и замърсява въздуха, инвеститор инвестира пари в закупуването на филтри срещу договорен процент от приходите.

Съществува обаче обща класификация, която разделя инвестициите на три вида:

• Брутно– това е обобщен вид инвестиция, извършена през периода на дейност на дружеството или през отчетната година. Всички фондове, насочени към модернизация, консолидация, повишаване на конкурентоспособността и подобряване на производителността, принадлежат към тази група. Всъщност това включва капитал, който е позволил на предприятието да модернизира своите производствени активи;
• Актуализации– не е тайна, че същността на работата на всяка компания е не само да функционира стабилно, но и да се развива – да не стои на едно място, да предлага на клиентите нови продукти и възможности. Предприятието насочва свободните пари към производството на допълнителни продуктови категории, развитие и иновации;
• Разширения– включват външна експанзия, когато компанията отваря нови офиси, завладява допълнителни индустрии и навлиза на националния или международния пазар. Трябва да инвестирате пари само ако продуктите на компанията са търсени. Например Samsung вижда, че електрониката му бързо се разпродава; за да задоволят нуждите на населението, се закупуват нови площи, привличат се работници и се отварят допълнителни цехове и фабрики.

Пари за развитие, независимо от вида на инвестицията, компанията може да вземе от собствени средства, да получи заеми от банки или да привлече други предприятия и лица, заинтересовани от печалба. Често се препоръчва да се търси помощ от държавата: ако продуктът е стратегически или социално значим, полезен за населението, рядък или иновативен, можете да разчитате на бизнес субсидии.

Примери за реални инвестиции

За да разберем по-лесно механизма на работен и увеличаващ се капитал, можем да дадем няколко примера за реални финансови инвестиции:

• Фирма Вим Бил Дан, която произвежда млечни продукти, привлече инвеститори за закупуване на ново оборудване. Целта е да се запазят съществуващите позиции на пазара, да се преориентира производството, т.е. предпочитание се дава на стоки от бюджетната категория;
• Kerama Marazzi, водещ италиански производител на керамични плочки, взе решение за разширяване на производството чрез закупуване на ново помещение - допълнителен цех. За целта бяха привлечени инвеститори, които закупиха сградата на бившия завод на Coca-Cola и я преустроиха за решаване на нови проблеми.

Често реалните инвестиции изобщо не са насочени към получаване на ползи, а са социално значими.

Например, градската администрация на Орел търсеше инвеститори за инсталиране на LED осветление по улиците - Ростелеком се съгласи да извърши работата. Дружеството очаква само да върне направените разходи, без да получи приходи. Друг пример е организирането на платено пътуване през железопътния мост в Рязан, което позволи на местните жители значително да спестят време в сутрешни и вечерни задръствания.

Какво е финансова инвестиция?

Определението за финансова инвестиция, както подсказва името, е инвестиране на пари за бъдещо развитие, генериране на доход за кратък или дълъг период.

Всеки човек, запознат или незапознат със света на бизнеса и капитала, все още прави финансови инвестиции. Например, когато плаща за образованието си, той ходи на езикови курсове, за да си намери добре платена работа в бъдеще.

Въпреки това, често под финансови Инвестициите все още се разбират като парични инвестиции на налични средства във всички видове инструменти. Полето за дейност е доста широко, така че можете да изберете една от областите на работа:

• Фондовият пазар със сигурност е популярен сред начинаещите, въпреки че само малцина постигат резултати тук. Влизането не изисква голяма сума, но имате нужда от знания, разбиране на принципите на това как работи всичко;
• Кредитен и депозитен пазар– е по-малко рисковано, капиталът се изразходва за закупуване на държавни облигации и корпоративни IOU. Като опция - банкови депозити, те също могат да се разглеждат като нискодоходен, но практически безрисков начин за получаване на обезщетения;
• Валутният пазар - обектът на инвеститора в този случай - е валута, която може да се търгува на специални електронни платформи, като се играе с котировки и обменни курсове.

Основното предимство на финансовите инвестиции е тяхната простота - дори и с ограничен капитал, без достатъчно опит и познания, можете да влезете в определена ниша и да очаквате печалба. За начинаещ, който няма достъп до реални инвестиции, тази опция е най-печелившата и всъщност единствената възможна.

Видове финансови инвестиции

Изборът на посока за инвестиция е огромен за всеки инвеститор, така че трябва да претеглите плюсовете и минусите и да разберете кой вариант е привлекателен във вашия случай. Необходимо е да се определи кое е по-важно - висок доход, възможност за увеличаване на капитала за кратко време или намаляване на риска? Най-популярните видове са:

• Фючърсни и опционни договори– деривативните финансови инструменти изискват подготовка за инвеститора, в противен случай има голяма вероятност от загуби. Работата на фондовата борса също изисква време, но размерът на влизане тук е минимален. Рискът е значителен - можете да получите както печалба, така и загуба;
• Взаимни фондове– смисълът на инвестицията е, че инвеститорът закупува ценни книжа от фонда или чрез посредник. Управлението на активи се извършва от специалист, съответно размерът на дохода зависи пряко от неговите способности и от политиката на избраната организация;
• Наличност- най-рисковият, но най-атрактивен начин за инвестиране, който ви позволява да получите максимална печалба, ако компанията просперира. Тази ценна книга е възможност за спекулации, тоест когато цените й се покачат, собственикът може да продаде актива на борсата. От друга страна, ще бъде възможно редовно да получавате дивиденти и лихви върху приходите на компанията. Ако компанията се окаже нерентабилна, рискувате само сумата пари, която сте похарчили за закупуване на акции;
• Инвестиции в благородни метали– златото, среброто, платината непрекъснато поскъпват, но дори и да има спад, в дългосрочен план можете да видите стабилно увеличение. Този тип инвестиция е по-малко рискован, но е дългосрочен - покупката и бързата продажба на благородни метали, получаването на доходи е малко вероятно да работи, такава сделка няма икономическа осъществимост;
• Облигации- обикновено представлявани от големи корпорации и държавата, те са лесни за закупуване, например в Сбербанк, но такъв инструмент е по-скоро дългов инструмент. Рисковете тук винаги са намалени, въпреки че съществуват, но доходът не е много голям - сравнителната оценка показва, че облигациите понякога са по-малко доходни от обикновените срочни депозити.

Финансовите инвестиции се отличават по степента на риск, доходност, характеристики и период, през който може да се разчита на печалба. Можем да кажем, че такива инвестиции са идеален вариант за начинаещи, те не изискват голям капитал. Въпреки това, поради факта, че хора без опит купуват акции, фючърси и опции и след това ги "сливат" на намалена цена, съществува мнението, че пазарните рискове са огромни, а някои искрено вярват, че не могат да разчитат на доход при всички разходи.

Примери за финансови инвестиции

Има много примери за компании, които набират средства отвън, това е често срещан начин за подобряване на финансовото им състояние. Парите трябва да са източник на развитие на предприятието. За по-голяма яснота могат да се дадат два примера:

• Сбербанк - дивидентната доходност е 5%, закупуването на привилегировани акции ви позволява да увеличите капитала си през годината, средната цена на една ценна книга е в рамките на 200 рубли;
• Yandex - дивидентът е около 6%, котировките растат стабилно и можете да закупите една акция на успешна компания за около 2000 рубли.

Ще бъде възможно да се инвестира в развитието на стотици предприятия по целия свят. PayPal, Netflix, Apple, Amazon са очевидно доказателство за това. В допълнение, инвеститорите трябва да обърнат внимание на по-малко популярни, но изключително обещаващи компании.

Сравнение на финансови и реални инвестиции

За да обобщим горното, след като оценихме характеристиките и характеристиките на двата вида инвестиции, беше съставен измамен лист, който отчита техните прилики и разлики.

Критерий за оценка	Реална инвестиция	Финансови инвестиции
Размер на инфузия	Голям - от няколко милиона рубли	Малък - можете да започнете работа дори и да имате 1000 рубли
Основни инвеститори	Големи компании и предприятия	Индивидуални, начинаещи, непрофесионални играчи
Рискове	По-малко, тъй като парите са инвестирани в материални активи	По-горе има възможност за загуба на средства, използвани за закупуване на финансови инструменти
Лекота на изпълнение	Трудно е, трябва самостоятелно да търсите компания, която се интересува от привличане на инвеститори	Просто - можете да се свържете със специализирани институции, банки, фондовата борса, да работите през Интернет
Рентабилност	Може да достигне 100-150%	Средно е около 15-20%
Обществена полза	Голям, особено при инвестиране в социално значими отрасли	Незначителен, до голяма степен поради нарастващото ниво на спекулации
професионалисти	Висока печалба, подобряване на благосъстоянието на хората, нисък риск	Възможност за инвестиране на малка сума, простота на процедурата, можете да балансирате приходите и рисковете, като изберете финансови инструменти от впечатляващ списък
минуси	Голям входен размер, изисква познаване на индустрията, в която се инвестират парите, недостъпност за обикновения човек.	По-голям риск от загуба на капитал, ниска доходност.

Ако не сте милионер, не трябва да разглеждате реални инвестиции от практическа гледна точка, но можете да инвестирате във финансови инструменти - акции, облигации, други ценни книжа, благородни метали, взаимни фондове.

Въпреки че този вид инвестиция е по-малко доходоносна и рисковете тук са повишени, с умел мениджмънт, придобиване на опит и познания в икономическия сектор можете да разчитате на увеличаване на собствения си капитал.